股票市場風險研究(一)

中國證券市場存在的風險及對策

摘   要

    經過十年的發展，中國股票市場上上市公司的市值己占到了國民生產總值的約一半，中國股票市場所具有的獨特功能使它在我國國民經濟發展中具有不容忽視的地位，同時，與成熟市場相比，中國證券市場起步晚，還處于初級階段，上市公司、證券公司等市場參與者素質有待提高，投資者風險意識相對薄弱，政府的監管手段有待完善，政府管理市場的經驗還不成熟，市場所隱含的風險較大。一旦發生危機，國家、機構、個人都將面臨巨大風險。例如：2015年的股票市場迎來牛市，在全名炒股的市場環境下大多數人認為這波牛市會到達頂峰，卻沒意識到股票市場的風險。我國內地證券市場是一個龐大但尚不成熟的證券市場，在市場規模迅速擴大的同時，也積累了許多制約其自身發展的矛盾。通過對目前我國證券市場現狀的研究，本論文首先對風險的含義做了一個簡單的介紹，并闡述了風險的種類及現狀。其次對我國現階段存在的一些風險進行了研究，并結合實際提出了一些相關的防范措施。對未來市場的風險一些防范對策進行的分析，同時證券市場也推動了中國金融結構的轉型，增強了金融體系的抗風險能力，改善了金融機構的盈利模式，提高了其運作水平。

論文關鍵詞：證券市場，風險，現狀，危害，防范對策

目      錄

論 文 摘 要

1. 論   緒 

2. 研究證券市場風險的意義

3. 證券市場風險的特點與類別

3.1 證券市場風險的特點 

3.2 證券市場風險的類別 

4. 我國證券市場系統與非系統風險現狀

4.1 我國證券市場系統風險現狀 

4.2 我國證券市場非系統風險現狀

5. 我國證券市場的成因分析  

5.1 我國證券市場的成因分類 

5.2 我國證券市場的成因分析

6. 我國證券市場風險的危害  

6.1 容易產生敏感類資金違規入市交易的風險 

6.2 容易產生證券市場風險處置中的風險

6.3 容易產生委托理財產生的法律風險

6.4 容易產生證券登記結算公司國債交易引發的結算風險 

6.5 容易產生信息披露不實的風險 

6.6 容易產生非上市股份有限公司股票交易風險 

6.7 容易產生證券產品創新中的法律風險 

6.8 容易產生私募基金的法律風險 

7. 我國證券市場風險的防范對策  

7.1 提高上市公司質量，推進資本市場主體發展 

7.2 增加資本市場的交易品種 

7.3 大力發展以投資基金為代表的結構投資者 

7.4 逐步解決國有股上市流通問題 

7.5 加快立法進度，規范證券市場 

8. 結   論 

參 考 文 獻

1. 論  緒

中國證券市場作為一個新興的高速成長的證券市場,在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網絡覆蓋了全國各地。證券市場交易技術手段處于世界先進水平,法規體系逐步完善。全國統一的證券監管體制也已經建立。證券市場在促進國有企業改革、推動我國經濟結構調整和技術進步方面發揮了突出的作用。證券市場從成立到2007年這段時期，上市的股票大多以國有股為主，其上市的數量也很少，大量的國有股不可以流通，形成了這一時期特有的市場運作方式。一級市場的發行量小且審批等制度而形成了新股供不應求的局面，也就是新股不敗，促成了大批的資金集于一級市場，也就是現今市場中所說的打新股，銀行也把這做成理財產品在賣。二級市場由于上述原因股價一直被高估，形成了獨特的二級市場的運作方式，以短線的投機為主。

2、研究證券市場風險的意義

   （1）、 市場風險,是指由于某種因素的影響和變化導致股市上所有股票價格的下跌,從而給股票持有人帶來損失的可能性。在虛假陳述案件中,投資者在受到虛假陳述行為侵權的同時,也可能遭受到其他風險。證券公司之間的惡性競爭為了 搶 占 有限的市場份額，證券公司爭相在經濟發達的大城市開設證券營業部，使營業部密度大增;同時為了爭取大、中客戶又競相提供優惠條件，如傭金返還等，導致在扣除經營成本后往往無利可圖;為了搶占市場，有些證券公司甚至從事違法、違規經營活動，如向客戶透支、融券、提供股東賬戶，加之內控制度跟不上，容易形成管理上的漏洞和資金損失風險據聯合證券的研究報告，客戶保證金被挪用比例在1997年達23%, 1998年為18%, 1999年為16%. 2000年仍達到2.33%,按2000年客戶交易結算資金余額3730億元計算，娜用的客戶保證金在86億元左右。2001年6月，中國證監會機構監管部公布了沒有娜用保證金的券商名單，有74家券商名列其中，算是一大進步。但仍有27家機構被確切地認定有此行為，占到了券商的25%以上。（2）、證券監管不力；中國證監會在2 00 1年9月22日，正式公布了麥科特虛構9000多萬 元 利 潤、涉嫌欺詐上市等一系列重大問題，并認定其發行上市過 程 中 中介機構的責任，其中 “南方證券有限公司參與編制了嚴重 失實的發行申報文件”。本應在上市之前發現的問題在上市一年 多之后才處理，使投資者對監管者十分不滿。