論我國上市公司偏好股權(quán)融資原因分析

內(nèi) 容 摘 要2

論我國上市公司偏好股權(quán)融資原因分析3

融資結(jié)構(gòu)思想與相關(guān)理論3

MM理論3

委托—代理理論4

信息不對稱理論4

權(quán)衡理論4

激勵理論4

控制權(quán)理論4

優(yōu)序融資理論5

融資結(jié)構(gòu)與公司治理的關(guān)系6

我國上市公司的融資現(xiàn)狀7

融資方式的選擇7

融資現(xiàn)狀7

股權(quán)流動性差異及對大股東融資決策的影響12

上市公司股權(quán)分置改革后的融資順序13

融資成本低是股權(quán)融資偏好的重要原因。13

股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理是造成股權(quán)融資偏好另一重要因素14

運用計量統(tǒng)計回歸的方法分析股權(quán)分置改革對上市公司融資方式的影響：對債務(wù)融資比率與股改的計量分析15

目的：15

研究方法：15

數(shù)據(jù)的選取15

建立模型以及共線性檢驗的相關(guān)分析結(jié)果17

不足之處22

參 考 文 獻24

內(nèi) 容 摘 要

相較國際股市上外國公司的“重債輕股”與中國股市的“重股輕債”的不同情況，中國股市中各上市公司從資本結(jié)構(gòu)、融資方式和治理結(jié)構(gòu)方面都存在其特性，然而中國股市的股權(quán)改革使得這一面貌有所改變。本文面對中國上市公司股權(quán)改革的現(xiàn)狀，針對股權(quán)改革前后對公司融資決策的現(xiàn)象及影響進行研究，并對所搜集的資料運用相應數(shù)學計量方法進行證明，得出結(jié)論：即股權(quán)分置改革之后，上市公司融資中債務(wù)融資的比率逐步上升。

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)、融資方式、公司治理