上市家族企業引入職業經理人對公司業績影響研究

摘要

改革開放以來，我國的家族企業取得了長足的發展，在民營經濟中占據越來越重要的地位。然而當前家族企業的發展遇到了經營管理方面的困境，如沒有先進的管理理念，繼任者能力不足等問題。引入職業經理人負責家族企業的經營管理能夠有效解決這些問題，國內關于家族企業引入職業經理人的研究主要有：我國家族企業引入職業經理人的條件是否成熟；家族企業引入職業經理人的困境和障礙；家族企業與職業經理人融合等方面。這些研究大都是理論方面的研究，本文將采用實證研究方法從家族企業引入職業經理人與公司業績關系角度來研究家族企業治理問題。 

本文利用OLS方法對以下兩個方面進行多元線性回歸分析：上市家族企業引入職業經理人與公司業績關系以及職業經理人的股權激勵與公司業績關系。研究結果表明：引入職業經理人與家族企業的經營業績有顯著的正向相關性關系，職業經理人持股的上市家族企業的業績要顯著優于職業經理人沒有持股的上市家族企業，但是職業經理人持股比例與公司業績之間沒有顯著的相關性關系。

關鍵詞：家族企業；職業經理人；公司業績；股權激勵

目  錄

摘 要Ⅰ

AbstractⅡ

目 錄V

一、引言1

（一）研究背景及意義1

（二）研究框架2

二、文獻綜述3

（一）關于家族企業治理的文獻綜述3

（二）關于家族企業引入職業經理人的文獻綜述3

（三）關于職業經理人激勵機制的文獻綜述4

三、上市家族企業引入職業經理人對公司業績影響的理論分析及研究假設6

（一）公司治理理論6

（二）職業經理人與家族企業的經營管理6

（三）激勵理論7

四、上市家族企業引入職業經理人對公司業績影響實證分析9

（一）樣本選取與數據來源9

（二）變量選擇與模型設計10

（三）引入職業經理人與公司業績的相關性實證分析12

（四）職業經理人持股與公司業績實證分析17

五、研究結論及研究建議21

（一）研究結論21

（二）研究建議