公允價值對企業利潤的影響研究(二)

  在新會計準則下，上市公司可能因為債務豁免產生巨額利潤。因此，有人擔心上市公司的控股股東很可能會在公司出現虧損的情況下，出于維持公司業績的考慮，通過債務重組為上市公司注入優質資產。負債較大可能發生債務重組的公司利潤有大幅提升的可能性。

  誠然，對作為債務人的上市公司而言，新的債務重組準則意味著，一旦債權人讓步，上市公司獲得的利益將直接計入當期收益，進入利潤表。債務重組確實有可能增加當期利潤，提高其每股收益。但這種做法體現了債務人與債權人之間會計處理的對稱性，實現了與國際會計準則的趨同。債務重組利得過去將其不經過損益表直接計入資本公積，實在是特殊背景下的權宜之計，現在將其計入損益，不是“白”的變“黑”，而是正本清源。新準則在債務重組的定義中，明確了只有在“債務人發生財務困難的情況下”的前提條件，才可以對獲得的債務讓步確認為債務重組利得。這個前提條件將在一定程度上制約了對債務重組的濫用，不恰當的確認債務重組利得。

  有人認為一些關聯方還可以通過一面豁免債務、一面做高業績來操縱股價、搞內幕交易，吃虧上當的依然是小股民。實際上，這種擔心也有點多慮了。這是因為，其一，對于*ST及ST公司而言，幻想依靠債務重組獲益而摘帽、摘星是徒勞的。因為滬深交易所規定的摘帽、摘星條件是，扣除非經常性損益后，凈利潤為正值。債務重組給上市公司帶來的利潤，在實際會計操作時，將計入營業外收入，屬于非經常性損益，因而會在摘帽、摘星時被扣除；其二，經歷了十幾年的證券市場的風風雨雨的，廣大證券投資者分析判斷能力和自我保護意識都有了很大提高，債務重組準則要求企業披露公允價值的確定方法及依據，投資者很容易識別出債務重組包裝獲得的利潤，進而做出理性的選擇。

    第二，公允價值在投資性房地產中的應用會增加或減少利潤。

   由于在我國目前的市場環境里，投資性房地產物業都是以歷史成本計價，而且一般情況下都存在一定程度的升值空間，在當前房地產普遍持續升值的情況下，運用公允價值計量的投資性房地產，確實會增加公司的當期利潤；反之，也不會排除部分投資性房地產物業出現貶值的可能，在此情況下，運用公允價值計量的投資性房地產，卻會減少公司的當期利潤。但這會使有關的資產價值的會計信息更加真實、可靠。

  公允價值的運用必須滿足一定的條件，在投資性房地產準則中就明確規定采用公允價值模式計量的，應當同時滿足下列條件：一是投資性房地產所在地有活躍的房地產交易市場；二是企業能夠從房地產交易市場上取得同類或類似房地產的市場價格及其他相關信息，從而對投資性房地產的公允價值做出合理的估計。可見在投資性房地產準則中，禁止含有較多假設的估值技術的應用，并不是所有投資性房地產都可以采用公允價值。對不能同時滿足上述二個條件的投資性房地產，準則規定了只能以成本模式進行核算。其次新準則還限止了一旦采用了公允模式后，不得再轉回成本模式等。另外，新會計準則，對首次執行新會計準則作了追溯調整的規定，調整年初留存收益，不至于在使用當期的盈利水平出現很大的波動。因此只要嚴格地按照準則實施，公司利用新準則操控利潤的余地也只能在一定的可控范圍之內。

    第三，公允價值在非貨幣性交易中的應用會增加利潤。

  新準則規定，對于非貨幣性資產交換，如果具有商業實質，且換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠地計量，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益。過去非貨幣交易產生的收益，只能計入資本公積金，新會計準則實施后可直接計入當期收益，進入企業利潤表。

  有人擔心，上市公司的控股股東很可能會在公司出現虧損的情況下，或者出于維持公司業績或者配股的需要，通過與上市公司以優質資產換劣質資產的非貨幣性交易，來改變上市公司的當期損益，從而達到提升公司利潤的目的。

  在非貨幣交易中對于公允價值的運用，新準則規定了按照非貨幣性資產交換處理的兩個前提條件，即該項交換必須具有商業實質，并且換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量。商業實質是指，必須是換入資產的未來現金流量在風險、時間和金額方面與換出資產顯著不同，或者是換入資產與換出資產的預計未來現金流量現值不同，且其差額與換入資產和換出資產的公允價值相比是重大的。新準則還規定在確定是否具有商業實質時，企業應當關注交易各方之間是否存在關聯方關系。關聯方關系的存在可能導致發生的非貨幣性資產交換不具有商業實質。未能滿足上述條件的非貨性資產交換，是不能確認為損益的。這些前提條件，將有效制約以非貨幣性資產交換的方式操縱收益的行為。從這些規定中，我們可以看出，公允價值的應用是有嚴格的限制條件的，公允價值不允許被濫用。

  上述我們可以看出公允價值在債務重組，非貨幣性交易，投資性房地產中的應用會產生損益，一般企業公允價值的應用都會帶來利潤的增加，盡管企業有時可能為了達到某種目的而利用公允價值去操縱利潤，但這種操縱利潤的行為是可以限制和可控的。 

    第四、公允價值在企業合并中對利潤的影響

  準則將企業合并分為同一控制下的企業合并和非同一控制下的企業合并兩類。

同一控制下的企業合并采用的是權益結合法。采用權益法進行企業合并時，合并利潤表中包括了合并各方自合并當期期初至合并日所發生的收入、費用和利潤。所以，同一控制下的合并，一般情況下，會增加合并方的合并利潤，為企業的做大做強預留了空間。

  非同一控制下的企業合并采用的是購買法，購買方在購買日對作為企業合并對價付出的資產、發生或承擔的負債應當按照公允價值計量，公允價值與其賬面價值的差額，計入當期損益。另外，當合并成本大于所取得的被購買方可辨認凈資產公允價值的份額時，賬面差額應確認為商譽。確認后的商譽盡管不再進行攤銷，但新準則規定每年至少進行一次減值測試，發生減值的，計提減值損失。

  因此，非同一控制下的企業合并，一旦合并后沒能較好地產生協同效應，一般情況下，除了會減少合并方的合并日的合并利潤，對合并當期的利潤也會產生重大影響。 

  當然，我們注意到新準則對這種合并方法也做出了嚴格的規定，合并方應以取得被合并方所有者權益份額或被合并方賬面價值作為長期投資的初始投資成本或賬面價值，長期股權資初始投資成本或賬面價值與合并方支付的資產及所承擔債務賬面價值或發行股份的面值總額或支付合并對價賬面價值的差額，調整資本公積，資本公積不足沖減的，調整留存收益。被合并方采用的會計政策與合并方不一致的，合并方應按照本企業會計政策對被合并方的資產、負債賬面價值進行調整，并按合并日調整后的占被投資企業所有者權益份額或賬面價值作為初始投資成本加以確認。這就避免了同一控制下企業合并中個別企業濫用公允價值和合并日進而調節利潤和所有者權益行為。

    四、針對可能出現惡意運用“公允價值”的問題所應采取的措施

  公允價值畢竟只是一個生產會計信息的技術規范，它解決的是"該如何辦"的問題。對惡意誤用“公允價值”的計量屬性，屬于準則實施中"人"的問題，從大的方面講是公司治理生態的問題，不能歸咎于準則（公允價值）本身。對于實施中“人”的問題，我們要通過如下的措施來解決。

    1、完善和延伸我國公允價值的會計理論和實務體系

  鑒于在我國，會計信息失真現象還比較嚴重，會計人員職業判斷的經驗還比較缺乏。因此需要盡量詳盡的會計規范，具體準則中應對運用公允價值的細節問題應盡可能詳盡地予以規定或說明，這樣可以減少粉飾報表的行為，也有利于實務操作。

    2、努力提高我國會計人員的職業道德水平和職業素質

  一方面要求企業應加快現代企業制度的建設，使企業與市場盡快融合，從而使會計人員去接受市場的錘煉；另一方面要完善會計人員的知識結構，提高會計人員的理論素養和知識技能，為公允價值會計的應用打下堅實的基礎。

    3、提高會計師具備優秀的職業判斷能力

  公允價值的計量，相對于歷史成本而言，除具備系列外部使用條件外，更需要會計師有高超的職業判斷能力。從技術層面來講，高質量公允價值的獲取，不僅需要會計師具有豐富的會計理論和實踐素養，還需要會計師了解評估、金融、資本市場等相關知識，否則，判斷的結果可想而知。

    4、建立完善的治理結構和對誠信負責的機制

  在公司治理結構中，董事會和高級經理誠信行為不可缺失。誠信是阻斷人們采取不當行為的防火墻，如果市場缺乏這層保護屏障，即使這個市場有最優秀的會計師、最完美的會計制度、最完善的企業治理結構及最成熟的資本市場，也無法阻擋造假行為的發生。

    5、建立實施公允價值的良好環境

  通過建立良好的公司治理結構和內部控制制度，加強對企業管理層的約束，提高會計人員的業務素質;建立監管部門定期檢查制度，擴大稽查人員的隊伍，充分發揮證監會、注冊會計師、國家審計部門的作用，對濫用公允價值的企業和授意者、執行者進行嚴格監督，不斷完善刑法、會計法等與公允價值相關的法律，給違法者以刑事處罰、民事處罰和行政處罰，以震懾他們利用公允價值操縱利潤的心理。加強注冊會計師的行業自律，給公允價值的實施創建一個良好的環境。

    五、結束語

  通過以上的分析，我們可以看出有些人士對新準則的幾點擔憂，是可以理解的，或者說是改革過程中必須付出的代價，同時我們也應該看到，這些擔心也沒有想象中的那么嚴重。但是這些擔憂也提醒準則制定部門，要充分考慮準則實施過程中可能出現的種種問題，進一步作出具體的解釋和說明，不斷地完善，提高準則的可操作性，以使提供的會計信息更加可靠、相關。

  如今新準則剛剛出臺，完善公司治理生態也是我們應該關注的問題，新的會計準則體系的出臺，恰恰也是推動完善公司治理生態的有力舉措。從這個意義上說，這次新準則的大膽引用公允價值，順應了經濟發展潮流，具體的實物操作效果，以及是否真能成為公司操作利潤的工具我們將拭目以待。