論我國中小企業在融資租賃中存在的問題與對策(三)

本論文在金融論文欄目，由論文格式網整理,轉載請注明來源www.donglienglish.cn,更多論文,請點論文格式范文查看
為了達到均衡，從整個供需模型上看：（1）出租人提供的服務必須與承租人的要求相匹配；（2）在服務同質的情況下，出租人必然控制其成本，尤其是控制隱性成本，以降低其價格提高自身的競爭力。因此，在微觀分析中，主要考慮的將是中小企業的融資理念；租賃公司的服務水平和成本控制。
（1）我國中小企業的融資理念
從上文的表二中可以看出我國中小企業對融資租賃的認知程度普遍比較低，作為融資租賃業最為發達的浙江省，其中小企業對融資租賃的認知也只有21.9％，那么其他地區的比例就肯定會更低。這主要是因為我國當前正處于市場經濟的轉軌時期，市場化程度不高，許多企業由于受到傳統觀念的制約，在固定資產投資時，更加傾向于籌集資金購買。因此，大部分中小企業90％以上的融資都是通過銀行貸款獲得，而對于融資租賃，企業只是把它作為解決資金困難的權宜之計，企業的高層管理人員這種資產的所有權觀念，使得融資租賃的優勢無法得到充分的發揮，阻礙了融資租賃市場的發展。
（2）融資租賃公司的服務水平和成本控制能力
從上文的表二可以看出我國中小企業的生產或服務經營活動所需要的設備一般都是小型或輕型設備，需要的融資額度一般在幾萬最多幾百萬之間。有雄厚資金實力的綜合性的融資租賃公司出于規模效益、管理成本和專業處置能力的考慮，往往不愿意直接對中小企業提供融資租賃服務。另外，我國目前開展的業務中僅僅是以使用設備為目的的簡單融資租賃，對于技術要求高，程序復雜，涉及當事人廣的杠桿租賃和售后回租等租賃方式還沒有涉及。
租賃公司對成本的控制包括顯性和隱性成本兩部分。
在顯性成本的控制中，最主要的因素取決于租賃公司的資金成本。然而，國內融資租賃機構缺乏同融資租賃業務特點相匹配的資金來源。融資租賃公司資金來源的范圍十分狹窄，僅能吸收少量信托、委托存款，且數額有限，并且以短期資金居多。而融資租賃業務主要用于設備購置、技術改造、高新科技開發轉化等項目的資金需要，一般短的需要二、三年，長的要四、五年，屬中長期性質的融資。這一結構性的矛盾嚴重束縛了融資租賃業的發展。根據《金融租賃公司管理辦法》，金融租賃公司可以發行金融債券，吸收機構存款以及同業拆借等來籌資，但在具體操作時必須得到相關監管部門的批準。然而，由于我國對租賃業在資金渠道上實行過度監管，在實際經營中，金融租賃公司很少能夠通過這些渠道籌集到資金，僅從近年來金融債券發行的實際情況看，發行額度傾斜于國家開發銀行、中國進出口銀行等政策性銀行，用于扶持重點建設項目，金融租賃公司基本上沒有獲得發行債券的機會。而對于非銀行租賃公司則僅能通過向商業銀行貸款來經營，然而由于大多數租賃公司高負債經營，面臨較大的風險，銀行在放貸時也非常謹慎。
在隱性成本的控制中，租賃公司對一個項目的定價通常與承租人的資信狀況，也即企業對租金的償還意愿和企業的償還能力有關，而租賃公司通過要求承租人交納保證金的形式來補償承租人可能不能償還租金所帶來的風險。然而，中小企業一般處于產業鏈的最低端，缺乏核心競爭力，在具備高成長性的同時也存在著很大的風險和不確定性，生命周期很短，當前，我國中小企業的平均壽命是2.9歲，另一種說法是3.7歲。從租賃設備的期限上看，大多數的租賃期都比企業的平均壽命還長，這樣無疑增加了租賃公司的風險。另外，目前我國的企業信用制度缺失，租賃公司難以從信用評機機構中獲取中小企業的相關資料，因此，租賃公司只有通過提高保證金來彌補這種信用的缺失，這無疑提高了資信程度較好的企業的融資成本，同時也使租賃公司失去競爭力。
在上述的供需模型中，首先，中小企業很少有通過融資租賃進行融資的意愿，其次，租賃公司難以提供適合于中小企業融資需求的租賃服務，而同時由于中小企業自身的問題，租賃公司的經營成本問題，使得租賃公司在對租賃產品進行定價時偏高，從而，當前整個租賃市場的供求曲線并非處于均衡的狀態。
3.本部分結論
通過對宏觀層面和微觀層面的分析，可以得出以下結論：
（1）我國當前的法律，政策以及監管方面的缺陷使得融資租賃沒有一個良好的發展環境。
（2）租賃公司出于對成本和風險的控制，而我國中小企業自身存在的缺陷，使得其在出租人選擇項目時不具有優先權。
（3）中小企業的融資思維定勢使得融資租賃成為其融資中的次優選擇。
（4）當前中小企業的融資需求與融資租賃市場上的供給不匹配。
四、我國中小企業利用融資租賃進行融資的對策
融資租賃雖然是我國中小企業進行融資的一項重要的工具，但是，無論從理論上還是從實踐上看，當前我國中小企業在利用融資租賃時都難以達到融資效果的最大化。從上面的分析可以看出，制約這一效用發揮的兩個因子包括：租賃市場上宏觀層面的不完善以及微觀主體的自身問題。因此，為中小企業利用融資租賃能達到最終融資效用的最大化，則必須從以上兩方面入手，因為改善融資租賃發展的宏觀環境是效用最大化的前提條件，而微觀市場上達到供需的均衡是效用最大化的實質性指標。在宏觀市場的建設上，政府應該發揮主導的地位，為融資租賃業的發展提供良性的環境，包括完善相關的法律法規，制定優惠政策，統一監管以及建立社會信用體系。而作為微觀的交易主體，出租人應該則應該不斷的自我創新，提高自己的競爭能力；而中小企業則應當改變自己的融資理念和提供自己良好的信用記錄，使得融資租賃成為其融資的利器。
（一）宏觀層面的建設
1.完善相關融資租賃法規，使融資租賃業發展有法可依
在法律法規上，由于融資租賃業在中國仍然是一個新興的行業，不可能像美國，日本一樣完全沒有法律的規范而通過市場的自我調節，政府在融資租賃的立法上可以借鑒韓國的做法，應當在構建一個以保護融資租賃幾方當事人權益為基礎的法律架構的同時，根據國家宏觀經濟政策的需要不斷的修改和完善融資租賃的立法。我國的《融資租賃法》草案已經出臺，整部法律也將于今年頒布，這將結束融資租賃在中國二十幾年無法可依的局面。筆者認為在這部《融資租賃法》中，應對租賃組織機構的注冊、業務范圍、租金計算、租賃方式、資金來源、租賃合同、違約責任等等有詳細的規定，并具有可操作性。同時在稅法、會計制度等方面也應考慮到融資租賃的特點而有所規定。因為融資租賃的涉及面廣，融資租賃法不僅規范融資租賃業，維護融資租賃中所有當事人的利益，同時，也會影響到整個國民經濟的發展。
2.在相關政策上對融資租賃業實施傾斜，扶持融資租賃業的發展
國外租賃業的發展經驗表明，政府對融資租賃的優惠政策對租賃業的發展起到了至關重要的作用，尤其是在融資租賃業的發展初期幾乎是決定性的作用。政府主要通過制定各種扶持政策從而達到降低微觀主體的融資成本，減少融資租賃業的經營風險，以及通過設定優惠條件，發揮政策導向功能促進產業結構優化。
（1）稅收優惠與財政補貼政策
在稅收優惠政策上在我國融資租賃法草案中的第48條和第50條，51條只是做了關于加速折舊，流轉稅稅基和關稅的相關規定，這遠不能滿足對融資租賃的稅收優惠的要求，筆者認為，我國的稅務部門應當借鑒美國和日本在這方面上的一些政策，給融資租賃企業諸如直接投資減稅（即：允許出租人可以享受所出租設備購置成本一定比例的稅收優惠，從而使承租人可以間接得到優惠租金的好處）等更多的實質性優惠政策。而在財政補貼上，在我國融資租賃法草案上并沒有作出規定，而從日本的發展經驗上看，國家應當對政府鼓勵發展的項目給予設備租賃津貼，或者通過建立政府專門的政策性基金來給融資租賃公司一定的支持。
（2）信貸與保險政策
在租賃公司的租金來源渠道上，美國租賃公司可以通過發行公司債券，商業票據，銀行貸款以及特種基金等多種方式從外部獲得資金。而在韓國，政府通過“租賃促進法”，允許融資租賃公司到資本市場直接融資、即發行租賃債券，并簡化手續，放寬條件，如一般企業只許發行2倍于自有資產的債券，融資租賃公司可以發行10倍于自有資產的債券。從我國租賃公司資金來源渠道上看，國家僅允許租賃公司從銀行獲得貸款，因此應當加大銀租合作，同時，國家在信貸上應當給予租賃公司更多的優惠政策，主要是政府通過政策規定，給融資租賃公司提供帶有政策性的優惠貸款，并且在資本市場和社會信用制度不斷完善的情況下允許其發行租賃基金或債券，從資本市場籌集資金，放寬市場準人條件。
保險政策主要是對融資租賃公司所遭遇的某些特定風險，如政治風險、違約風險等實行政策性的保險，以保障其安全經營。保險政策可以降低租賃公司的經營風險，從而在微觀市場上對其服務進行定價時可以更具有彈性，在西方發達國家，完善的保險政策已經成為租賃公司控制隱性成本的一種重要的手段，在降低其定價的同時提高了租賃公司的競爭力，而且也使得資信狀況良好的承租人可以以更低的成本獲得租賃公司的服務。例如：在美國，官方信貸機構“海外私人投資公司”對跨國租賃公司提供全方位的政治風險保險。“進出口銀行”（官方機構）則對租賃公司提供出口擔保和政治風險、商業風險保險。
3.統一監管，建立行業協會，降低準入門檻
面對當前我國融資租賃業監管政出多門的情況，我國融資租賃法草案中第6條對監管部門做了規定，即：國務院商務部為融資租賃業的主管部門，這可以結束我國長期以來融資租賃業監管混亂的局面。然而，從發達國家的經驗上看，在統一監管的基礎上，我國應當建立一個介于政府與租賃公司之間的半官方機構性質，即：融資租賃業協會。其任務是加強與國內外政府與組織的溝通與聯系，反映本國租賃企業的要求，并根據政府的授權對行業內部各主體之間進行必要的業務協調，并加強行業內部的自我約束和自我激勵。各國的經驗證明：租賃協會在統一行業規則、加強行業交流、防范行業風險和規范行業運作方面發揮了重要作用。
在準入門檻方面，各國對融資租賃公司的建立和進入融資租賃市場，有的實行審批制，有的為注冊登記制，隨著市場的完善，有些國家改審批制為注冊登記制，總體趨勢是逐步放寬市場準入條件。借鑒其他國家的經驗，我國應當在為融資租賃業搭建好其發展所需的所有環境和政策平臺之后逐漸降低租賃公司的準入門檻，最終實現大市場，小政府的目標。
（二）微觀層面的建設
1.強化社會的融資租賃意識
一方面，應當促進中小企業重視財產所有權向財產使用權的社會觀念的轉變。當企業的高層人員認識到占有設備并不是企業利潤來源的一個必要條件，財產之所以產生利潤是由于對財產的有效使用和對項目的正確認識，融資租賃業才能為大多數的中小企業家所接受，最終使融資租賃真正成為中小企業融資的有效手段。另一方面，融資租賃公司應當向中小企業宣傳融資租賃的經濟效益，樹立“以中小企業為服務重點”的經營理念。從上文中表二可以看出，我國中小企業利用融資租賃的潛力是巨大的，關鍵在于租賃公司如何做好這一方面的宣傳活動，中小企業由于自身的局限性，企業對自己不熟悉的業務往往不輕易嘗試，因此，租賃公司加大力度宣傳好融資租賃在企業融資中的重要作用，從而使對中小企業的業務可以作為租賃公司的一個利潤增長點。
2.加強租賃公司的業務創新
針對中小企業的生產經營特點和融資租賃需求的多樣性，租賃公司必須不斷進行業務創新，租賃公司應當根據不同行業，不同規模的需求大力創新融資租賃產品，使多種租賃產品滿足不同承租人的需要，活躍租賃市場。筆者建議，租賃公司主要從租賃設備來源渠道，租賃期限，租金支付方式，租賃業務方式四個方面進行創新。
首先，供應設備的可以是設備的廠商，也可以是設備的主營商，甚至是設備的當前使用者，當前設備的來源應當側重于目前大量閑置的設備（即：以融資租賃的方式轉出被淘汰的或者閑置的舊設備）。我國目前積壓產品高達3萬億元，許多質優的設備不是沒有需求，而是長期依賴買斷式的銷售，造成有效需求少。[19]然而，如果運用融資租賃的來解決這些閑置設備的話不僅可以提高現有生產資源的利用，還可以降低租賃公司的業務成本，減輕中小企業的租金負擔。其次，租賃的期限上，租賃公司可以根據中小企業的收益狀況確定大概的租賃期限直至折現后所有的成本收回完畢為止；而在租金支付方式上主要可以借鑒國外的一些做法，比如：杠桿租賃，收益百分比租賃等。
3.加強中小企業的信用制度建設
租賃公司在對一個項目進行評估時，通常要求中小企業交納一定的保證金或者要求中小企業提供擔保人的以降低風險。然而，當前我國的社會信用體系還沒有完全健全的情況下，而中小企業更是由于數量眾多，質量參差不齊，財務制度不規范，從而導致了嚴重的信息不對稱，因此租賃公司在進行一個項目評估時，通常要求中小企業提供很高的擔保。同時，在我國目前擔保體系并不完善的情況下，大多數中小企業想取得抵押擔保還存在著不小的困難，因此，中小企業應當加強自己的信用意識，從長遠發展的眼光出發，加強信用管理，提升信用能力，降低擔保成本。
五、結語
融資租賃是解決中小企業融資困境的一種有效的工具，但是我國在引進融資租賃這種金融創新工具時并沒有同時制定符合其發展的法律法規和相關優惠政策，使得融資租賃業在我國的二十幾年發展中一直存在著許多問題。同時，中小企業由于自身的特點，使得融資租賃難以發揮其融資的優勢，真正成為中小企業融資的工具。本文的分析表明，政府應當盡快制定有利于融資租賃業發展的宏觀環境，引導融資租賃地良性發展，而在微觀主體中，中小企業應當加強其信用記錄，租賃公司則應當注意其業務創新，從而使得中小企業可以利用融資租賃妥善得解決好自身的融資問題。

【注釋】（五號、楷體、加粗、段前空一行）
[1] 資料來源：http://www.smechina.com.cn/aboutsmem/SMEstatics/200610/20061024224650.html（網址格式：小五、Times New Roman）
[2] 資料來源：http://www.pbcrz.com/list_news.php?newsid=8198
[3] 小企業融資研究課題組：中部地區小企業融資取向探究：宜春個案，《金融研究》， 2006年第11期
[4] 銀行經營的三性原則是指：安全性，贏利性，流動性（小五、楷體）
[5] 姜魯寧，郭春靜：中小企業股權融資問題探討，《現代商業化》， 2006年12月第489期
[6] 融資租賃：按照《國際租賃公約》的定義，是指出租人按承租人的設定的條件，向承租人指定的供貨人購買實物財產，并以分期償還該財產的全部或大部分購置成本為基礎，收取租金的一種交易。
[7] 市場滲透率：是指租賃交易發生額與社會設備投資總額之比
[8] 江小華：我國融資租賃業現狀的剖析，《上海金融》，2004年第4期第62，63頁
[9] 沙泉：浙江的融資租賃業為何最發達，http://www.chinaleasing.org/doc2/doc1202.htm
[10] 銀行信貸登記咨詢制度，是指以立法形式建立、由中央銀行管理運行、強制所有銀行參加，以登記和提供企業信貸信息為主要內容的公共信貸信息登記系統。
[11] 杠桿租賃：是指租賃公司只承擔設備成本的一小部分，一般為20－40%，大部分由銀行等金融機構提供并以設備作為貸款的抵押物的一種融資租賃方式，杠杠租賃涉及的當事人比較多，一般包括承租人、生產廠商、物主出租人、物主受托人、債權人、經紀人等，而租賃物多為價值較高的設備。
[12] 史燕平：《融資租賃原理與實務》，對外經濟貿易大學出版社，2005年，第9頁
[13] 史燕平：《融資租賃原理與實務》，對外經濟貿易大學出版社，2005年，第11頁
[14] 中國注冊會計師協會：2006年度全國注冊會計師全國統一考試輔導教材《經濟法》，中國財政經濟出版社，第254頁
[15] 上海國際集團金融發展研究院課題組：中外融資租賃市場發展環境比較研究《上海金融》，2006年第5期
[16] 屈廷凱：融資租賃流轉稅問題的困惑和出路的思考，http://www.chinaleasing.org/doc2/doc1729.htm
[17] 沙泉：中國融資租賃業的會計，稅收政策需做重大調，http://www.chinaleasing.org/doc2/doc1176.htm
[18] Steven Gilyeart（1999） http://www.chinaleasing.org/doc/doc696.htm
[19] 摘自：中國風險投資聯盟網：中小企業融資新思路，http://www.chinaleasing.org/doc/doc931.htm

【參考文獻】（五號、楷體、加粗、段前空一行）
[1] 羅丹陽、殷興山：民營企業中小企業非正規融資研究，《金融研究》，2006年第4期（小五、楷體）
[2] “中小企業融資”研究課題組：中部地區小企業融資取向探究：宜春個案，《金融研究》，2006年第11期
[3] 陳斌彬、盧瑞昌：論融資租賃功能的開發與利用，廣東商學院學報，2005年第6期
[4] 趙瑩、金融租賃：解決中小企業融資難的有效途徑，《金融參考》，2005年第5期
[5] 梁飛媛：發展我國中小企業融資租賃的若干意見，《商業研究》，2006年7月
[6] 武頌：融資租賃――中小企業融資方式之一，廣東外語外貿大學學報，第15卷第4期
[7]張福康、萬向明：融資租賃是解決中小企業融資難題的最佳選擇，西安財經學院學報，第17卷第6期
[8]史燕平：《融資租賃原理與實務》，對外經濟貿易大學出版社，2005年，第9－18 頁，第273－288頁
[9]劉曼紅：《中國中小企業融資問題研究》，中國人民大學出版社，2003年，第36－42 頁
[10]李麗霞、徐海俊、孟菲：《我國中小企業融資體系的研究》，科學出版社，2005年，第103－107頁
[11]程東躍：《融資租賃風險管理》，中國金融出版社，2006年，第23－26頁
[12]WANGPEI: financial leasing on the rise, finance—leasing sector, China International Business, June 2005（網址格式：小五號、Times New Roman）
[13]MIKE ALBU: leveraging leases for small businesses, AG 2630 MICRO leasing for poor peoples Enterprises, Jan 2004

首頁上一頁 1 2 3 下一頁尾頁 3/3/3


上一篇：我國中小化妝品企業分銷渠道研究	下一篇：2011年春經濟管理專業畢業論文題目

Tags：我國中小企業融資租賃存在問題對策

【收藏】【返回頂部】