民營企業(yè)資本運營研究(一)

民營企業(yè)資本運營研究

摘 要:改革開放20多年來，民營企業(yè)獲得了快速發(fā)展，民營經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的比重不斷上升，己經(jīng)成為國民經(jīng)濟的一支重要力量。民營企業(yè)的資本運營是在市場體制改革、金融體制改革的過程中逐漸出現(xiàn)的，是提升企業(yè)整體競爭優(yōu)勢的重要手段。目前，我國的一些民營企業(yè)已經(jīng)通過成功的資本運營實現(xiàn)了企業(yè)的跨越式成長，而有些卻因資本運營失誤而陷入了困境。

本文運用企業(yè)資本運營的相關(guān)理論，對我國民營企業(yè)的資本運營現(xiàn)狀進行分析，論述了民營企業(yè)資本運營面臨的問題主要來自于我國的資本市場、金融機制及民營企業(yè)自身的內(nèi)在缺陷。在分析產(chǎn)生問題的根源后，提出了相應(yīng)的對策建議。民營企業(yè)要提高資本運營的效率，需要建立多層次高效率的資本市場體系;構(gòu)建民營企業(yè)的金融支持體系;建立歸屬清晰、權(quán)責明確的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，同時加強自身素質(zhì)的提高。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)　資本運營　　對策

一、引 言

（一）研究背景

改革20多年，民營企業(yè)獲得了快速發(fā)展，民營經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的比重也上升了很多。目前，我國民企正在進行大規(guī)模的資本運營，有些已經(jīng)通過成功的資本運營實現(xiàn)企業(yè)的跨越式成長，而有些卻使企業(yè)陷入困境。社會各方面也對這一問題表示出極大的關(guān)注。這也是本文的寫作背景。

（二）研究現(xiàn)狀

我國對民營企業(yè)資本運營的研究，起步于20世紀80年代初。據(jù)有關(guān)資料顯示，早在1984年就有人提出了國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念。在1988年元月，國務(wù)院發(fā)展研究中心與武漢市政府聯(lián)合召開了“全國企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓改革研討會”，同年4月又與河北保定市政府聯(lián)合舉辦了“全國企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓高級學習班”。這兩次會議可以說是官方正式開始承認和研究產(chǎn)權(quán)問題。雖然從嚴格的意義上講，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓并不能代表資本運營。但從發(fā)展層次上看，由商品經(jīng)濟中的產(chǎn)品經(jīng)營的層次提升到產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的角度，這從理論上是一次質(zhì)的飛躍。

從正式發(fā)表的研究刊物來看，1991年第2期《經(jīng)濟研究》中登載的由蔣一葦、唐豐義合著的《論國有資產(chǎn)的價值化管理》一文中就已提出了資本運營的概念[1]。從發(fā)展的時間來看，此文應(yīng)該屬于國內(nèi)最早提出資本運營的文章之一。在這篇文章中，作者對傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟學中資本概念的定義，現(xiàn)實中國有資產(chǎn)的運營情況進行了深入分析，從而得出了國有資產(chǎn)的管理應(yīng)是價值管理和資本運營管理結(jié)論。1992年以后，有關(guān)企業(yè)兼并的研究及專著開始增多。1994年，黨的十四屆三西南石油學院2005屆畢業(yè)生碩士學位論文中全會提出了發(fā)展資本市場的主張;1996年，第八屆全國人大第四次會議制定的“九五”計劃和2010年遠景規(guī)劃，提出了“依靠市場競爭，促進現(xiàn)有資產(chǎn)合理流動和優(yōu)化重組”的要求;1997年黨的十五大提出了以資本為紐帶，對國有企業(yè)實行戰(zhàn)略性重組的重要決策，我國經(jīng)濟界、企業(yè)界、理論界掀起研究資本運營的熱潮，并取得豐富的理論研究成果。但從總體上看，從理論與實踐的結(jié)合上看，對民營企業(yè)資本運營進行深入系統(tǒng)研究的論著還比較少，目前國內(nèi)的研究主要集中在資本運營的基本認識及具體的案例分析上，趙炳賢的《資本運營論》、范恒山的《資本運營》、羅氓的《資本運營模式、案例與分析》、喬春華的《現(xiàn)代企業(yè)的資本運營》等，其研究的焦點都是集中在資本運營的技巧和方式上。而陳維政等人的《資產(chǎn)重組》、李光榮的《公司并購理論與實踐》等更多的涉及到資本運營的實際操作。

（三）研究思路及方法

論文以民營企業(yè)資本運營為研究對象，介紹了資本運營的相關(guān)理論后，在回顧民營企業(yè)的坎坷發(fā)展歷程之后，重點對我國民營企業(yè)資本運營的現(xiàn)狀及存在的問題進行了分析，并提出相應(yīng)的民營企業(yè)資本運營對策。在對民營企業(yè)資本運營做出科學合理分析判斷的基礎(chǔ)上，提出行之有效的對策，就必須尋求大量的實踐論據(jù)去印證，運用歸納、演繹的方法得出一般性、規(guī)律性的結(jié)論，從而上升為理論。因此，在具體的研究方法上堅持定性分析和定量分析的有機結(jié)合，力求用更多的數(shù)據(jù)來進行分析研究。

二、民營企業(yè)資本運營理論及特點