人民幣匯改后我國出口企業防范外匯風險對策研究

國際貿易論文編號:GM297  字數:8057.頁數:11                                    
 
目 錄
 
 一、人民幣匯改對出口企業的影響（頁碼是2）
 二、外匯避險手段及其在我國的應用(頁碼是……………………………………3)
 （一）外匯避險手段分類(頁碼是…………………………………………………………3)
 （二）我國匯率衍生產品的發展現狀 （頁碼是…………………………………………3）
 （三）企業規避匯率風險的基本狀況分析 (頁碼是………………………………4)
 1、運用多種手段避險的意識和能力有所增強 (頁碼是…………………………………4)
 2、外匯避險以內生性非衍生手段為主，衍生金融工具總體使用不足（頁碼是………4）
 3、企業對衍生避險金融工具的整體滿意度較低  （頁碼是……………………………4）
 三、內生性避險手段大量運用帶來的問題（頁碼是……………………………5）
 （一）內生性避險手段存在極限 （頁碼是………………………………………………5）
 （二）追逐匯率波動加大了匯率風險 （頁碼是…………………………………………5）
 （三）沖擊外匯均衡管理的政策效果 （頁碼是…………………………………………6）
 四、制約市場化避險工具發展的主要矛盾（頁碼是……………………………6）
 （一）人民幣單邊升值的市場預期濃厚 （頁碼是………………………………………6）
 （二）銀行難以對沖自身經營風險 （頁碼是……………………………………………6）
 （三）監管部門對衍生產品市場準入設置了較高門檻 （頁碼是………………………7）
 （四）風險集中管理下差異性產品策略難以實施 （頁碼是……………………………7）
 （五）企業避險意識存在偏差非曲（ 頁碼是……………………………………………7）
 五、加快匯率衍生產品發展的政策建議（頁碼是………………………………7）
 （一）完善匯率衍生產品發展的市場基礎   （頁碼是…………………………………7）
 （二）增強企業避險意識和提高財務管理水平 （頁碼是………………………………8）
 （三）提高外匯指定銀行的服務水平   （頁碼是………………………………………8）
 （四）加強避險衍生業務統計監測分析工作   （頁碼是………………………………8）

摘    要

 自人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣呈現持續升值態勢。進入2008年后，人民幣加速升值，2008年上半年，由1元美元兌7.2996元人民幣升至1美元兌6.8591元人民幣，升值6.03%。持續上升的人民幣匯率使得出口企業的經營風險逐步加大，企業出口面臨的匯率風險逐步顯現，調查顯示，出口企業利潤率逐年下降，部分行業的換匯成本高于或接近盈虧臨界點，經營難度不斷增加，對此應引起高度重視，故立題研究。
 本文以江蘇為樣本，在蘇州、無錫、南通、鎮江和常州等外向型經濟比較發達的地區選擇了部分企業和銀行，就企業匯率避險問題進行了抽樣調查研究。發現，匯改3年來許多企業的匯率風險意識和能力正逐步提升，但匯率避險主要偏重于內生性非衍生手段。受人民幣匯率單邊升值、金融機構產品開發缺陷以及企業對匯率避險的理解存在偏差等多重因素影響，我國匯率衍生金融工具運用明顯不足。最后，文章提出進一步發展我國匯率衍生產品的政策建議。
 隨著人民幣匯率改革的不斷深入，一方面企業要在主動利用內生性避險措施的基礎上，充分利用現有的衍生工具來規避匯率風險。另一方面，要完善匯率衍生產品發展的市場基礎，提高外匯指定銀行的服務水平，加大匯率風險管理產品的開發力度。
                       
關鍵詞：匯率避險 內生性非衍生手段 衍生金融工具