淺析可轉換債券在我國的發展及其投資價值

內 容 摘 要

目前中國的證券市場與西方發達國家相比還很不成熟，較快的發展速度造成的結果是投資者的投資意識和理念滯后。在可轉換公司債券出現前后，雖然國內的很多文獻都對其進行了闡述和分析，然而絕大多數都是從發行公司的角度出發的，即使有一些是從投資者的角度出發，也是過于定性化。這種狀況加上中國證券市場上投資者明顯處于信息不對稱的劣勢地位的現實，使得投資者無法準確地估計可轉換公司債券的價值。正是基于讓投資者在投資可轉換公司債券時能做到心中有數、有據可依的目的。本文主要對可轉換公司債券在我國的發展進行分析，并探討了其投資價值。

關鍵詞：可轉換公司債券；發展歷程；投資價值

目   錄

內 容 摘 要- 1 -

1引  言- 3 -

2可轉換公司債券的概念及發展歷史- 3 -

2.1可轉換公司債券的概念- 3 -

2.2可轉換公司債券的發展歷史- 4 -

2.2.1可轉換公司債券的國際歷史- 4 -

2.2.2可轉換公司債券的國內歷史- 5 -

2可轉換公司債券對我國資本市場的發展現狀- 7 -

3可轉換公司債券對我國資本市場中上市公司的重要意義- 8 -

3.1即可再融資又可延緩股本擴張- 8 -

3.2稀釋每股收益- 8 -

3.3稅盾作用- 9 -

3.4對上市公司的不利影響- 9 -

4可轉換公司債券制度規則與投資優勢- 10 -

4．1可轉換公司債券的相關制度規則與術語- 10 -

4.1.1期限- 10 -

4.1.2利率- 10 -

4.1.3回售條款- 11 -

4.1.4向下修正條款- 11 -

4.1.5贖回條款- 11 -

4.2可轉換公司債券的投資優勢- 12 -

5可轉換公司債券在實際市場中的投資方法- 13 -

6結語- 15 -