溫州地區中小企業籌資方式調查(二)

1.溫州中小企業概況及特點

 作為中國民營經濟發展的先發地區與改革開放的前沿陣地，溫州在全國民營經濟占據了重要的一席。自改革開放以來，溫州的中小企業在全國經濟發展的浪潮下紛紛涌現，并迅速發展成為推動溫州生產力發展的重要力量。經濟學家鐘朋榮曾說在溫州，可以說每家每戶都參于開發新的項目，每家每戶都在研究項目管理，每家每戶都積極開拓市場，每家每戶都致力于資金融通，溫州每家每戶都有企業家，所以說，民營經濟是溫州經濟的特色所在。目前，溫州的工業經濟在全國乃至世界都有一定的知名度，尤其是在鞋革、服裝、電器制造、通用機械、化學原料及制品、塑料制品這六大工業行業中知名度頗高。溫州有35個國家級生產基地，40多個中國名牌產品，榮獲170多個中國馳名商標。截至2010年底，溫州全市經工商注冊登記的各類中小企業近14萬家，中小企業占企業總數占99％以上，截至2013年底，溫州市規模以上的工業企業有4313家，其中中小民營企業就3830家，占比在88％以上。“’由這些驚人數據我們可以發現中小企業為當地的生產總值做出了巨大的貢獻，溫州經濟的發展一定意義上說是民營經濟的發展，尤其是中小企業。

    1980年，中國第一張“個體工商戶營業執照”在溫州頒發，溫州中小企業與全國其他地區中小企業相比，發展時間較長，存續的時間較久，在幾十年的成長過程中也形成了自己的特點。第一，由于歷史因素，溫州中小企業大部分是泛家族式企業。80年代初，溫州地區的中小企業絕大多數都是由親朋好友、鄰里鄉親共同出資興辦的，在進行資本原始積累后慢慢發展壯大，家族式管理是中小企業的管理形式。家族式管理在創業初期能有效解決生產和銷售的關系，但是隨著企業的發展，家族式管理呈現出了弊端，主要體現在管理過程單一、產品質量較差、層次不分明等方面。企業規模擴大以后，家族式管理已經不能滿足企業發展的需要了。第二，溫州中小企業生產的產品大部分是外向型出口產品，企業產品的出口量很大一部分依賴于國外市場對產品的需求量，在產業鏈上處于比較被動的地位。在國外市場需求量萎縮的情況下，產品出口量就會大大縮減，這些企業的生存容易受外部經濟環境的影響。第三，溫州中小企業大部分是以勞動密集型或資本密集型為主，由于規模小，資金實力不雄厚，設備比較陳舊，缺乏先進的技術和高級人才，較少涉及技術密集型企業，這就決定了溫州中小企業產業層次較低，可替代性強，而且在面臨國外的技術貿易壁壘時企業比較容易受到沖擊。第四，由于企業規模較小，自己實力比較薄弱，設備陳舊，在企業向銀行等金融機構貸款時很難提供有利的抵押品，因此也不利于企業融資。

企業籌資活動是一個動態的過程,表現為既定目標下的企業籌資框架的選擇,也即企業籌資行為合理與否是通過籌資結構來反映的對于各企業而言,如何選擇籌資方式:怎樣把各種籌資方式組合成最適合企業的籌資框架:怎樣去把握籌資的規模,這些問題都是在籌資之前就需要進行認真分析和研究的。

一般來講,企業的籌資方式有9種,即吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、融資租賃、內部積累、聯營籌資、信托籌資。這9種方式各有其優缺點,但是,不管企業采取何種籌資方式,均應從籌資數量、籌資成本籌資風險和籌資時效這4個方面來考慮。

2.溫州中小企業發展面臨的困境

  近年來，溫州經濟增長速度明顯有所下降，尤其是2011年4月以來，溫州中小企業因陷入資金鏈斷裂危機，很多企業主還債困難而“跑路”，中小企業接連倒閉的現象讓許多人對曾享譽全國的溫州模式提出了質疑，這也讓我們對溫州中小企業發展面臨的困境不得不認真地思考。

    自2008年以來，由于金融危機和歐債危機，全球經濟放緩，緊縮的貨幣政策在短期內都在持續，各個國家債務危機都呈現出不良態勢。根據有關資料顯示，自2008年金融危機后，美國的失業率一直高居不下，人們收入減少就導致了外部需求疲軟，外向型經濟為主的中小企業的經營就受到很大的影響，其中，生產玩具、鞋類、服裝、紡織、家具等生活必需品企業所受影響最大，而溫州地區的中小企業在這些行業居多，很多中小企業經營出現困難，存活下來的中小企業只剩下一半。由于產品需求減少，90％的企業選擇了停工，堅持生產的企業只剩小很少一部分。自2005年中國人民銀行正式宣布匯改以來，人民幣對美元匯率由8．27上升到6．05(截止至2014年1月5日)，這種升值嚴重影響了以出口為主的中小企業的利潤，溫州的這些以出口為主的外向型企業要承受巨大的匯率風險。

    在中國經濟快速發展的大環境下由于勞動需求增大但是勞動供給沒有相應增大，從而導致勞動力短缺。由于溫州中小企業絕大部分是傳統的勞動密集型企業，“周工荒”的現象在這種背景下就出現了，這就導致了工人工資不斷上升。由于溫州中小企業具有產業集聚的特點，相同崗位的機會較多，工人選擇的余地也大，企業還要承受工人流動性的風險。此外，原材料成本的上升也是中小企業面臨的一個非常大的困難。這些中小企業技術含量較低，處于產業鏈的低端，獲取的利潤本來就不多，在各項原材料和人工成本上升的情況下，企業的利潤空間越來越小，盈利能力減弱，經營面臨很大的困難。只有極少部分中小企業能依靠品牌和核心技術來增大利潤空間。受人民幣匯率上升、原材料成本上升、人工成本上升諸多因素的因素的影響，一向以低價在國際市場上競爭的企業也失去了優勢。買家向亞洲多個國家詢盤時，不再只關注“中國制造”，越南、印度等國家在人工成本上更具優勢，溫州中小企業面臨的來自國外的競爭也增大。

二、溫州中小企業的籌資方式