基于EVA的企業財務評價指標體系應用研究

摘　要：EVA（經濟增加值）是20世紀80年代由美國思騰斯特咨詢治理公司所提出的一種新型的價值分析工具和業績評價指標，替代凈利潤指標成為企業財務評價指標體系的基礎和核心，對企業管理者利用資本和股東權益創造價值方面進行周密的評價，是一種考核企業最終經營目標的工具。本文從EVA產生的背景及基本原理入手，介紹EVA與傳統的財務評價指標相比的優越性，并以此構建EVA與傳統財務指標相結合的企業財務評價指標體系。同時以國投電力控股股份有限公司財務數據為基礎，分析2011年至2013年國投電力主要的EVA數據，以此證實EVA指標能反映出企業隱藏資本成本，與傳統指標比較后從而得出結論與啟示。

關鍵詞：經濟附加值；財務評價指標體系；國投電力

Application of Financial Evaluation Index System of Enterprise based on EVA

Abstract: .

Key words: Economic value; financial evaluation system; SDIC Electric Power

目    錄

一、引 言1

二、基于EVA的企業財務理論基礎2

（一）經濟增加值產生的背景2

（二）經濟增加值的基本原理2

（三）經濟增加值相比傳統財務分析指標的優越性3

三、 基于EVA的企業財務評價指標體系的構建4

（一）價值創造能力分析5

（二）盈利質量分析5

（三）償債能力分析5

（四）營運能力分析5

（五）現金流量分析指標5

（六）基于EVA的杜邦分析5

四、實例研究6

（一）國投電力控股股份有限公司簡介6

（二）國投電力控股股份有限公司財務分析6

（三）研究結論與啟示13

五、結束語15

參考文獻17