中國股票市場發展的突出問題及其解決思路

內 容 摘 要

突出問題：散戶過多、國家隊既當運動員又當裁判，與歐美股票成熟市場相比，價值投資不夠突出，當前屬于價值投資的洼地，熔斷機制、去杠桿等因素，監管不嚴。企業財務信息造假，缺乏有力度的監管，沒有完善的退出機制。股票市場存在內幕交易；退市規則的執行力度不足；“圈錢”行為未得到有效遏制。

解決辦法：目前外資持續流入A股，對國內的投資觀念會產生潛移默化的影響。國家隊在特定的時期維穩股市有一定的作用，但完成歷史使命后，其應該退出歷史舞臺；完善股票的監管制度，加大上市企業違規的成本，明確內幕交易行為的法律責任，以減少監督成本，力爭打擊更多的內幕交易行為，保護廣大投資者的切身利益。加大退市制度的執行力度，防止通過財務造假等手段以逃避退市的命運。嚴格限制融資圈錢現象，圈錢的行為得不到制約，與上市公司治理結構不健全是分不開的。 

目       錄

1.中國股票市場存在的主要問題3

1.1股票市場的機制問題3

1.1.1股票市場的管理主要是行政管理3

1.1.2股票發行規模控制是一種行政體制3

1.1.3以行政方法控制股票發行規模導致發行規模資金化4

1.1.4股票發行規模引起的信息誤導4

1.2上市公司存在缺陷4

1.2.1上市公司的產權安排不合理4

1.2.2上市公司的股權結構安排及其運作不合理5

1.3證券中介機構的問題5

1.3.1地方政府對證券交易所干預嚴重5

1.3.2我國證券商存在著支付風險5

1.3.3評級機構無法發揮應有的作用6

1.4投資者的問題6

1.5證券法規的滯后6

2.完善中國股票市場的對策建議6

2.1明確內幕交易行為的法律責任7

2.2加大退市制度的執行力度7

2.3 嚴格限制融資圈錢現象7

2.4重新認識股票市場的地位和作用7

2.5優化股票市場結構，加強監管8

2.6健全相關法律法規，為股市創造良好的環境8

2.7加強對中小投資者的教育8

2.8完善我國證券行業相關法律9

2.9股市參與者利益分配的非均衡9

2.10完善我國股票市場信息披露制度10

2.11政府、社會、投資者應優化資源配置11

2.12改革現行股票發行制度11