股權分置改革業務會計問題的探索(五)

支付對價獲得流通權符合會計上的資本支出條件。首先，符合資產的定義，流通權能夠帶來未來經濟利益（未來現金凈流入）的能力。股權分置改革以“對價”方式承認流通權是具有價值的。其次，可以用貨幣計量，無論何種形式的對價（股份、現金或權證），都直接具有明確的金額或具備量化的條件。再次，支付對價“資產”與支付違約“費用”相比，在“經濟后果”方面更容易被接受。尤其是資本化處理避免了國有資產單位出于保值增值考核考慮，對股權分置改革積極性不高的現實問題，也可以防止對其他非流通股股東（包括上市公司）的業績產生不良影響。最后，符合長期資產的時間要求，非流通股在股改方案實施日雖然獲得流通權，股改的本質是解決制度缺陷問題，而不是減持股份，其投資目的仍是長期持有。不少公司配合對價方案出臺穩定股價的承諾，如增持計劃、減持底價、回購計劃、鎖定流通期限等。所以，流通權具有資本化的條件。從會計要素具體分類項目來看，流通權符合無形資產的定義和特征。

舍“資產攤銷”而取“成本配比”。我們認為，非流通股為實現“同股同權”支付的對價，是附著在流通股上面的一項權利，并不會隨時間的流逝而發生損耗，只因實現流通（或稱減持股份）而兌現。因此不應對支付對價形成的長期投資進行分期攤銷處理。以市場整體觀察，目前滬市上市公司平均股價4.54元（這里以8月25日收盤價為例，流通市值總計6,791.85億元除以流通股本總計1,496.26億元）；截至2005年第一季度末，滬市上市公司平均每股凈資產2.68元。市值與凈資產值之間的溢價，對非流通股東來說永遠是空中樓閣，鏡中花月。股權分置改革實施后，如果按照所有公司平均10送3的比例，市場自然除權導致平均股價下降至3.49元（4.54/1.3）。這個價格相對于平均每股凈資產的2.68元，非流通股仍獲得30.29%（3.49/2.68-1）的流通性溢價。所以，我們認為原非流通股股東期末結轉分錄為，借記“無形資產——流通權”，貸記“長期股權投資——支付對價”。持有期間不攤銷，可根據市場變化提取無形資產減值準備，減持變現時，用流通性溢價與支付對價配比，計算損益。其分錄為：借記“銀行存款”，貸記“投資收益”，同時結轉成本，借記“投資收益”，貸記“無形資產——流通權”。“流通權”觀更符合股權改革的精神，不影響企業當期的財務狀況和經營成果，不影響國有資產保值增值以及有關負責人的考核，容易被非流通股股東接受。它也符合會計準則的相關原則，容易被財會人員理解，執行。

3、“權益補償”觀則將“支付對價”沖銷權益 

支付對價是對過去制度缺陷的承認，非流通股股東將過去多得的權益補償給流通股股東，以實現“同股同權”。其分錄為：借記“資本公積——股權投資準備”，貸記“長期股權投資——支付對價”。 筆者認為“權益的補償”觀雖然不影響經營成果，但直接影響國有資產保值增值以及有關負責人的考核，不易被非流通股股東接受，有悖股改的初衷。

上述我們討論了非流通股股東的會計處理，其中，支付對價資本化是一個“多贏”的選擇。

4、流通股股東與上市公司的會計處理 

流通股股東是對價的接受者，按證券交易規則規定，在股改方案實施日用自然除權原則處理，即股改方案實施日與其前一個交易日的市值相等。也就是說，流通股股東一方面獲得新增股份、現金、權證；另一方面，損失原有股份的市值。其結果是既不受益也不受損。送股在備查帳簿或表外科目記錄；縮股不做記錄；付現沖投資成本。認購權證在股改實施日的價格無法確定，是一項或有資產，持有期間在備查帳簿或表外科目記錄；若在行權日之前轉讓，其收益沖投資成本，核銷記錄；行權之日，股票市價小于或等于行權價格，則認購權證的價值為零，核銷記錄；行權之日，股票市價大于行權價格，則認購權證的價值為市價與行權價格之差，其收益沖投資成本，核銷記錄。認沽權證是一種保底賣出價格承諾，持有期間在備查帳簿或表外科目記錄；行權之日，股票市價小于行權價格，則認沽權證的價值為市價與行權價格之差，其收益沖投資成本，核銷記錄；行權之日，股票市價大于行權價格，則認沽權證的價值為零，核銷記錄。 股權分置改革涉及上市公司股本的變化。具體表現為：對價采取送股則總股本不變，股本明細變化，則在股本賬戶內調整；對價采取縮股則總股本減少，股本明細變化，則將減少股本金額轉入資本公積；認股權證發行股份按增發處理；付現、認購權證、認沽權證則不涉及上市公司。

參考文獻

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