上市公司價值投資策略研究

上市公司價值策略研究

文獻綜述

   如今，資本投資已滲透到普通投資者生活中，股票市場的投機行為也逐漸在向投資行為轉變。投資者投資，就是為了是資本價值增值，取得投資回報。因此，選擇業績、成長性好的上市公司進行價值投資顯得尤為重要。此前，學者和業界在長期的理論和實踐中從不同的角度進行了上市公司價值投資的分析研究。蔡海鷗和吳世農（2003）以上海證券交易市場A股為樣本，以權益的賬面價值與市場價值比（B/M）為標準劃分價值組合和魅力股組合，發現價值股組合的收益明顯優于魅力股組合。林斗志（2003）以我國股市自1998年到2002年樣本股票為分析對象，研究了股票的基本面因素對股價的解釋能力，認為我國股票市場尚處于初級階段市場中非理性投資行為還有相當比率，但以價值投資為代表的理性投資理念以及形成。王燕春和歐陽令南（2004）通過實證縫隙上市公司件價值和市場價值（B/M）與投資收益率的關系，發現高賬面價值比的股票具有較高的投資收益率，價值投資適合我國股市。郝愛民（2006）以我國證券市場1993-2003的A股為樣本，采用股票價格/盈利（P/E）作為劃分價值股與魅力股的標準，研究價值股的市場表現，得出在我國證券市場中，價值投資可以獲得很好的投資回報，也說明我國股市以及投資者日趨成熟。

    關鍵詞: 投資策略；投資時機；對策；意義

目  錄

第1章 引言........................................................4

第2章 上市公司投資價值分析的研究意義..............................4

2.1 對上市公司監管的需要.......................................4

2.2 有助于廣大投資者進行投資決策...............................4

2.3 上市公司投資價值分析是實施孔決策的依據和前提...............4

2.4 上市公司投資價值分析是否能降低投資風險、獲得投資成功的關鍵.5

公司價值的基本投資策略......................................5

3.1 選準最佳投資時機...........................................5

3.2 進行合理的投資組合.........................................5

上市公司價值的影響因素分析..................................5

    4.1外部因素分析................................................5

        4.1.1宏觀經濟分析..........................................6

        4.1.2行業分析..............................................6

    4.2內部因素分析................................................6

        4.2.1公司基本面分析........................................6        

4.2.2公司財務分析..................................................7

公司價值投資的對策...........................................7

    5.1完善新股發行、定價機制......................................7

        5.1.1對新股發行價設定上限..................................7

        5.1.2加強對發行詢價過程的管理..............................7

    5.2完善信息制度披露............................................7

        5.2.1信息公開..............................................8

        5.2.2嚴懲內幕交易..........................................8

    5.3建立強制性分紅制度..........................................8

        5.3.1建立上市公司強制現金分紅制度..........................8

        5.3.2取消紅利稅............................................8

        5.3.3科學制定政策..........................................8

        5.3.4中小投資者加強學習....................................8

第6章 結論.........................................................8

參考文獻............................................................9