金融市場與金融機構(三)

以上文獻可知，以往學者對經濟增長質量以及金融發展與全要素生產率

做了大量的研究，現有的研究存在以下幾點不足：其一，大部分學者采用全要素生產率來代替經濟增長質量，經濟增長質量的內涵比全要素生產率所能表達的內容更廣，因此，單純用全要素生產率無法完全形容經濟增長質量。其二，雖然有一些學者開始探討金融發展與經濟增長質量的關系，但是他們大多單純采用金融相關比率來度量金融發展。事實上，金融發展的含義更加廣闊，單純的從金融發展規模或者金融發展結構的視角出發是有失偏頗的。其三，國內的實證研究大多是用時間序列數據進行研究，以面板數據進行研究的還不是很多。其四，很少有學者梳理金融發展與經濟增長質量的理論關系。針對已有文獻的不足，本文在理論上梳理了金融發展影響經濟增長質量的機理并構建了經濟增長質量指標體系，利用全國29個省市自治區的十年面板數據，并將金融發展分為金融發展規模和金融發展結構對金融發展與經濟增長質量的關系進行了實證分析。

3.1研究內容和研究方法

本文總共分為六章，各章的研究內容安排如下；

第1章主要介紹了本文研究的背景和意義、基本內容、研究方法，并提出了

本文研究的創新點與不足，同時回顧了國內外關于金融發展和經濟增長質量的相關研究。

第2章拓寬了金融發展和經濟增長質量的概念，并闡述了本文研究的理論基

礎，并且從理論上初步梳理了金融發展影響經濟增長質量的機理。

第3章闡述了本文測度經濟增長質量的方法、測度了各省經濟增長質量、并做了現狀分析。

第4章是金融發展對經濟增長質量影響的實證分析。本章首先闡述了模型設

定、指標選取、數據來源以及實證方法，再結合我國實際情況，運用十年省級面板數據做計量回歸，得出結論和原因。

第5章是政策建議。本章并在理論與實證分析的基礎上為推動我國金融發展

的優化升級以及經濟增長質量的提升提出了一些切實可行的政策建議。

第6章結論。這一部分對全文做了一個總體結論。

3．2研究的方法

本文從采用理論分析和實證分析相結合的研究方法，對我國29個省經濟增

長質量現狀以及金融發展對經濟增長質量的影響進行了深入的分析和研究。研究方法主要是定量分析與定性分析相結合，但偏重于定量分析，理論分析和實證析相結合，但側重于實證計量經濟分析方法，結合了相關的統計數據、圖表做進一步說明，并運用計量軟件，運用GMM估計方法對我國2005—2014年32個省的面板數據進行實證分析。

創新點與缺陷

4.1創新點：

本文從理論上探討了金融發展對經濟增長質量的影響機理，并運用實證方法

驗證了二者之間的關系。本文的創新之處主要有以下幾點：第一，在借鑒以往研究的基礎上補充了金融發展和經濟增長質量的概念，分析了金融發展與經濟增長質量所含各個部分的理論關系，形成了一個初步的理框架。第二，本文不僅研究了金融發展對我國經濟增長質量影響同時也研究了金融發展與中國經濟增長質量所包含的各個部分的關系，并且選擇較為科學且客觀的方法分別做了實證分析。第三，學術界關于金融發展對經濟增長質量的影響的實證研究不是特別多，并且大多采用國家年度數據做實證分析，不具有特別強的說服力。本文選運用十年29個省的面板數據做實證分析更加具有說服力，并根據理論研究和實證分析得出了一些具有現實指導意義的結論。缺陷：由于作者本人的知識和能力有限，

4.2不足點：第一，金融發展對經濟增長質量的作用機理的分析不夠透徹，沒有構建相應的理論模型。第二，由于金融發展比較抽象，考慮到我國相關數據的可獲得性以及作者能力有限，本文采用的衡量金融發展的指標比較單一而不能完全代表金融發展的實際情況，同時選取控制變量也相對比較簡單，這可能會影響到最終實證結果的準確性和有效性。第三，由于筆者自身條件的限制，所提出的政策建議在可行性和有效性方面需要慎重。根據發展中國家的經濟和金融特點，經濟學家麥金農和肖在他們各自出版《金融深化與經濟發展》和《貨幣、資本與經濟發展》兩本書中提出了金融深化輪。他們將利率引進到了金融發展理論中，他們重點研究了利率在金融發展和經濟發展中的作用。他們認為高的銀行準備金率與對利率采取限制會阻礙經濟發展。過低的利率會導致儲蓄率低下，進而降低資源配置效率。利率提高有利于資金投入高收益的項目，提高資金利用率，促進資本的增加，進而促進整個社會的經濟增長。政府過度干預和管制導致的利率和匯率無法真實反映資金的需求狀況會造成金融體系與實際經濟同時呆滯落后，就種情況就稱為“金融壓制"效應。麥金農和肖提出了“金融深化”理論來消除“金融抑制"，從而給金融體系一個廣闊的發展空間。“金融深化”理論的主要思想是，減少政府部門對金融體系的管干預和管制，特別是放開對利率和匯率的過度管制，使利率能夠充分反映資金供求狀況，發揮匯率應該有的調節資金和外匯供求的功能。這樣，有限的資金就可以流入高效益的項目，整個社會的資源配置效率將會大為提高。由此，金融市場將會獲得高效發展，整個社會經濟也會獲得快速發展。麥金農還指出，利率和通貨膨脹具有非常緊密的關系，因此，在消除金融抑制、改善利率水平的同時，決不能導致通貨膨脹。否則，一旦通貨膨脹率過高導致實際利率為負，消除金融抑制的目標就無法實現了。

5．1金融結構理論

金融結構理論是既金融深化論之后研究金融發展問題的又一重大理論，它是

由美國經濟學家雷蒙德戈德史密斯首次提出。金融結構理論的主要思想是：

金融主要分為以下三個方面：一是金融工具，即企業的各種憑證；二是金融機構，即提供金融各種服務的機構，比如銀行、證券公司、資產管理公司等；三是金融結構，即金融工具和金融機構的結合。根據金融結構理論思想，從而得出金融結構的變化就代表了金融發展的變化，主要研究金融發展和研究金融結構的演化發展。戈德史密斯通過研究發現：金融結構的變化呈現出一定的規律，這是金融發展的主要道路。不同國家具有不同的經濟情況、不同的經濟基礎以及不同的社會風俗，但是他們的金融發展都很少偏離這條道路，戰爭和通貨膨脹是導致他們偏離這條道路的兩種主要情況。戈德史密斯通過對世界上多個國家的數據進行分析后，他認為金融相關比率可以用來衡量一個國家的金融發展水平，金融相關比率就是金融資產總量與國民生產總值的比值，這個指標被國內外學者廣泛采用來研究金融發展的相關問題。王兆星是我國第一個提出金融結構理論，他指出在市場經濟條件下，調整金融結構是調整產業結構的先決條件，只有完善的金融體系才能促進經濟增長。從他的理論可以得出，金融機構就是一國的貨幣化程度，可以用金融相關比率來衡量，即國家的金融資產總值與經濟活動總量的比值，這個指標被納入到了計量模型中；經初步研究金融發展對經濟增長具有推動作用。經濟增長質量是經濟增長的一個重要方面，金融發展可以通過結構的優化來提升經濟增長，進而促進經濟增長質量的提升。