從金融的脆弱性視角看當前影子銀行發(fā)展動因及風險防范

摘  要2

第一章 引言3

1.1國外影子銀行概念沿革3

1.2我國對影子銀行的概念界定4

第二章 影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀及特點5

2.1影子銀行業(yè)務規(guī)模快速擴張5

2.2影子銀行的業(yè)務流程以銀行為核心5

2.3影子銀行業(yè)務本質(zhì)是融資類業(yè)務，資金多來自銀行體系6

2.4影子銀行的資金價格處于較高水平7

第三章 從金融抑制視角看影子銀行的發(fā)展動因8

3.1金融抑制催育影子銀行發(fā)展8

3．2銀行主導型的金融體系是影子銀行業(yè)務快速發(fā)展的內(nèi)生因素8

第四章 影子銀行的作用分析10

4.1影子銀行業(yè)務加重了銀行體系的信用風險10

4.2投資者與金融機構(gòu)間的信息不對稱加重了銀信證理財產(chǎn)品兌付風險11

4.3銀行與借款人間的信息不對稱加重了高風險領(lǐng)域或企業(yè)過度負債風險11

4.4影子銀行業(yè)務加重了金融體系的流動性風險和風險傳染可能性11

 4.5影子銀行業(yè)務部分替代了銀行業(yè)務的可能性.....................................................................12

第五章 相關(guān)結(jié)論與政策建議13

5.1 相關(guān)結(jié)論13

5.2相關(guān)建議13

5.2.1建立科學影子銀行監(jiān)測、監(jiān)管制度及風險評估體系13

5.2.2進一步放松金融管制，深化金融改革13

5.2.3進一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制14

5.2.4微觀審慎管理與宏觀審慎管理相結(jié)合14

參 考 文 獻15

致  謝16

內(nèi) 容 摘 要

影子銀行系統(tǒng)（The Shadow Banking System）的概念由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）等非銀行金融機構(gòu)，這些機構(gòu)通常從事放款，也接受抵押，是通過杠桿操作持有大量證券、債券和復雜金融工具的金融機構(gòu)。在帶來金融市場繁榮的同時，影子銀行的快速發(fā)展和高杠桿操作給整個金融體系帶來了巨大的脆弱性。目前，影子銀行正在去杠桿化的過程中持續(xù)萎縮，然而作為金融市場上的重要一環(huán)，影子銀行系統(tǒng)不會就此消亡，而是逐步走出監(jiān)管的真空地帶，在新的、更加嚴格的監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展。就我國來說，近期標準普爾發(fā)布了題為《堡壘的裂縫？中國金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)上升》的評論，指出影子銀行已經(jīng)成為中國金融業(yè)面臨的突出問題，文章指出盡管監(jiān)管當局已意識到，但若其潛在風險長期得不到有效控制和處理，將引發(fā)金融系統(tǒng)風險和實體經(jīng)濟下行從而出現(xiàn)經(jīng)濟危機。本文以成都市為例，從實際著手分析了影子銀行在成都的形態(tài)和業(yè)務模式，通過分析指出影子銀行業(yè)務加重了金融體系的流動性風險和風險傳染可能性，也增加了銀信證理財產(chǎn)品兌付風險，并結(jié)合金融深化理論給出了加強對影子銀行監(jiān)管的政策建議。