融資融券交易對中國股市的波動(dòng)性研究

第一章 融資融券相關(guān)內(nèi)容概述3

（一）、融資融券交易的概念、特點(diǎn)、交易模式3

1、融資融券交易的概念3

2、融資融券交易的特點(diǎn)3

3.融資融券的交易模式4

（二）、融資融券與股票質(zhì)押融資的聯(lián)系和區(qū)別��5

（三）、融資融券交易的基本經(jīng)濟(jì)功能6

第二章 融資融券業(yè)務(wù)在中國的發(fā)展7

（一）、國外融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程7

1、美國融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展7

2、日本融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展8

3、臺灣融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展8

4、香港融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展8

（二）、我國融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展9

第三章 融資融券對我國股市的影響10

（一）、融資融券業(yè)務(wù)對我國證券市場的有利影響10

1、融資融券業(yè)務(wù)有利于增加市場流動(dòng)性10

2、融資融券在一定程度上能夠抑制股價(jià)暴漲暴跌，穩(wěn)定證券市場價(jià)格10

3、融資融券業(yè)務(wù)的開展有利我國證券市場與國際市場接軌11

（二）、融資融券對我國證券市場的負(fù)面影響11

1、助長股市投機(jī)氣氛和違規(guī)交易11

2、融資融券增加了證券市場的風(fēng)險(xiǎn)11

3、融資融券使券商面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)11

4、融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度失控可能會引發(fā)整個(gè)證券市場危機(jī)12

第四章融資融券交易對中國股市的影響實(shí)證12

（一）、研究方法12

（二）、樣本數(shù)據(jù)13

（三）、平穩(wěn)性檢驗(yàn)13

（四）、相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)13

（五）、 Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)14

（六）實(shí)證結(jié)果分析15

第五章 融資融券的風(fēng)險(xiǎn)及建議16

（一）、我國融資融券市場存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)16

1、業(yè)務(wù)量小、發(fā)展欠平衡16

2、證券品種少，制度不完善16

（二）、完善我國融資融券制度的建議17

內(nèi) 容 摘 要

本文根據(jù)中國股市的流動(dòng)性出發(fā)，研究融資融券交易對中國股市產(chǎn)生的影響，主要介紹融資融券的涵義、特點(diǎn)、國際上的各種模式及發(fā)展?fàn)顩r，再根據(jù)實(shí)證證明融資融券對股市產(chǎn)生的波動(dòng)影響，以及融資融券再發(fā)展中出現(xiàn)的問題、風(fēng)險(xiǎn)以及改進(jìn)建議