房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的實(shí)證研究-開(kāi)題報(bào)告(二)

本論文主要采用實(shí)證分析研究方法，并以我國(guó)房地產(chǎn)上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用EXCEL、SPSS等統(tǒng)計(jì)分析的軟件，運(yùn)用因子分析法對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

論文基本框架

一、引言。闡述研究的背景和意義；相關(guān)概念的界定以及論文的基本結(jié)構(gòu)說(shuō)明。

二、房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因。介紹企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的理論基礎(chǔ)，并通過(guò)了解房地產(chǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)以及成因進(jìn)行分析。

三、文獻(xiàn)回顧。對(duì)已有研究成果進(jìn)行梳理和評(píng)述。

四、房地產(chǎn)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀。介紹我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀，特別是財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。

五、房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。

（一）現(xiàn)行財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（二）房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

在查閱有關(guān)資料并考慮指標(biāo)數(shù)據(jù)資料獲取的輕易難度等影響因素的基礎(chǔ)上，本文初步確定了5大類16個(gè)指標(biāo)，構(gòu)成房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)指標(biāo)體系。

償債能力指標(biāo)。指標(biāo)1：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。指標(biāo)2：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債。指標(biāo)3：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=（貨幣資金+短期投資）/流動(dòng)負(fù)債。指標(biāo)4：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。指標(biāo)5：存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額。指標(biāo)6：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)。指標(biāo)7：主營(yíng)成本比率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

盈利能力指標(biāo)。指標(biāo)8：經(jīng)營(yíng)凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。指標(biāo)9：資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)。指標(biāo)10：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益。

成長(zhǎng)能力指標(biāo)。指標(biāo)11：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)/上期營(yíng)業(yè)收入。指標(biāo)12：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)增加/上期凈利潤(rùn)。指標(biāo)13：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增加/上期總資產(chǎn)。指標(biāo)14：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加/上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

獲取現(xiàn)金流能力指標(biāo)。指標(biāo)15：主營(yíng)收入現(xiàn)金含量=銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)所得現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。指標(biāo)16：凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金含量/凈利潤(rùn)。

六、實(shí)證研究

（一）樣本選擇

本文以A股市場(chǎng)為樣本來(lái)源，以滬深兩市的房地產(chǎn)上市公司2009-2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，所選財(cái)務(wù)指標(biāo)全部來(lái)自其公開(kāi)的年報(bào)資料。為了保證選取的企業(yè)能在一個(gè)公平的條件下進(jìn)行比較，我會(huì)剔除所選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)缺少的上市公司。另外，通過(guò)和行業(yè)平均值比較，那些由于財(cái)務(wù)重組等原因，部分指標(biāo)異常的，可能會(huì)對(duì)分析結(jié)果造成較大干擾的也給予剔除，最后保留的房地產(chǎn)上市公司作為我最后的研究樣本。

（二）因子分析模型的建立及結(jié)果分析。介紹了因子分析的原理，并通過(guò)篩選指標(biāo)建立因子分析模型作為房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

（三）實(shí)證分析：利用因子分析模型對(duì)樣本房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析。

（四）實(shí)證結(jié)果分析及探因：對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行分析，并探討產(chǎn)生這樣結(jié)果的原因。

七、結(jié)論與建議。得出主要研究結(jié)論并提出房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略與建議。

（二）研究的重點(diǎn)和難點(diǎn)

研究的重點(diǎn)：本文主要運(yùn)用因子分析模型對(duì)房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)進(jìn)行實(shí)證研究。因此，實(shí)證研究過(guò)程是本文的重點(diǎn)。

研究的難點(diǎn)：因子分析模型的建立，數(shù)據(jù)的采集，篩選，與處理。

（三）擬解決的關(guān)鍵問(wèn)題

本文將以2009-2011年房地產(chǎn)上市公司為樣本，運(yùn)用因子分析模型對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出結(jié)論，有利于房地產(chǎn)上市公司管理者及時(shí)有效發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行控制，降低風(fēng)險(xiǎn)。

四、研究的方法及措施

本文主要采用文獻(xiàn)分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。首先以文獻(xiàn)分析為基礎(chǔ)，搜集和查閱相關(guān)的文獻(xiàn)資料，并對(duì)其進(jìn)行較為全面的歸納以及提煉，對(duì)目前房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別，并構(gòu)建針對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。其次以實(shí)證分析的形式，收集了我國(guó)房地產(chǎn)上市公司2009-2011年三年的財(cái)務(wù)報(bào)告資料，采用因子分析方法建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，為評(píng)價(jià)我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)狀況提供了基礎(chǔ)。最后，將定性分析與定量分析相結(jié)合，得出結(jié)論。

五、預(yù)期研究成果

本文是一篇理論與實(shí)證分析相結(jié)合的文章，在對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行歸納總結(jié)以及提煉之后，收集2009-2011年三年房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表資料，運(yùn)用因子分析模型，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。根據(jù)結(jié)論，有助于管理者及早察覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)、及時(shí)對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行分析并采取有效防范措施，化逆境為順境，保證房地產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且對(duì)構(gòu)建房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制和提高管理水平都具有普遍性意義。