對中國股市的宏觀調控狀況的研究

金融論文編號:JR055  字數:16336,頁數:23

目    錄
1 導論 ....................................................2
1.1 選題背景及其意義 ......................................2
1.2文獻綜述............................................... 2
1.3論文研究思路及框架 .....................................3
2 中國股票市場的特征 ......................................3
2.1股權分置問題 ...........................................3
2.2 典型的“政策市”...................................... 4
2.3 莊家很多，沒有做市商 ..................................5
2.4 沒有做空機制.......................................... 6
3宏觀調控對我國股市影響的實證分析......................... 6
3.1 1992-1994的宏觀調控及其影響 ...........................6
3.2 2001-2004的宏觀調控及其影響 ...........................8
3.3 2006至今的數次宏觀調控及其影響 .......................10
3.4小結 ..................................................11
4 中國股市宏觀調控存在的問題 .............................12
4.1 政府對股市定位存在偏差 ...............................12
4.2 政府針對股市宏觀調控的調控工具存在的問題............. 13
4.3 政府對股市宏觀調控的力度控制問題 .....................14
4.4 股市宏觀調控的信息傳導問題........................... 15
5 完善政府調控股票市場的對策建議 .........................15
5.1改變政府對股市的定位，做好“裁判員”.................. 15
5.2謹慎選擇宏調工具，進行宏觀調控工具創新 ................16
5.3溫和調控，關注后續影響 ................................16
5.4完善體制，使市場化的宏觀調控政策敏感有效 ..............17
6 總結 ...................................................18
致謝 .....................................................19
參考文獻................................................. 20
英文摘要 .................................................22

摘    要
經過十多年的發展的初具規模的中國股市，與外國成熟的股市相比還是處于初級階段，縱觀我國股市的現狀，還存在較多的問題：股權分置；股市受政策影響較大，“政策市”特征明顯；莊家很多，沒有做市商；沒有做空機制。股市不成熟，不完善，存在諸多問題，市場機制的作用不能有效發揮，經濟資源難以達到最優配置的理想狀態。因此，政府通過采取各種宏觀調控措施對股票市場進行調控，目的是通過調控所起的作用以減少市場的摩擦，減少市場風險，維持市場秩序，保障證券市場的健康發展。然而，在調控的過程中，同時存在諸如降低市場效率，可能加劇股市波動，造成股票市場不穩定等問題。從1992年中國股市正式建立到2007年，政府對股市進行了無數次的調控，本文對這些調控數據進行研究分析，研究中國股市的宏觀調控現狀，現存的問題等，并提出了改變政府對股市定位，做好“裁判員”；對宏觀調控工具創新，謹慎選擇調控工具；溫和調控，關注調控后續影響；完善體制，使市場化的宏觀調控政策敏感有效的建議。對中國股市的宏觀調控狀況的研究對于未來股市中政府的調控的規范性和效率的提高，以及股票市場的制度建設與健康發展具有一定的現實意義。
關鍵詞：股票市場  調控   政策市  調控工具