房地產(chǎn)投資信托基金RETIs在中國(guó)發(fā)展的可行性

金融論文編號(hào):JR157  論文字?jǐn)?shù):20007,頁(yè)數(shù):25

 
 目    錄
1引言 4
1．1 研究背景 4
1．2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 5
1．2．1 國(guó)外研究現(xiàn)狀 5
1．2．2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 5
1．3 研究方法及研究重點(diǎn) 6
2 REITs的內(nèi)涵、運(yùn)作流程及投資目標(biāo) 6
2．1 REITS的內(nèi)涵 6
2．1．1 REITs的定義及其內(nèi)涵 6
2．1．2 REITs的類型 7
2．2 REITs的運(yùn)作流程及投資目標(biāo)  7
2．2．1 REITS運(yùn)作流程 7
2．2．2 REITS的投資目標(biāo) 8
3 REITs的投資優(yōu)勢(shì) 9
3．1 流動(dòng)性高與套現(xiàn)能力強(qiáng) 9
3．2 收益穩(wěn)定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 10
3．3 投資靈活與進(jìn)入門(mén)檻較低 10
4 全球REITS的發(fā)展現(xiàn)狀考察 10
4．1 美國(guó)成為領(lǐng)頭羊 10
4．2 亞洲是一顆閃亮的新星 11
5 中國(guó)發(fā)展REITS的可行性分析 11
5．1 中國(guó)發(fā)展REITs的現(xiàn)實(shí)意義 11
5．1．1 房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展呼喚中國(guó)REITs的建立 12
5．1．1．1 從短期來(lái)看發(fā)展REITs有助于解決房地產(chǎn)企業(yè)融資難題 12
5．1．1．2 從長(zhǎng)期來(lái)看發(fā)展REITs有助于完善房地產(chǎn)企業(yè)資本和管理結(jié)構(gòu) 13
5．1．2 疏通和指引我國(guó)民間資本的投資需求 14
5．2 中國(guó)發(fā)展REITs的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ) 15
5．2．1 中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展 15
5．2．2 中國(guó)房地產(chǎn)信托計(jì)劃的順利發(fā)展 17
5．3 中國(guó)發(fā)展REITS的風(fēng)險(xiǎn)分析 18
5．3．1 中國(guó)發(fā)展REITS的法律制度風(fēng)險(xiǎn) 18
5．3．2 中國(guó)發(fā)展REITS的市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 18
5．3．3 中國(guó)發(fā)展REITS的信用環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 19
6 中國(guó)發(fā)展REITS的原則和政策支持 19
6．1 中國(guó)發(fā)展REITs的原則 19
6．1．1 在考慮中國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn) 19
6．1．2 循序漸進(jìn)與逐步轉(zhuǎn)軌 20
6．2 中國(guó)發(fā)展REITs的政策支持 20
6．2．1 完善REITs相關(guān)法律以實(shí)現(xiàn)有法可依 20
6．2．2 監(jiān)管機(jī)制的建立 20
6．2．3 高素質(zhì)人才的培養(yǎng) 21
7 總結(jié) 21
致謝
參考文獻(xiàn)
英文摘要

摘    要
 房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)是一種集合眾多投資者的資金，由專門(mén)的管理公司運(yùn)作，并投資于房地產(chǎn)資產(chǎn)的一種投資形式。在中國(guó)，由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商一直有足夠的銀行資金來(lái)源，加上中國(guó)資本市場(chǎng)不甚發(fā)達(dá)，因此一直沒(méi)有房地產(chǎn)投資信托基金的存在。但隨著國(guó)家宏觀調(diào)控的加強(qiáng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)自身發(fā)展的需要，我國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金的必要性逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。
 目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于快速發(fā)展期，一方面，蓬勃發(fā)展的房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)于融資創(chuàng)新需求日增，而中國(guó)融資方式的創(chuàng)新在很大程度上滯后于市場(chǎng)發(fā)展，使得房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金來(lái)源過(guò)于單一；另一方面，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展惠及全民，使得一部分人開(kāi)始有能力尋找資產(chǎn)增值的渠道，因此對(duì)于創(chuàng)新金融產(chǎn)品、拓寬投資渠道的需求迫切。可見(jiàn)這兩方面的需求，推動(dòng)著我國(guó)的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新。
 作為能同時(shí)有效解決上述兩大癥結(jié)的有效途徑，房地產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）在中國(guó)的崛起將是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)，因而也備受國(guó)內(nèi)業(yè)界的期待。鑒于此，REITs就是本文探討研究的主要內(nèi)容。
 從上面的思路出發(fā)，本文主要是參考研究了RETIs在美國(guó)的發(fā)展歷程，對(duì)REITs的的概念、分類、運(yùn)作模式以及投資優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了比較詳細(xì)的闡述，并根據(jù)中國(guó)實(shí)際國(guó)情指出了房地產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題，并論證了我國(guó)未來(lái)發(fā)展REITs的可行性，同時(shí)對(duì)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析；最后提出了我國(guó)發(fā)展RETIs的原則和政策支持。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)  REITs  融資  可行性