企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與企業(yè)籌資問題研究

內(nèi) 容 摘 要

   

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是公司治理的關(guān)鍵。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展,我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了質(zhì)變化,但同時(shí)也暴露了一些問題.教條的生搬硬套西方的相關(guān)理論學(xué)說,對(duì)于一個(gè)面臨復(fù)雜 多變的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)來說是行不通的.資本結(jié)構(gòu)是否合理將會(huì)直接影響到企業(yè)目前和將來的發(fā)展?fàn)顩r，甚至?xí)�影響到企業(yè)的生死存亡。但是縱觀我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)和融資策略，卻發(fā)現(xiàn)它存在著很大的弊端，這就需要對(duì)它進(jìn)行優(yōu)化分析。

關(guān)鍵字: 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化  企業(yè)籌資 企業(yè)價(jià)值  財(cái)務(wù)杠桿  對(duì)策

目    錄

一,企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)涵義3

（一）早期資本結(jié)構(gòu)理論3

（二）現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論3

二、企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)3

(一)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念3

（二）影響企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的宏觀因素4

1.經(jīng)濟(jì)周期4

2.國家各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策4

3.企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境4

4.完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)優(yōu)化機(jī)制5

三、企業(yè)籌資與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系5

(一)資本結(jié)構(gòu)在企‎業(yè)中的作用5

1.融資方式?jīng)Q‎定投資者對(duì)企‎業(yè)的控制程度‎和干預(yù)方式5

（二）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)6

（三）收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)6

四、規(guī)避和防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施6

(一)從財(cái)務(wù)上看7

(二)債務(wù)重組7

（三）資本金后天補(bǔ)充無路8

（四）股權(quán)融資資本成本低于債券融資成本9

五、調(diào)整和優(yōu)化我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策9

（一）逐步降低非流通股比例，完善企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)9

1.進(jìn)行國有股的回購9

2.將國有股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股10

（二）企業(yè)加強(qiáng)自身管理，改善公司治理結(jié)構(gòu)10

1.明確我國公司治理10

2.外部市場(chǎng)治理結(jié)構(gòu)存在的前提下，建立和完善企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)11

（三）加強(qiáng)資本運(yùn)營11

1.資本結(jié)構(gòu)應(yīng)立足于企業(yè)所處的行業(yè)。11

2.資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的獲利能力12

3.企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張需能帶動(dòng)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化12

4.資本運(yùn)作要注意企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性12

5.資本運(yùn)作要保持合理的舉債能力12

6.資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化要因時(shí)而異12

（四）矯正資本市場(chǎng)的功能缺陷，強(qiáng)化資本市場(chǎng)社會(huì)資源配置的功能12