貨幣市場基金得收益分析

論文編號:GS2404  論文字?jǐn)?shù):3967,頁數(shù):05

貨幣市場基金的收益分析
[摘要]:我國貨幣市場基金的發(fā)展才不過短短幾年，關(guān)于此項金融工具的研究也不多,但是近些年我國證券市場環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在迎合這種大的環(huán)境前提下,貨幣市場基金投資行為發(fā)生了怎樣的改變、能夠取得怎樣的業(yè)績水平成為大家共同關(guān)注的問題。針對這個問題,本文對我國證券市場盤整階段貨幣市場基金的收益，主要是基金經(jīng)理人的市場選擇能力進(jìn)行了實證研究,并對研究結(jié)果進(jìn)行了相應(yīng)的分析。
[關(guān)鍵詞]：市場選擇能力；貨幣市場基金；實證分析
 一、引言
 所謂貨幣市場基金，是指基金管理公司通過出售基金單位，將募集的資金專門投向以貨幣市場為投資組合領(lǐng)域和對象的共同基金投資方式。貨幣市場基金投資的貨幣市場工具包括短期債券（含央行票據(jù)）、銀行定期存單、回購協(xié)議、大額可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票或其他流動性良好的短期債務(wù)型金融工具，其期限為一年或少于一年，政府、商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、高信用等級的企業(yè)等是這些貨幣市場工具的發(fā)行主體。因此，貨幣市場工具具有高流動性、低風(fēng)險的特點。但是貨幣市場具有批發(fā)市場的特點，單筆交易金額巨大，動輒以百萬計，個人投資者難以參與投資。
貨幣市場是相對于資本市場而言，指剩余期限1年以內(nèi)的各種債務(wù)性金融性工具交易的場所，它為整個社會再生產(chǎn)提供“潤滑”的作用，以保證再生產(chǎn)的順利進(jìn)行。而資本市場為社會再生產(chǎn)提供“動力”作用，推動經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張發(fā)展。即貨幣市場主要是提供流動性管理的需要，在滿足流動性需要基礎(chǔ)上實現(xiàn)的收益是其副產(chǎn)品。一般非金融機(jī)構(gòu)法人或者自然人主要通過參與貨幣市場基金進(jìn)入貨幣市場。