對股票期權及其會計處理的系統認識(三)

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    由此看來，要讓股票期權真正成為激勵我國經理人的工具，就必須揚其之長，避其之短。筆者認為，從我國實際出發，目前還不能一味椎崇股票期權，更不能以其取代其他的激勵機制，搞一刀切。積極穩妥、科學合理的性法應當是逐步引入股票期權，并將其與基礎年薪、效益薪金以及補充養老金等方式混合使用。具體來講，主要應采取以下措施：
    （一）先在擬上市的“國企”中試行，以后再逐步擴大范圍。股票期權對經理人產生的根本刺激在于企業預期股價的上漲，如果企業的股票不上市，經理人即使擁有一定的股票期權，甚至實際獲得了企業的股份，其激勵作用也會因股份難以流通而大打折扣。最近，我國證監會放寬了企業上市的條件，這對股票期權的推行非常有利。
   （二）已經試行股票期權的企業，仍然應當輔之以其他的激勵工具，以取得最佳的激勵效果。股票期權能夠將經理人的個人利益與企業的長期效益連接起來，而以往的激勵機制風險小且能將經理人的個人利益與企業的當期效益掛在一起，經理人一般只要完成當年的經營管理責任目標，就可以兌現當年的報酬。所以，企業只有將多種激勵機制(至少兩種)有機地結合起來，才能使經理人的利益與企業效益協調一致，取得企業效益上升且經理人報酬增加的雙重效應。西方的實踐已經證明，片面強調股票期權的激勵作用，就等于完全忽略企業的短期業績表現，從而大大刺激經理人的投資性，這對企業的穩定發展并不有利。今年初，北京市國有工業企業開始試行年薪制以來，立刻就得到了眾多企業的擁護，而且確實對股票期權帶來了不小的沖擊；此外，北京市的菜市口百貨和中關村置業兩家企業主動決定推出股票期權試點，武漢市自《武漢市年利潤百萬元以上國有企業經營者年薪制試行辦法》實施以來，一些國有企業的經濟效益明顯提高，這些現象都很好地證明股票期權并非唯一有效的激勵機制。
    （三）科學合理地制定股票期權的授權范圍與行權價、行權量、行權期以及出售、處置所得股份的條件等。股票期權的激勵作用能否有效發揮，與上述因素是否科學合理有密切的關系。如行權價過低，可能對企業不利；反之又會給經理人帶來太大的壓力。行權量偏小，對經理人沒有吸引力；而數量過多，企業又可能因股份來源不足而難以確保期權的行使。行權期過長，不利于調動經理人的經營積極性；而過短，又會給企業帶來負面影響。因此，在推行股票期權以前，有必要進行廣泛而細致的調研、計算和分析，且勿照搬他人或盲從。
（四）國家各部門以及有關單位和個人要密切配合，共創股票期權激勵作用發揮所需的外部環境。這是因為股票期權的順利實行及其激勵作用的有效發揮，既離不開經理人的創新意識、冒險精神和責任感，也更離不開健全的股票市場和理性的投資者等外部環境。否則，股票期權就會因生存的“土壤”不適合而“成長”不利或“夭折”。
（五）條件成熟時建立健全相應的法律法規(包括對股票期權會計處理的規定)，將股票期權納入法制化管理。目前，由于我國缺乏相應的法律規范，股票期權在—些企業的實踐中存在不少隨意現象。如有的企業以股票期權為招聘高級人才的“幌子”，一旦人才到位，其協議的簽署卻一拖再拖或借故取消，股票期權變成了吸引人才的“騙術”；有些經理人抓住我國股市目前投機性較強的特點，在行權以后將主要精力放在股市上搞投機以獲取個人收益，而無心經營企業，使國家利益受損；有的企業則利用股票期權將國有資產低價出售給有“背景”的經理人。使股票期權變成了“損公肥私”的工具。
六、股票期權的會計處理
盡管股票期權利弊并存，人們對它的認識褒貶不一，但畢竟我國已有一些企業開始實行，而且從目前的發展速度來看，似有“星星之火，可以燎原”之勢。因此，對股票期權的會引處理問題也就擺在了會計工作者的議事日程上。那么，究竟如何對股票期權進行會計處理呢?筆者認為，既要了解學習國外的經驗，又要充分考慮我國的實際情況。
   （一）國外對股票期權的會計處理方法簡介
從美國的情況看，目前有兩種方法。一是內在價值法。它是美國會計原則委員會(APB)在第25號《意見書》中提出的方法。內在價值是指企業股票市價超過行權價的差額，差額越大，股票期權的內在價值越高；反之，差額越小，其內在值就越低。在這種方法下(以典型的股票期權為例)，企業與經理人簽訂股票期權協議的日期即授權日是股票期權的計量日，會計按照當日內在價值一方面記錄股票期權，一方面確認待攤費用。以后在規定的服務期內逐期攤銷轉為費用，待經理人實際行權后再將期權轉為股本。由于股票市價在不斷發生變化，股票期權的內在價值也隨之變化，這樣，每一會計期末就需要對以前期間的費用進行調整，其會計處理程序比較繁瑣。如果股票期權的種類不同，其會計處理方法也不相同，而且會計期末的調整更加繁瑣。
就理論而言，內在價值法不僅會計處理缺乏內在的邏輯一致性，而且難以適應復雜的股票期權和其他衍生金融工具。因此，內在價值法已經遭到各方面的批評。美國會計準則委員會(FASB)借機引用期權定價模型，在其發表的第123號公告中推出了公允價值法。并且規定，凡是采用內在價值法的，應當披露如果采用公允價值法對企業利潤帶來的影響。其鼓勵采用公允價值法的態度顯而易見。
公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額。股票期權的公允價值一般采用著名的“布萊克•斯考來斯期權定價模型(Black-scholes option pricing model)”計算確定，而且一經確定，就不再發生變化。因此，會計期末不必對股票期權進行調整，避免了內在價值法下按照不同類型的股票期權進行不同處理的混亂狀況，具有內在一致性。從發展的角度看，公允價值法的適用范圍廣闊，它不僅適用于股票期權，也適用于其他衍生金融工具。但這種方法下，企業往往要確認一大筆費用，這在一定程度上會對企業尤其是一些高科技企業的利潤形成不利影響。因此，公允價值法遭到了來自微軟等大型高科技公司的強烈反對。不過，會計準則歷來都是各方利益協調的產物，仟何一種方法都不可能令所有的企業滿意。就目前美國的事實而言，運用公允價值法的企業占據多數。
當然，在美國及其他一些國家，也有不少會計專家學者認為，股票期權實際是企業給予經理人的一種或有報酬，這種期權可以使企業產生或有認股款(屬于或有資產)，同時產生或有普通股項目(屬于交付普通股的義務)。而收取認股款的權利與交付普通股的義務是否能夠發生，取決于未來公司的股價變動情況。因此，應當將股票期權看作是企業的—種或有事項，并按照或有事項的有關規定進行會計處理。但國際會計準則委員會(IASC)則在其發表的第37號會計準則—《準備、或有負債和或有資產》中指出，股票期權只是企業與經理人之間達成的一種和約，行權以前并沒有發生現金和股票的實際收付，因此，不能納入企業的會計核算，不應確認或有資產和或有負債，也無須在財務報告中披露，只在備查簿中記錄即可。待經理人實際行權以后再做會計處理。
（二）我國對股票期權的會計處理現狀
從事實看，股票期權進入我國并開始實行只有短短兩三年的時間，而且國家尚未出臺相應的法律、法規，所以，對股票期權的會計處理還比較隨意，有的處理方法甚至有明顯的錯誤(無意的或故意的)。現就筆者掌握的進行簡單的敘述與評價。
方法之一：將股票朗權看作企業的或有事項。由于我國實行的一般是典型的股票期權，行權價、行權量、行權期事先已經明確，所以，在授權日即按行權價確認—項債權(如記作長期應收款等)，同時確認一項所有者權益(如記作預計股本等)；經理人實際行權以后，將債權轉為現金等，同時將預計股本轉為股本；如果企業在規定期限內將股價與行權價之間的差額支付給經理人，則作為企業的費用處理。
這種方法簡單明了，容易操作．但具有如下不足：與我國體會計準則—《或有事項》不符；導致資產虛增，不符合謹慎原則；如果股價與行權價之間的差額較大，會導致費用不均衡，且不符合配比原則；如果經理人棄權，需要沖減原來的記錄，有操縱資產之嫌。
方法之二：將股票期權劃分為三個階段進行會計處理。首先，在授權日確認股票的或有交付義務和股款的或有收入，如果或有認股款與或有普通股之間有差額，可以采用“股票期權溢價”科目反映。其次，在授予期內，隨著企業經營業績的變化，股價會發生上下波動。當股價超過行權價時，行權的可能性增加，股價與可能收到的認股款之間的差額，相當于企業給予經理人的報酬，其本質與支付的獎金相同。因此，應在會計期末將此差額列為“管理費用”或“營業費用”。如果股價低于行權價，則不必處理，但如果以前年度日經確認的由于股價上漲而導致的費用，則應在股價下跌時將已經確認的費用在原來的數額內轉回。最后，在行權日，如果經理人行權，會計上應當確認現臺收入和股票的交付，借：現金，貸：或有認股款；同時，借：或有普通股，貸：股本。如果經理人棄權，應沖銷“或有認股款”、“或有普通股”和“股票期權溢價”等科目的余額，同時將以前確認為費用的股票期權溢價轉沖棄權當年的費用項目。如果經理人提前離職，其股票期權應當喪失，會計上應當注銷“或有認股款”、“或有普通股”和“股票期權溢價”等科目的余額，若有差額應沖減”管理費用”。如果經理人離職前已經行使了期權，企業應當以行權價回購這部分股票，借記“股本”、“資本公積”，貸記“銀行存款”。
這種方法實際與第一種相似，只是設置的會計科目有所不同。有些處理與我國《公司法》和證監會的某些規定有出入，如企業回購股票應以市價為準，而不是行權價。
方法之三：按照國外的內在價值法處理。如果股價低于行權價，說明股票期權的內在價值為零，不存在補償，所以不必進行會計處理；如果股價高于行權價，其差額則應預提作為費用，并在以后服務期間平均攤銷轉為費用；待行權以后，將期權轉為股本。如果是不確定的股票棄權，由于在授權日行權價不確定，所以授權日不是計量日，不必進行會計處理。但在資產負債表日，應以股價為基礎，估計費用，并記錄期權，以后逐期進行攤銷，直到計量日，才能調整確認預提費用，并將余額在剩下的服務期內攤銷，并在行權后，將期權轉為股本。
這種方法比較容易掌握，也適應十我國目前實行的股票期權類型(主要是典型的和不確定的兩種)以及我國國有控股企業比較多，股票市場又不十分完善，股票期權公允價值的確定還不太規范的經濟環境。但當股價變化較大時，會計調整比較多，容易出現差錯，會給某些企業操縱利潤帶來方便。
方法之四：按公允價值法處庫。這種方法是發展趨勢，但與我國目前的經濟環境不完全適應，待條件成熟時可以采用。如果目前就用，務必科學合理地確定股票期權的公允價值，否則，可能導致會計信息失真。
（三）幾點認識
第一，股票期權是企業的經濟事項，其會計處理應當包括確認、計量、記錄和報告四個方面，其中又以確認與計量為重點。所以，關鍵是要明確各類股票期權條件下的確認時間、性質和金額。
第二，股票期權及其履行情況對于會計信息使用者來說是非常重要的信息。所以，應當將其納入正式的會計核算，并在財務報告中詳細披露授權范圍、持權人基本情況、行權量、行權價、期權條件等信息。
第三，在短期之內，應當允許多種會計處理方法并存，但就一個會計主體而言，應當相對穩定，在國家相應的法律、法規出臺以前，財政部和稅務總局等部門不必急于對股票期權的會計處理與稅務問題做出規定，以防政策頻繁變動，給企業與國家帶來不便。
第四，條件成熟時，有關部門應本著“務實、規范，國際化”的原則，制定股票期權會計處理的相關政策。
第五，要謹防利用股票期權操縱會計信息、侵害國有資產、謀取個人私利等不正當行為的發生，一旦發現，應及時解決。
近年來，國企改革已經取得了很大的成績，股票市場正向著健康、完善的方向發展，人才市場也在逐步建立，人才素質正在迅速提高，相信在不久的將來，股票期權及其會計處理會邁步走向科學、合理、規范，并將為21世紀我國經濟的騰飛起到積極的推動作用。

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