我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題及策略研究

摘 要

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的科技和高新技術(shù)成果有重要的推動(dòng)作用。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于提高我國(guó)綜合競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力起著關(guān)鍵性作用。

首先，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資適應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的需要。縱觀國(guó)內(nèi)外的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資促使很多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在眾多國(guó)家中最為受益的是美國(guó)。風(fēng)險(xiǎn)投資為美國(guó)帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)收益。

其次，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資有助于發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的痕跡比較重，國(guó)家干預(yù)的成分比較多，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資尤其是民間風(fēng)險(xiǎn)投資，可以促使風(fēng)險(xiǎn)投資由政府干預(yù)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)行為——投資者可以以市場(chǎng)為導(dǎo)向，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系作出優(yōu)化選擇，從而體現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰的準(zhǔn)則，促使投資市場(chǎng)更加公平有效。

由于受過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制及其所形成的慣性思維的影響，目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域最重要的問(wèn)題是忽視了相應(yīng)市場(chǎng)的培育。主要體現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)資本的籌措渠道不足。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的資金主要源于官方資本和有限的機(jī)構(gòu)投資資本，以政府的財(cái)政資金作引導(dǎo)，帶動(dòng)部分機(jī)構(gòu)投資者參與。我國(guó)的保險(xiǎn)公司、退休基金和商業(yè)銀行由于受到法律制度的約束，不允許參與證券公司的投資。

但政府財(cái)力有限。而且根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，政府出資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，成效較差。同時(shí)，民間資本很弱小，外資參與我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資也有限，因而，難以更好地利用更多的資金進(jìn)行投資，不利于風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“催化劑”和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。世界各國(guó)都在積極創(chuàng)造條件，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資在本國(guó)的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也具有非常重要的作用。我國(guó)政府已經(jīng)把發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)放在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵地位，但很多部門和決策參與者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資在整個(gè)國(guó)家創(chuàng)新體系中極其重要的地位和它的運(yùn)作機(jī)制還認(rèn)識(shí)不足。

風(fēng)險(xiǎn)投資是一國(guó)金融體系的主要組成部分，它解決了融資體制中資金需求和資金供給的匹配問(wèn)題，有效減少了無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，節(jié)約了社會(huì)資源，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有增強(qiáng)作用。近年來(lái)，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資取得了一些實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但也出現(xiàn)了許多現(xiàn)實(shí)性的問(wèn)題，它在帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新的同時(shí)也制約了國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。本文主要從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資案例分析中找出我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題，從中汲取教訓(xùn)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，從而指導(dǎo)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的健康高速發(fā)展。

 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)打破了時(shí)間和空間的限制,助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。軟件、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)等的推廣使用,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的實(shí)現(xiàn),使得資源配置更優(yōu)、創(chuàng)新發(fā)展加速,在調(diào)整我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮積極、重要的作用。然而,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)作中卻存在諸多問(wèn)題,研究風(fēng)險(xiǎn)投資和互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展對(duì)于我國(guó)充分利用風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)具有重要意義。本文結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀,引用案例具體研究風(fēng)險(xiǎn)投資和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合。最后,針對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作存在的問(wèn)題,提出可能的解決對(duì)策。

 [關(guān)鍵詞]：風(fēng)險(xiǎn)投資 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 

目       錄

 導(dǎo)論6

一、國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀6

二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題 7

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)資金來(lái)源比較單一 7

（二）尚未形成有效的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制……………………………………7

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模較小………………………………………………………8

（四）專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才極度缺乏…………………………………………8                                                

（五）風(fēng)險(xiǎn)投資主體錯(cuò)位………………………………………………………8

（六）社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)投資體系缺失……………………………………8

三、結(jié)合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)問(wèn)題對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資案例分析………………9

四、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的對(duì)策13

（一）培育市場(chǎng)主體，擴(kuò)大融資渠道，拓寬資本來(lái)源，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化13

（二）優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化投資環(huán)境，讓創(chuàng)新創(chuàng)造活力競(jìng)相迸發(fā)14

（三）建立健全社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)14

（四）完善風(fēng)險(xiǎn)資金退出機(jī)制，活化退出通道，暢通“募投管退”的投資閉環(huán)。……………………………………………………………………………………14    （五）大力培養(yǎng)熟悉風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，綜合素質(zhì)高的風(fēng)險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍�！�14

（六）研究加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，健全投資體制機(jī)制，完善法律配套制度�！�…………………………………………………………………………………14

（七）�？顚Ｓ�，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)具監(jiān)督任�！�…………………………………15