貨幣政策對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的影響

一、引言1

（一）問(wèn)題的提出1

（二）相關(guān)文獻(xiàn)研究1

1、國(guó)外學(xué)者對(duì)對(duì)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響研究的文獻(xiàn)綜述1

2、國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)對(duì)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響研究的文獻(xiàn)綜述2

二、貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響的理論分析3

（一）利率對(duì)股票價(jià)格的影響3

1.資產(chǎn)替代效應(yīng)3

2.成本效應(yīng)4

3.預(yù)期效應(yīng)4

4.股票定價(jià)效應(yīng)4

（二）貨幣供應(yīng)量對(duì)股價(jià)的影響5

1.貨幣供應(yīng)量通過(guò)資產(chǎn)組合效應(yīng)途徑影響股票價(jià)格5

2.貨幣供應(yīng)量通過(guò)通話膨脹途徑影響股票價(jià)格5

3.貨幣供應(yīng)量通過(guò)股票內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)效應(yīng)途徑影響股票價(jià)格6

4.貨幣供應(yīng)量通過(guò)預(yù)期效應(yīng)途徑影響股票價(jià)格6

三、貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響的事例分析7

（一）利率對(duì)股票市場(chǎng)影響的事例分析7

（二）貨幣供應(yīng)量對(duì)股票市場(chǎng)影響的事例分析8

四、政策建議11

(一) 加快利率市場(chǎng)化改革步伐，增強(qiáng)利率途徑傳導(dǎo)效率11

(二) 建立貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間規(guī)范有效的聯(lián)結(jié)機(jī)制12

(三) 健全央行宏觀政策調(diào)控機(jī)制，靈活地調(diào)控貨幣和證券市場(chǎng)，使二者協(xié)調(diào)發(fā)展12

(四) 加快股票市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一體化13

五、結(jié)論14

參考文獻(xiàn)15

內(nèi) 容 摘 要

[摘要]近年來(lái)，隨著股票市場(chǎng)的不斷發(fā)展和逐漸完善，股票市場(chǎng)已經(jīng)成為融資和資源配置的主要場(chǎng)所，同時(shí)投資者對(duì)股票市場(chǎng)的信心也逐漸的提高，股票在居民的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中比例在不斷的上升，因此股票市場(chǎng)與貨幣政策之間的相互關(guān)系受到了貨幣當(dāng)局和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。從西方國(guó)家貨幣政策與股票市場(chǎng)的實(shí)踐來(lái)看，一般情況下，貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響是通過(guò)貨幣供應(yīng)量和利率兩個(gè)中介目標(biāo)傳導(dǎo)過(guò)程中起作用，貨幣供應(yīng)量的減少和利率的下調(diào)都會(huì)推動(dòng)股市的上漲，反之下跌。與西方國(guó)家相比，我國(guó)的股票市場(chǎng)與貨幣政策起步較晚,但發(fā)展較快，能否通過(guò)貨幣政策的調(diào)整對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響,防止股市崩潰給實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者帶來(lái)巨大損失，本文通過(guò)用理論與事件分析的方法進(jìn)行論證，并結(jié)合我國(guó)目前股票市場(chǎng)的基本情況，對(duì)我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響的有效性進(jìn)行探索。

[關(guān)鍵詞]貨幣政策；股票市場(chǎng)；有效性分析