企業資本結構優化與籌資決策分析

內 容 摘 要

在現代財務理論中，資本結構是企業籌資決策中一個非常重要的概念,所謂資本結構是指企業各種資金的來源構成及其比例關系。資本結構有廣義和狹義之分。廣義資本結構是指全部資本的構成及比例關系，不僅包括長期資本,還包括短期資本(主要指短期債務) ;狹義資本結構是指長期資本結構,即通常所說的資本結構。資本結構是由企業采用多種籌資方式而形成的,籌資方式的組臺不同決定著企業資本結構的構成及其比例關系。企業資本結構的構成及比例的安排不僅影響籌資的資本成本、財務風險, 影響企業總價值，更重要的在于資本結構的確定影響企業的剩余索取權和控制權的分配，進而影響企業利益相關者的利益制衡機制,最終影響財務目標乃至企業目標的實現。因此對于現代企業而言,資本結構的調整優化問題至關重要。

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企業資本結構優化與籌資決策分析4

內 容 摘 要4

1企業資本結構優化5

1.1資本結構6

1.1.1資本結構的內容6

1.1.2 影響資本結構的因素6

1.1.2.1企業外部環境因素6

1.1.2.2企業內部因素7

1.1.3資本結構的價值意義和作用8

1.1.3.1價值意義8

1.1.3.1.1公司企業和資本結構的無關聯理9

1.1.3.1.2公司企業和資本結構的有關聯理論9

1.1.3.2資本結構的作用9

1.2企業財務狀況分析9

1.2.1非財務因素10

1.2.2財務因素10

1.3企業進行資本結構優化的方法11

1.3.1每股收益分析法11

1.3.1.1方法原理11

1.3.1.2案例運用12

1.3.2平均資本成本比較法12

1.3.3公司價值分析法13

1.4如果確立最優資本結構14

1.4.1調整負債率的不對稱16

1.4.2企業投資人和管理當局的態度16

2籌資決策分析17

2.1對籌資決策的基礎認識以及具體籌資方法17

2.2籌資方法及案例分析17

2.2.1權益類籌資方法17

2.2.2負債類籌資方法17

2.2.3混合類籌資方法18

2.2.3.1優先股18

2.2.3.2可轉換債券18

2.2.3.3認股權證21

致謝23