五糧液公司股利政策存在的問題及對策

摘要

股利政策、融資決策和投資決策作為現代公司三大財務決策，是公司管理的重要活動，而股利政策直接對投資者損益有影響，作為公司三大財務決策之一，一直以來是國內外學者關注的焦點。作為投資和籌資活動的延續，合理的現金股利不僅可以回報投資者還可以促進企業股價的穩定，實現利益最大化；有利于不同投資者群體之間的利益均衡，對企業樹立良好的公司形象也有促進作用；可以激發廣大投資者的投資熱情，從而促進上市公司健康持續發展。我國證券市場發展起步較晚，就現階段證券市場的發展情況來看，股權相對集中，有些行業出現“一股獨大”，致使上市公司在現金股利分配上存在諸多問題。股利分配方式雖然多樣化，但分配現金股比例相對較少，現金股利的分配存在不穩定性，分配方式上也沒有一定的持續性和連貫性；甚至存在著眾多的長期不分配股利的＂鐵公雞＂。本文以旨在探究五糧液公司的現金股利分配政策，本文以五糧液2006年-2016年期間分配的現金股利為數據樣本，對其進行研究，最后針對存在的問題提出相應的對策建議。文章主要分為四部分，第一部分，闡述了本文研究目的、意義和研究方法；第二部分，介紹白酒行業發展現狀和五糧液公司現狀；第三部分，針對五糧液公司近十年的現金股利政策進行分析，發現存在的問題；第四部分，針對五糧液公司股利分配政策存在的問題提出對策建議。

關鍵詞 五糧液；股利政策；對策建議

目錄

摘要I

引言1

（一）研究目的與意義1

（二）研究方法1

一、白酒行業及五糧液公司簡介2

（一）白酒行業簡介2

（二）五糧液公司簡介2

二、五糧液公司股利政策及特征分析3

（一）股利派現率逐年上升并趨于穩定3

（二）股利派發傾向于現金股利3

（三）股利派發具有較好的連續性3

三、五糧液公司股利政策存在的問題及原因分析4

（一）存在的問題4

1.股利支付方式較為單一4

2.股利支付率較低4

（二）原因分析5

1.成本費用率較高5

2.股本總數較大5

3.公司治理結構不完善5

4.發展戰略趨同6

四、五糧液公司股利政策改進建議8

（一）減少關聯交易、降低股本總額8

（二）完善公司治理結構8

（三）根據自身情況選擇適合自己的發展戰略8

（四）優化股利支付方式和股利支付率9

參考文獻10

致謝11