我國貨幣市場的發(fā)展

一、本文寫作背景4

二、投資評價的基本方法與期權的基本概況4

（一）、折現分析評價投資項目法4

     1、資本投資的概念4

     2、資本投資評價的基本原理5

     3、折現分析評價投資項目法總類5

（二）、期權的定義5

     1、期權的要素6

     2、期權的類別6

     3、期權到期日價值與股價關系之四種情景6

（三）、常規(guī)（NPV）法與實物期權法的比較9

三、模型建立之兩種方法比較9

（一）、原理及相關公式簡介9

     1、復利現值原理及計算公式9

     2、傳統NPV法原理及計算公式10

     3、布萊爾--斯科爾斯期權定價模型原理及其公式11

（二）、模型建立12

     1、關于擴張期權的模型建立12

     2、模型下傳統NPV法計算12

     3、模型下實物期權法計算13

4、兩種方法的不同結果14

     5、針對NPV法對模型的影響14

     6、針對布萊克——斯科爾斯期權法對模型的影響14

四、結論及展望15

（一）、辯證看待NPV法與實物期權法15

（二）、展望15

（三）、寫作總結16

參考文獻17

致謝18

內 容 摘 要

決定公司價值創(chuàng)造和競爭地位的關鍵性因素在于公司的資源配置以及對各個備選投資方案的恰當評估。而對于傳統投資方案評估的各種標準，已經有越來越多的學術界人士、公司業(yè)務人員感到了它的不盡人意之處。

本文從投資評價的基本方法與期權的基本概況入手，分別闡述兩種思路的基本原理、要素，再在其基礎上針對傳統NPV法和實物期權法進行對比分析，最后通過構建實證模型的方式來驗證不同方法在投資決策中得出的不同結果，以此獲得本論文的主題——投資決策的核心價值體現，投資分析方法的未來發(fā)展方向。這對作出關于投資決策相關方面的研究勢在必行。

關鍵詞：  實物期權  NPV法  投資決策