股指期貨對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響分析

目錄
摘要 ........................................................................1
一. 引言 ....................................................................1
二. 我國(guó)目前推出股指期貨所面臨的問(wèn)題 ........................................2
(一) 監(jiān)管機(jī)制 ...............................................................2
(二) 指數(shù)的權(quán)威性........................................................... 2
(三) 證券市場(chǎng)的參與者 .......................................................2
(四) 相關(guān)法律監(jiān)管的滯后..................................................... 3
三．股指期貨的推出對(duì)股票市場(chǎng)影響分析 ........................................3
（一）股指期貨市場(chǎng)本身對(duì)股票市場(chǎng)的影響分析.................................. 4
1. 對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響..................................................... 4
2. 影響市場(chǎng)資金流向 .........................................................4
（二）股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券市場(chǎng)的傳遞效應(yīng) ..................................4
1. 股指期貨交易機(jī)制不健全帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞 .....................................5
2. 市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理失靈產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)............................................... 5
3. 其他市場(chǎng)參與主體風(fēng)險(xiǎn)的傳遞............................................... 5
（三）現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展不成熟可能帶來(lái)的影響 ......................................6
1. 股票市場(chǎng)制度性結(jié)構(gòu)性問(wèn)題可能影響期指價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能的正常發(fā)揮 .............6
2. 股指期貨標(biāo)的指數(shù)選擇存在一定難度......................................... 6
3. 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺乏較為成熟的機(jī)構(gòu)投資者主體 .....................................6
（四）境外推出中國(guó)A股指數(shù)期貨對(duì)市場(chǎng)的影響 ...................................7
四. 對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)推出股指期貨的政策建議 ....................................7
(一)要警惕股指期貨初期與公平市場(chǎng)的磨合 ......................................7
(二) 要建立嚴(yán)密的監(jiān)管機(jī)制和法律法規(guī)體系 .....................................7
五. 總結(jié).................................................................... 8
參考文獻(xiàn) ....................................................................9

摘    要
      股指期貨是金融衍生工具中非常重要的一種工具，作為20世紀(jì)80年代國(guó)際金融市場(chǎng)上最為重要的金融創(chuàng)新，目前已是世界上交易量和流動(dòng)性最好的金融衍生產(chǎn)品之一。我國(guó)金融業(yè)內(nèi)人士和理論界的一些專(zhuān)家學(xué)者對(duì)股指期貨推出的呼聲日漸高漲。推出股指期貨對(duì)市場(chǎng)的影響有積極的一面，但在一定條件下也會(huì)加大市場(chǎng)的波動(dòng)性，它的推出必然會(huì)對(duì)我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生重要而深遠(yuǎn)的影響。本文通過(guò)對(duì)股指期貨的功能及特有風(fēng)險(xiǎn)的探討，分析股指期貨對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞：股指期貨，股票市場(chǎng)，影響