關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的思考

摘    要

我國(guó)上市公司的股權(quán)分置是我國(guó)特殊國(guó)情下的產(chǎn)物，股權(quán)分置不能很好地體現(xiàn)市場(chǎng)公平的原則，從而影響資本市場(chǎng)定價(jià)功能的正常發(fā)揮，不能有效發(fā)揮資本市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置功能。本文擬通過我國(guó)上市公司股權(quán)分置的形成原因，解決股權(quán)分置的基本原則和程序以及解決我國(guó)股權(quán)分置的模式選擇進(jìn)行闡述，分析解決股權(quán)分置應(yīng)采取的意義，并提出對(duì)當(dāng)前股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)建議和想法。

                                  

關(guān)鍵詞：上市公司  股權(quán)分置  改革

                                  

目            錄

一、解決上市公司股權(quán)分置對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義……………………………1

(一)股權(quán)分置歷史遺留問題闡述………………………………………………………1

(二)解決股權(quán)分置問題對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的意義…………………………………2

　　二、解決股權(quán)分置應(yīng)采取的基本原則…………………………………………………2

　　(一)正確面對(duì)歷史問題原則……………………………………………………………2

(二)堅(jiān)持“公平”原則…………………………………………………………………3

(三)穩(wěn)定資本市場(chǎng)發(fā)展和保護(hù)中小投資者利益原則…………………………………3

(四)創(chuàng)新解決股權(quán)分置問題原則………………………………………………………3

三、解決我國(guó)股權(quán)分置的模式選擇……………………………………………………3

　　(一)以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的定價(jià)方案………………………………………………………3

(二)非流通股折股流通方案……………………………………………………………3

(三)市場(chǎng)化定價(jià)方案……………………………………………………………………4

(四)對(duì)價(jià)支付方案………………………………………………………………………4

(五)引入認(rèn)股權(quán)證解決方案……………………………………………………………4

(六)國(guó)有股回購(gòu)方案……………………………………………………………………5

四、對(duì)當(dāng)前股權(quán)分置改革試點(diǎn)的有關(guān)建議……………………………………………5

(一)股改進(jìn)程宜快不宜慢………………………………………………………………5

(二)鼓勵(lì)上市公司積極參與股改………………………………………………………5

(三)合理確定國(guó)有股持股比例…………………………………………………………5

(四)慎重對(duì)待重組式對(duì)價(jià)………………………………………………………………5

(五)進(jìn)一步規(guī)范對(duì)價(jià)行為………………………………………………………………6

(六)嚴(yán)格監(jiān)督承諾執(zhí)行情況……………………………………………………………6

　　參考文獻(xiàn)…………………………………………………………………………………7