如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況(二)

　企業(yè)的支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償債外，用現(xiàn)金支付購(gòu)買原材料、支付職工工資、稅金及經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等各項(xiàng)開支。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，除了用現(xiàn)金償還貸款外，還需要用現(xiàn)金購(gòu)買貨物、支付工資、繳納稅金等。對(duì)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)要作出投資籌資決策的重要依據(jù)就是支付能力，若本期取得的各項(xiàng)現(xiàn)金收入在償付債務(wù)后，不足以支付各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出，那么企業(yè)就必須舉債以滿足經(jīng)營(yíng)之需，則企業(yè)就無(wú)法成長(zhǎng)和發(fā)展，投資者也將無(wú)法取得回報(bào)；若本期取得的各項(xiàng)現(xiàn)金收入在償付債務(wù)和支付正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開支后仍有盈余則可以考慮投資，以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，如果大規(guī)模投資完成后將有足夠現(xiàn)金回報(bào)投資，也可以考慮通過(guò)舉債進(jìn)行投資。

四、獲取現(xiàn)金能力和收益質(zhì)量分析

企業(yè)的償債能力和支付能力都必須建立在企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的基礎(chǔ)之上，只有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力，才具備償債能力和支付能力。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力主要通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)、每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、資本金現(xiàn)金流量、營(yíng)運(yùn)指數(shù)等指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)。收益質(zhì)量分析是根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出等之間的關(guān)系，是提示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平，創(chuàng)造未來(lái)盈利能力的一種分析方法。

五、生命周期分析

   對(duì)處于不同生命周期的公司現(xiàn)金流量進(jìn)行分析應(yīng)把握不同的尺度。萌芽期的公司一方面需要從外部資本市場(chǎng)籌措大量資金，用于廠房的建造、設(shè)備的購(gòu)置等前期鋪底資金。另一方面，新產(chǎn)品的售價(jià)、銷售量都可能很低，從現(xiàn)金流量看，萌芽期的特征是負(fù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、負(fù)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，巨額正融資活動(dòng)現(xiàn)金流量。到了成長(zhǎng)期，公司各種性質(zhì)的現(xiàn)金流量與萌芽期基本一致，只是現(xiàn)金流量的絕對(duì)額相對(duì)減少了。經(jīng)過(guò)一番艱苦的競(jìng)爭(zhēng)，公司開始進(jìn)入成熟期，其突出的特征是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量也開始慢慢由負(fù)變正，最明顯的是，融資活動(dòng)不再給公司帶來(lái)凈現(xiàn)金流入了，開始表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出。最終公司將步入衰退期，這時(shí)候，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)都產(chǎn)生巨額的現(xiàn)金流入，而融資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出也達(dá)到歷史高位。在具體分析過(guò)程中，將從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司實(shí)際的生命周期進(jìn)行比較，就可以清楚發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流量存在的問(wèn)題了。當(dāng)然，對(duì)公司前后幾個(gè)會(huì)計(jì)年度的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，可以看出現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，從而預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。、

六、結(jié)論

綜上所述，現(xiàn)金流量表作為三大財(cái)務(wù)報(bào)表之一在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況方面確實(shí)是一個(gè)很好的工具，為我們提供了眾多有價(jià)值的信息。現(xiàn)金流不是一個(gè)單純的財(cái)務(wù)指標(biāo)，在企業(yè)生存和發(fā)展中，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況一直都處于一個(gè)十分重要的地位。一個(gè)企業(yè)，特別是大型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況并結(jié)合管理實(shí)踐，積極建立一套完整的管理控制體系，將企業(yè)的現(xiàn)金流管理與企業(yè)的日常管理結(jié)合起來(lái)，通過(guò)現(xiàn)金流管理更好地管理企業(yè)。但是它本身也有一些固有的缺陷有時(shí)會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生障礙，如缺乏統(tǒng)一性、可靠性，不夠靈活等。企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量表的重要性，正確分析現(xiàn)金流量表，意識(shí)到現(xiàn)金流量表的作用，掌握現(xiàn)金流量表分析過(guò)程中應(yīng)該注意的問(wèn)題，積極探索現(xiàn)金流量表分析過(guò)程中存在問(wèn)題的解決對(duì)策，充分發(fā)揮現(xiàn)金流量表信息分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析和戰(zhàn)略分析中的重要作用，搞好財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。