我國上市公司盈余動機透視(二)

其次，企業管理層有保護公司利益的動機。公司管理層還有保護公司利益的責任，因而也大大提高了盈余管理的概率，企業管理層必須具有控制因利潤下滑而給公司帶來風險的能力，因為利潤下滑會使公司股價下跌，股東利益受損；會引發合同違約，給競爭對手提供機會；在和供應商、客戶的談判中，會使自己處于不利地位；還會使公司失去捐贈和贊助以及獲得貸款等等。公司的每一個利益相關者都明白，他們的自身利益都有賴于公司的生存和發展，但是他們之間也存在利益沖突，為了謀取私利他們會采取降低公司價值和阻礙公司成長的行為，試圖將其他人的利益占位己有。公司管理層會通過盈余管理，幫助公司達到合理避稅，滿足債務條款、融資、降低收購成本和分紅等目的，從而減少公司因各利益相關者之間的利益沖突可能帶來的風險，提高公司的運營效率。

同時，通過對夏新電子、大唐電信。ST江紙幾家上市公司的業績調查發現公司管理層為控制風險，事實上確實提高了盈余管理的概率，如對負債契約情況下的盈余管理進行研究，發現違約公司在違約以前年份和違約年份都進行過明顯的盈余管理，試圖逃避或減輕負債契約的限制。事實上，當上市公司通過會計準則所允許的會計調賬而滿足了債務條款時，一種雙贏的局面出現了；上市公司由此避免了利益損失，債權人也因為上市公司最大限度的滿足條款而使得他們獲得的投資獲得最大化。

五、針對我國上市公司盈余管理的對策

（一 ）提高注冊會計師對企業盈余管理的執業水平

     由于公司廚業籌資動機、炒作股票動機、借款動機或是政治成本動機等種種動機的影響，容易使得公司的管理層為了達到公司某些動機的需求而對公司的盈余管理進行弄虛作假，有的升值是勾結政府謊報公司虛假賬務及業績，使得原本虧本的賬務業績變正或是原本應該今年盈利的利潤轉到下一年，這些內容嚴重損害了公司除管理層以外的利益相關者的切身利益，從而誤導其對公司進行投資，遭受不必要的損失，這使得盈余管理成為有些上市公司管理層叨叨個人目的或是少數人目的而損害大多數人利益的非法工具。

      因此，提高注冊會計師的執業水平，一邊能及時發現企業在報表上出現的問題，成為遏制盈余管理缺陷的首要對策。注冊會計師協會應該加強對注冊會計師的知識培訓，不斷提高注冊會計師的專業勝任能力，特別是要提高注冊會計師識別盈余管理的能力。針對上市公司盈余管理的行為，注冊會計師應著重注意一下幾個問題：

    1.強化職業懷疑和職業謹慎的審計理念。盈余管理的行為時企業管理當局精心籌劃的結果，往往具有隱蔽、合法的外衣，因此注冊會計師在進行審計時，應該保持相當的職業謹慎，注重進行現場調研，不要過分相信企業管理當局的片面之詞。

2.關注企業非主營業務在企業利潤來源中所占的比重。非主營業務利潤往往具有偶然性，而不是由長期性和穩定性，因而易被企業管理當局操縱而達到調節利潤總額的目的。對于有些主營業務利潤比重較小但非主營業務利潤比重較大的企業，注冊會計師應特別謹慎，因為其極有可能進行了一定的盈余管理。

3.關注會計政策、會計估計変更和關聯交易。注冊會計師應該特別關注關聯方交易并且將審計的重點放在對企業關聯及關聯方交易的識別上，并對企業所有的重大的關聯方交易都進行實質性的測試，對企業會計處理的恰當性進行相應的評價。同時注冊會計師還要關注會計估計和會計政策的変更，因為和會計估計會計政策的変更具有一定的主觀性和可操作性，這也為企業管理當局進行盈余管理提供了條件。

（二）完善董事會對公司盈余管理的監控

在現在的公司體制下，公司的經營權與所有權相分離，絕大部分公司所有者不會直接參與公司的經營管理活動，為了使經營者能保證所有者的利益行事，董事會作為公司內部的監控機構便應運而生。公司董事會是公司內部最高的決策控制機構，董事會的重要職責是監控公司財務信息處理的全部過程，促使公司披露真實公允的財務報告。為了加強董事會對財務報告的監控作用，可以采取以下幾個措施：

（1）完善董事會獨立董事制度。公司董事會能不能有效發揮內部的監控機制作用，在很大程度上依賴于董事會的獨立性。通常認為，由于獨立董事身份的獨立，同時具有維護自身良好聲譽的動機，因而能夠很好的旅行監督職責，有效防止公司大股東或管理層侵害小股東的合法權益。

（2）這里公司審計委員會。根據中國證監會發布的《上市公司治理準則》，上市公司董事會可以按股東大會的有關決議設立相應的審計委員會。審計委員會成員將由全部董事組成，其中獨立董事應該占大多數并擔任委員會成員召集人，并且至少有一名獨立董事是應該會計方面的專業人士。

（三）改進針對盈余管理的懲罰機制

我國由于資本市場起步較晚，關于上市公司盈余管理的相關約束機制還不夠健全，這也

  使得一些上市公司管理層或經營者為了達到一些不正當的目的利用法律的漏洞進行非法的盈余管理活動，從而“中飽私囊”，這也成為一些人進行非法集資的一種手段。其不但有損公司未來的利益，其對公司利益相關者也有一定的影響，不利于公司的長期健康發展。

   在2005年以前被出具非標準審計意見的上市公司只占全部上市公司的9.21%，這在存在嚴重的盈余管理問題的中國式不足的。出現這種現象的原因也因為是我國的懲罰機制不夠完善，比如說其懲罰的力度不夠，無法對企業利潤產生影響或是其無法威懾到企業管理層的根本利益。盡管《證劵法》、《注冊會計師法》 、《公司法》、《刑法》《股票發行與交易管理暫行條例》中都有關于導致會計信息虛假的責任方應付的刑事責任、行政責任的規定，但根據證監會公開披露的處罰條例，我們可以發現對違規的事物所以及相關注冊會計師的出發卻主要局限在行政責任這一方面。在我國，很少有注冊會計師會因為執業質量的問題而導致法律責任，因而在揭示與不揭示盈余管理之間，注冊會計師往往會傾向于保持沉默，這也是由于提供低質量的審計服務需要承擔的風險比較低，在一定程度上也會降低部分會計師事實所追求高質量審計服務的積極性。因此，加重注冊會計師的法律責任、完善懲罰機制就顯得非常有必要了。作者認為可以采取的措施主要有以下幾個方面

      1.完善《證劵法》《公司法》和《注冊會計師法》對會計信息失真的責任認定和懲罰，加大對審計造假這一行為的打擊力度。對于注冊會計師因為重大過失或串通舞弊而不能及時發現上市公司重大的盈余管理的行為案件，證監會、注冊會計師協會、證劵交易所等機構一定要一查到底，并且嚴格按照法律法規給予其懲罰。致使債權人或投資人蒙受損失的注冊會計師，應當承擔民事責任；若還要承擔刑事責任的，也絕對不手軟。只有這樣才能給注冊會計師以強大的威懾力。

       2.完善審計訴訟的體制。在報表使用者因為會計信息的失真而導致決策的失誤時，應提醒報表使用者向注冊會計師提起訴訟。強大的起訴壓力將會對提高注冊會計師的執業質量祈禱相當大的推動作用。

       3.證監會應該加強對上市公司変更會計師事務所這一行為的監管，對上市公司不顆粒的変更失誤所這一行為予以嚴格的處罰。同時，應該鼓勵因出具非標準無保留意見而遭到公司解聘的會計師事務所勇敢站出來說明事情真相，使上市公司收買審計意見的行為不能得逞。當然，盈余管理會涉及到很多方面，僅僅依靠上述措施來治理盈余管理師遠遠不夠的，還應該與其他措施相結合。例如：完善會計制度和會計準則，適當縮小盈余管理的空間；完善公司內部治理的結果，強化監事會和股東會對公司高管人員的監督；提高會計人員職業判斷恩呢管理，加強會計職業道德的建設；加強會計的懲罰機制及外部監督；完善上市，配股、停牌和退市等相關監管政策，減少英語管理外部誘因；完善公司管理人員的薪酬制度，建立并虧安全有效的約束激勵機制等。

（四）提高公司管理當局針對盈余管理的職業道德水平

      盈余管理的行為與企業管理當局的道兒水平及道德評價標準存在密切的聯系。因為盈余管理會使財務報表中摻雜許多認為操縱的因素，財務報表使用者很難CNG財務報表本身來準確評價會計信息的真實性，因為其利益會受到一定的侵害。因此，需要建立起適當的道德標準以對企業的管理人員職業道德進行評價。對道德評價結果應使用適當的懲罰手段、大眾傳播媒介、師范道德榜樣等方式，使企業管理人員的這也道德情況始終置于各個公司內部和社會公眾監督之下。同時各個公司應該建立起上市公司的信譽數據庫，把所有上市公司能夠收集到的相關信譽信息全部歸檔，并進行全程跟蹤，把每個上市公司的聲譽狀況公示給投資者。此外，企業盈余管理主體雖然是企業管理當局，但公司會計人員也會參與其中，其祈禱出謀劃策的作用。會計人員是會計信心真實性的直接負責人，其職業道德、素質和業務能力的高低會直接影響到公司會計信息的質量。因此，加強會計人員職業道德建設，提高會計人員的素質是改善會計信息質量，避免盈余管理的重要環節。

六、我國上市公司盈余管理的治理措施

       盈余管理行為之所以能發生，首先是因為上市公司管理當局有了進行盈余管理的內在動機，但是僅僅有了內在動機，盈余管理行為還不一定能發生；其次，還血藥具備一定的外在條件，當二者結合在一起時，既有動機，又具備相應的條件時，盈余管理行為就會發生。因此，要將盈余管理行為有效的規范在一定的范圍內，就應該從盈余管理的內在動機和外在條件兩個方面入手。

（一）針對盈余管理內在動機的對策

       1.完善報酬契約的報酬結構

      改變管理報酬契約的報酬結構，建立以會計信息為基礎的短期激勵與市場價值信息為基礎的長期激勵相結合的報酬結構。由于會計盈余的可操作性，單純以會計信息作為管理報酬依據，經理就有著較大的動機進行盈余管理。若在管理報酬契約中恰當地引用股票價格信號，這可驅動經理人員偏好于以提高企業總價值為目的的來采取相應的會計政策和會計估計。一直以來，我國上市公司高級管理人員報酬結構不合理、形式單一，主要由工資和獎金構成，很少涉及利用股票價格作為報酬依據的長期激勵措施，西方極其普遍的股權激勵報酬形式更是少見，不可避免的造就了高層管理人員經營短期化現象。利用股票價格信息可以有兩種方式：一是根據股票的回報率作為確定獎金的依據；二是直接以股票或股票認購作為對經理的激勵。改革上市公司管理人員的持股制度，逐步推廣股票期權計劃。在管理報酬契約中引入股票價格這一信息變量，有助于將經理人員的利益與股東利益捆綁在一起，以達到長期激勵的目的，從而減少高層管理人員應于管理的傾向。我國上市公司現存的高管人員在任期間不能通過二級市場買賣本公司的股票。研究表明，我國上市公司管理人員持股數量與公司的經營績效部存在顯著的正相關關系。因此，改革現有的高管人員持股制度，使其發揮出應有的激勵效果，減少盈余管理的機會主義傾向已勢在必行。

2.引入債權人“相機性控制”機制

      引入債權人“相機性控制”機制,弱化上市公司盈余管理的借款動機。所謂“相機性控制”是指當企業償債能力不足時，在破產機制的作用下，股東作為所有者所擁有的企業聲譽索取權和剩余控制權便轉移到債權人手中。與股東相比，銀行擁有更多的信息，可減少經理層與債權人之間的信息部對稱，因為企業的商貿核算和貸款都是由銀行，銀行對企業資產負債信息的掌握比股東更多、更準確。把債權人的“相機性控制”機制

引入企業的治理結構，不但有利于提高那些ST或虧損上市公司的治理結構的效率，并且有助于控制這些公司盈余管理的銀行借款動機的生成和強度。此外，還必須完善現行的信貸評估指標體系。在重視會計數據量化指標的基礎上，適當考慮非量化指標的作用。在量化指標方面，除了繼續以流動比率等財務報表的量化信息為參數外，應當考慮指標全面性，增加產品與成長業績，為顧客提供服務的業績、企業內部經營管理業績等指標，以鼓勵公司管理當局注重企業的長期經營效益；在非量化指標方面，還應當考核企業在行業中的技術領先水平、發展前景，以更加全面地、公平地測定公司的償債能力。

（二）針對盈余管理外在原因的對策

1.完善現行會計理論方法

葛家澎教授（1999）結合其他學者的觀點，將高質量會計準則特征歸納如下：

高質量會計準則在理論上應當運用財務會計概念框架中在全世界范圍內基本達成共識的哪些概念，主要包擴：1財務報告以決策有用性兼顧受托責任為目標；2.以相關性、可靠性、可比性等一系列既有層次又相互聯系的信息質量為達到目標的必要保證與中介；3.以財務報表要素及其確認與計量為主要手段4.同時再配合必不可少的，保證企業經營具有透明度的，提高決策有用性的表外信息披露為補充。（2）高質量會計準則原則上應當符合所有的質量要求。而最重要的質量是相關性、可靠性、可比性、公允性和充分披露。（3）可靠性是高質量會計準則的最重要的屬性，公允性和充分披露是可靠性的組成部分.(4)高質量會計準則還應該具備以下幾個特征：1.能夠提供新的信息2.便于理解，具有可操作性3.要正確處理表內確認和表外披露的關系4.良好的會計準則不僅在確認方面，而且在計量方面要做出實事求是的規定5.力求與國際會計準則相協調（5）高質量的會計準則在指定過程中嚴格實行專家與群眾相結合、力求準則制定過程公開化、民生化、增加透明度，應該吸收各種會計信息使用者及其代表的參與。最后又要通過協商、選擇進行集中。

      2。完善會計準則等會計規范

      （1）完善會計準則體系，真對經濟生活中出現的新問題、新情況，為了減少企業在會計選擇上的隨意性，應盡快制定和出臺適應我國經濟法章的具體會計準則，力爭在其較短的時間內形成完善的會計準則體系，避免會計處理中的真空地帶，防止“無法可依”現象，形成比較完備的會計準則體系，把財務與會計真正結合起來，真正跨越行業界限，把會計準則深入各項具體業務中去。

      （2）增強會計準則制定的科學性。制定機構的人員組成應選擇具有廣泛代表性的群體，如引入事務界和銀行界人士對于準則中某些定義和解釋盡量做出詳細的闡述；避免所造成多重理解；最終確定的會計準則應該對未來會計環境變化對會計產生過多的影響。

       （3）提高會計準則的質量。我國之所以會計信息失真現象嚴重，除了體制上的原因外，缺乏一套高質量的會計準則是一個重要原因。因此，簡歷一套高質量的會計準則對于抑制盈余管理有著重大意義。

      （二）改個和完善我國上市公司的治理結構

      加強古董等會計信息需求者參與監控的動機和能力，促使公司管理層重視真實會計信息的披露

     1、完善公司產權制度。只有完善的產權制度，才能使古董成為追求資本收益最大化的行為主體，今兒形成為真實財務報告的需求主體。

     2、完善上市公司的內部監控機制，提高董事會，監事會等非經理人員信息收集、評判能力，以加強對公司管理行為的了解，減少信息不對稱。

結論

     盈余管理治理不僅對于公司是一個難題，在我國市場經濟日益活躍的今天他是一個經濟問題，同事它也是一個社會問題。盈余管理的治理不僅需要通過完善會計準則，加強注冊會計師獨立審計的能力，完善報酬契約的報酬結構，完善股票發行制度，弱化企業盈余管理的IPO、配股動機，更重要的是簡歷一個制衡的上市公司治理結構，只有使公司的治理結構達到制衡，才能照顧到各方面的利益，使得公司合盈。過度的盈余管理，必然造成會計，影響資本市場的資源配置。我國上市公司的盈余管理行為是政策誘導型的。

     因此，應繼續推進股票發行制度的市場化與科學化，推行主承銷商保舉制度，在滿足充分披露的要求條件下，均可以公開發行股票，也使得股票購買者得到了信息保障。完善報酬契約的報酬結構，引入債權人“相機性控制”機制，這樣才可以使公司的治理層與管理層的利益得到充分的保證，從而使得治理結構達到制衡，使得公私達到合盈。

但由于我國經濟市場以及上市公司的現狀，加強證劵市場的監管是治理盈余管理問題的根本出路。

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