上市公司盈余管理淺析 (3)

 

目    錄

摘要I

引言2

一、文獻(xiàn)綜述3

二、我國上市公司盈余管理的手段4

三、樂視網(wǎng)主要財(cái)務(wù)情況6

四、我國上市公司盈余管理的監(jiān)管建議8

參考文獻(xiàn)9

摘要

盈余管理作為資本市場的一個(gè)古老的話題，備受實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界的關(guān)注。通過梳理2016年我國證監(jiān)會(huì)及地方監(jiān)管部門發(fā)出的行政處罰決定公告發(fā)現(xiàn)，共有13家上市公司因財(cái)務(wù)造假而受到行政處罰。證監(jiān)會(huì)對上市公司財(cái)務(wù)造假一直堅(jiān)持“零容忍”的原則，然而就在這樣的宏觀背景下上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件仍然層出不窮。此時(shí)如何杜絕上市公司的財(cái)務(wù)造假和盈余操縱行為的發(fā)生，值得監(jiān)管部門和學(xué)術(shù)界深刻思考。正如法與金融理論所述，完善的法律制度是投資者保護(hù)的重要前提，然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中大部分國家都會(huì)面臨著法律對投資者保護(hù)不足的問題。此時(shí)，資本市場會(huì)尋找非正式制度來彌補(bǔ)法治薄弱的不足，特別是在中國這樣的轉(zhuǎn)軌國家中市場替代機(jī)制顯得尤為重要。

從美國的安然和世紀(jì)通訊，到中國的銀廣夏和億安科技，媒體正在積極揭露企業(yè)舞弊的黑幕，促使違規(guī)企業(yè)改正其侵害中小投資者利益的行為。早在2000年，Zingales就指出要重視媒體在公司治理中發(fā)揮的作用。后續(xù)眾多學(xué)者圍繞著媒體的公司治理作用開展了大量研究，發(fā)現(xiàn)了媒體報(bào)道有助于迫使企業(yè)糾正自身的違規(guī)行為。上述的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論成果均表明，在研究上市公司盈余管理治理因素時(shí)不能忽視媒體的作用。傳統(tǒng)上市公司盈余管理治理研究更多側(cè)重的是正式制度因素的約束作用，鮮有文獻(xiàn)能探討非正式制度因素對盈余管理的影響機(jī)理。鑒于此，有必要考察在盈余管理治理中正式制度與非正式制度所發(fā)揮的作用。特別是在正處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國資本市場，探討正式制度和非正式制度對盈余管理的約束機(jī)制，具有更大的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：盈余管理;替代機(jī)制;產(chǎn)權(quán)性質(zhì)