科創板市場交易投資風險研究

內 容 摘 要

科創板的設立將成為中國資本市場改革、注冊制先行的試驗田。相較于現有的股權融資市場，科創板充分借鑒境外成熟市場制度，在盈利條件、注冊時間、同股不同權等科技成長龍頭在A股上市障礙進行定點調整。在我國傳統以信貸為核心的融資體系下，過去我國新經濟企業在發展早期往往不得不更多依靠海外私募股權資金的支持，造成我國資本市場高科技龍頭標的稀缺的局面，未來科創板的推出將有效補充我國成長型科技創新企業融資短板、助力中國經濟轉型深化。

但在科創板的投資交易中,仍然需要一些冷靜的思考。自2018年11月5日國家主席習近平宣布將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制以來,我國資本市場上掀起了一股科創板熱。本文從科創板設立背景出發，分析與A股的交易制度等反面的差異，深入分析介紹科創板的交易方式及發行原則，以期能夠找到科創板交易的風險防范措施。

 [關鍵詞]：科創板 ，投資交易，風險防范

目錄

1引言4

1.1 科創板的概念以及科創板設立背景4

1.2科創板的科創屬性5

1.2.1科創板“3+5”指標體現政策彈性空間5

1.2.2 科創板3項指標5

1.2.3 科創板5項例外條款6

1.2.4 中介機構的科創屬性7

2科創板與傳統A股的差異8

2.1 科創板與傳統A股的差異8

2.2科創板上市標準不同傳統A股8

2.3科創板的交易制度不同于傳統A股，以科創板VS創業板9

3我國設立科創板并實行注冊制對A股的影響10

3.1 短期內讓A股市場面臨一定的資金壓力10

3.1.1 優化市場投資環境，提高市場的有效性11

3.1.2 擴大市場的包容性11

3.2 科創板推出受益的行業11

4我國科創板市場投資交易方式12

4.1合格投資者直接科創板開戶參與交易12

4.2投資者參與科創板交易需要做好準備13

4.3投資者通過購買公募科創板基金產品間接參與科創板投資14

5我國科創板市場投資交易風險及防范15

5.1我國科創板市場投資交易風險15

5.1.1科創板層面15

5.1.2上市公司層面16

5.1.3投資者層面16

5.2科創板市場風險防范措施與完善市場法律法規17

5.2.1科創板市場風險防范措施17

5.2.2 完善市場法律法規18

6總結19