衍生金融工具會計研究01(一)

衍生金融工具會計研究

【摘 要】衍生金融工具會計研究已成為現代財務會計研究的前沿性問題，隨著全球金融一體化浪潮的不斷推進以及我國市場經濟深入發展，衍生金融工具不斷涌現，對全球經濟有著巨大的影響，也沖擊著我國金融市場。近年來由于我國金融市場尚不發達，不能及時引用及其消化衍生金融產品帶來的沖擊，進而為我國會計對其進行確認與計量帶來了一定困難。因此，針對衍生金融工具進行合理的確認與計量以及賬務處理的規范為目的研究具有重要意義。本文結合對衍生金融工具會計研究成果，把衍生金融工具確認為會計要素，采用歷史成本和公允價值相結合的方式計量其價值，把衍生金融工具的特征，作用和具體的會計處理進行了簡單的論述并且做出了相應的分析。

【關鍵詞】金融工具 衍生金融工具 金融市場 金融資產 金融工具的確認和計量

    衍生金融工具也叫衍生金融資產，是以貨幣、債券、股票等基本金融工具為基礎而創新出來的新型金融工具，它以另一類金融工具的存在為前提，以這些金融工具的買賣未對象，價格也以這些金融工具來決定，具體而言，衍生金融工具包括遠期、期貨、互換或期權合約，或具有相似特征的一些其他金融工具。

    一、衍生金融工具的由來

自從20世紀70年代以來，緊隨著布雷頓森林體系的瓦解，金融市場管制的放松，美元與黃金相掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤的國際體系的崩潰，以及受世界石油危機和國際債務危機的沖擊，從而使西方各個國家金融市場的利率和匯率加大，經濟活動的風險也不斷的加大，為了規避這些不可預見的經濟波動給國家財政帶來的危機和風險，并且借助當今金融信息技術的飛速發展，衍生金融工具應運而生。

通過規范研究和實證分析相結合的辦法，結合國內外經濟市場和衍生金融工具市場的研究現狀，對衍生金融工具會計的確認與計量的理論方法進行了分析，深入探討，提出和完善衍生金融工具會計的確認和計量，從而規范會計核算，降低會計處理的風險，增加財務會計報告的可靠性和相關性，使得衍生金融工具的會計確認和計量更加的合理化和規范化，從而使得金融市場得到進一步的完善。

    二、衍生金融工具的定義

衍生金融工具也叫衍生金融資產又稱派生金融工具，顧名思義，是與原生金融工具相對應的另一個概念，它是在原生金融工具諸如即期交易的商品合約、債券、股票、外匯等基礎上派生出來的。衍生金融工具是由傳統金融工具派生出來的，它是一種新型金融工具。但是由于衍生金融工具或者衍生金融產品是由傳統金融工具或者傳統金融產品派生出來的,所以它是衍生物,不能獨立存在,其價值在相當程度上受制于相應的傳統金融工具。

    金融工具和衍生金融工具是母子和寄生的關系,沒有金融工具,衍生金融工具便也不可能存在。

    三、衍生金融工具的特征    

    由衍生金融工具的定義可以看出，它具有以下四個顯著特征：

   （一）跨期性

    衍生金融工具是交易雙方通過利率、匯率、股價等因素變動趨勢的的預測，約定在未來的某一時間按照一定的條件進行的交易，無論是哪一種衍生金融工具，都會影響交易者在未來一段時間內或者未來某一時間點上的現金流量，期貨交易的特點十分突出，這就要求雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來總體趨勢做出判斷，然而判斷的準確性則可直接影響交易者的交易盈虧。

   （二）杠桿性

    衍生金融工具一般只要交少量的保證金和權利金，便可簽訂遠期較大金額的合約，或互換不同的金融工具。例如，期貨交易的保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產，從而實現以小搏大的效果。

    衍生金融工具的杠桿效應一定程度上決定了它的高投機性和高風險性。高收益的同時必然帶來的是一種高風險。就像股票一樣，俗話說，股票有風險，投資需謹慎！

   （三）聯動性

    指的是衍生金融工具的價值與基礎產品和基礎變量緊密聯系，規則變動。其聯動關系既可以是簡單的線性關系，也可以表達為非線性函數或者是分段函數。

   （四）不確定性和高風險性

衍生金融工具的交易后果取決于交易者對基礎工具（變量）未知價格（數量）的預測和判斷的準確程度，基礎工具的變幻莫測決定了衍生金融工具交易盈虧的不穩定性，這是衍生金融工具高風險性的重要原因，而基礎金融工具價格的不確定性還僅僅只是衍生金融工具高風險性的一個方面。

國際證監會組織在1994年7月公布的報告中認為衍生金融工具還存在以下幾種風險：

因交易中對方違約，沒有履行合約中所作出的承諾造成損失的信用風險；

因資產或指數價格不利變動，可能帶來的損失造成的市場風險；

因市場缺乏交易對手從而導致投資者不能平倉或者變現所帶來的流動性風險；

因交易對手無法遵守合約按時付款或交割可能帶來的結算風險；

因交易或管理人員的人為錯誤或系統故障、控制失靈造成的運作風險；

因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致的法律風險；

    四、衍生金融工具的作用

（一）套期保值

這是衍生金融工具被金融企業界廣泛運用的初衷所在，衍生金融工具套期保值的這個作用有助于投資者或儲蓄者認識、分離各種風險的構成和正確定價，使得他們能根據各種風險的大小和自己的偏好更有效的來配置資金，有時甚至可以根據客戶的特殊需要來設計出特質的產品，衍生市場的風險轉移機制主要通過套期保值交易來發揮作用，通過風險承擔者在兩個市場的相反操作來鎖定自己的利潤。一般那些以適當的抵消性衍生金融工具交易活動來減少或者是消除某種基礎金融或商品的風險，目的在于犧牲一些資金（因為衍生金融工具交易需要一定的費用）以減少或者消除風險的個人或企業稱為對沖保值者，此類主體的活動是衍生金融市場較為主要的方面，也充分體現了該市場用于進行財務風險管理的作用。

    下面關于套期保值舉例說明：

    20x1年1月1日，B公司為規避所持有的存貨X公允價值變動風險，賣出了一項期貨合約Y，并將其指定為20x1年上半年存貨X價格變化引起的公允價值變動風險的套期。期貨合約Y的標的資產與被套期項目的存貨數量、質次。價格變動和產地方面相同。

    20x1年1月1日，期貨合約Y的公約價值為零，被套期項目（存貨X）的賬面價值和成本均為1000000元。公允價值是1100000.20x1年6月30日，存貨X的公允價值下降了25000元，期貨合約Y的公允價值上漲了22500。當日，B公司將存貨X出售，并將期貨合約Y結算。B公司采用分析法評價套期有效性。即通過比較期貨合約Y和存貨X的公允價值變動評價套期有效性。B公司預期該套期完全有效。  

假定不考慮衍生金融工具的時間價值、商品銷售相關的增值稅及其他因素，B公司的賬務處理如下（金額單位：元）：

    （1）20x1年1月1日                                       

借：被套期項目——庫存商品X  1000000                          

     貸：庫存商品——X           1000000            

    （2）20x1年6月30日                                       

借：套期工具——期貨合約Y    22500                           

貸：套期損益               22500   

借：套期損益      25000                                        

貸：被套期項目——庫存商品X      25000                   

借：應收賬款（或銀行存款）    1075000                          

     貸：主營業務收入             1075000          

借：主營業務成本          975000                                                                 

貸：被套期項目——庫存商品X      975000

借：銀行存款   22500

貸：套期工具——套期合約Y   22500

B公司由于進行了套期保值，商品X 的價格波動25000元，被抵消了225000元，很大程度中規避了風險。

本例中，B公司套期損益為借方2500，年末應結轉到本年利潤。并在利潤表“投資收益”項目中反映。