蒙牛乳業并購雅士利乳業存在的財務風險研究

摘要

隨著國民經濟水平的不斷提高，人民生活質量也在不斷加強，中國的乳制品行業也在近些年取得了較大的發展。但是，乳制品行業的發展也因三聚氰胺事件和全球金融危機而面臨著嚴峻的考驗，乳制品行業也因此進行了一次大洗牌之后各企業也面臨著重組、破產的危險。在經濟全球化趨勢的影響下，2013年蒙牛乳業成功并購雅士利乳業，使其在行業內的發展更加有力，但其并購也引發了一系列財務風險，如何認識和解決好這些財務風險比并購更為重要。

本文通過六個部分來研究蒙牛乳業并購雅士利乳業存在的財務風險，從企業并購財務風險的基本理論出發，首先闡述了財務風險的概念，并對財務風險的類型進行列舉，然后分析企業并購過程中主要財務風險，并對各種財務風險進行分析，深入分析其并購所引發的財務風險的原因，最后把所研究的理論和實踐結合起來，以達到理論指導實踐的目的，在此基礎上提出應對企業并購所引發的財務風險具體控制措施。

關鍵詞：蒙牛乳業  并購重組  財務風險

目錄

摘要I

目錄I

一、 緒論1

（一） 研究的背景1

（一） 研究的目的及意義2

（二） 國內外研究現狀綜述3

（三） 國外研究現狀3

（四） 國內研究現狀3

（五） 研究思路4

（六） 論文創新4

二、 企業并購財務風險概述5

（一） 企業并購的概念5

（二） 企業并購的作用5

（三） 提高管理效率5

（四） 迅速籌集資金的需要5

（五） 企業并購財務風險6

（六） 財務風險的類型6

三、 蒙牛并購雅士利的財務風險分析7

（一） 蒙牛并購雅士利乳業事件簡介7

（二） 蒙牛并購雅士利存在的財務風險8

（三） 支付風險分析9

（四） 融資風險分析10

四、 蒙牛并購雅士利之后財務風險形成的原因12

（一） 投資活動產生資金大量流出導致定價風險的出現12

（二） 資金流動性的變化和股權稀釋導致支付風險12

（三） 并購資金由外源性融資提供導致融資風險13

五、 并購后蒙牛乳業財務風險控制措施13

（一） 建立風險評估機制13

（二） 調整經營策略、整合產品實現企業盈利最大化14

（三） 蒙牛應對雅士利報表進一步核實14

六、 結論15

七、 參考文獻17

八、 致謝18

九、 附表19

（一） 蒙牛乳業資產負債表、利潤表及現金流量表19

（二） 雅士利資產負債表及利潤表22