萬科地產（000002）上市公司現金流分析

【摘要】房地產行業有著濃厚的自身特色，房地產行業的資本化打破了行業正常的循環，衡量企業價值的重要標志由正常的征地、建設和銷售過程，變成了土地儲備量。在這樣的大環境下，房地產企業的發展階段不同，發展的戰略有所差異，現金流管理戰略也有著顯著區別，但是很多房地產公司往往更關注市場戰略、品牌戰略，而沒有將現金流提到戰略高度進行管理。

本文首先介紹了房地產行業的現狀、房地產上市公司的發展現狀、上市公司現金流管理中存在的問題，在此基礎上，運用PEST模式、波特五力模型和SWOT分析對房地產企業戰略進行分析，通過對萬科這個標桿企業五大方面的現金流戰略管理指標進行定量研究分析，從而挖掘公司的財務管理戰略，最后將企業的現金流管理戰略提升到公司戰略角度來研究。通過上述研究，本文認為房地產企業應該要做好以下幾點：

1、結合內外部各方面因素并運用一定的戰略分析工具和方法研究企業戰略。

2、在企業戰略的規范指導下，對房地產企業財務戰略進行細化和具體化，落實為經營、籌資和投資戰略。

3、利用現金流管理指標體系指導企業的現金流管理，提高管理效率，及時發現問題。

4、對現金流管理戰略進行統籌規劃，戰略性地把握經營活動、籌資活動和投資活動現金凈流量。

【關鍵詞】房地產行業 房地產企業戰略 現金流戰略 現金流管理指標

目錄

一、問題背景2

二、研究的目的和意義2

（一）研究目的2

（二）研究意義2

三、萬科公司簡介3

四、萬科公司戰略分析3

（一）宏觀環境分析——PEST模型3

（二）產業競爭環境分析——波特五力模型3

（三）戰略全面分析——SWOT分析4

（四）萬科現有戰略的評價6

五、萬科公司現金流指標體系分析6

（一）獲利能力分析6

（二）盈利質量分析7

（三）償債能力分析7

（四）財務彈性分析8

（五）發展能力分析9

五、萬科公司現金流戰略管理分析與研究9

【參考文獻】10