滬深300股指期貨推出后對我國A股市場的影響分析

論文編號:GM789  論文字數:11871.頁數:18

內容摘要

 股票指數期貨，簡稱股指期貨，是一種以股票指數作為標的物的金融期貨合約，即在未來某個特定日期，合約雙方根據預先約定的價格，買進或賣出約定數量的股票指數的一種標準化協議。股指期貨屬于金融衍生工具之一，它是依賴股票指數進行交易的，采用保證金制度，每日清算，現金交割。
 目前，我國已經推出滬深300指數，開始了以滬深300指數為標的的期貨合約的模擬交易，并準備正式推出滬深300股指期貨。在此背景下，研究滬深300股指期貨推出后對我國A股市場的影響有重要意義。
 本文由五個部分組成。第一部分為引言部分，主要闡述本文的選題意義和研究內容；第二部分概述股指期貨的定義和特征、股指期貨的市場功能；第三部分介紹了滬深300指數及滬深300股指期貨的合約設計與評價；第四部分通過借鑒國外的實證結果和經驗，分析滬深300推出后對我國A股市場的影響；最后得出結論，并提出自己的觀點。
 
 
關鍵詞：滬深300指數、股指期貨、影響
 
 
ABSTRACT
 
 Stock index futures are defined as a kind of financial futures contracts which is marked by stock indices. That is a standard contract to buy or sell a certain volume of stock index, according to the appointed price, at appointed time in the future. Stock index futures are known as financial derived tools. Their transactions are dependent on index, and adopt margin system, daily clearing, and cash settlement.
 After the Shanghai and Shenzhen 300 index was promulgated in 2004, the simulative exchange of the stock index futures, arising in the Chinese security market. And the Chinese government is striving to enact the first stock index futures, based on Hu-Shen 300 index. So, the research on the effect of stock market after Hu-Shen 300 stock index futures promulgate is significant.
 Five parts composed this thesis. The first part is introduction. It mainly introduces the subject background and frame of this article. The second part says the definition and characteristic of the Stock Index Futures, the market function of the Stock Index Futures. The third part is on the Hu-Shen 300 index and Hu-Shen 300 stock index futures design and eva luation. In the forth part, it analyzes the Hu-Shen 300 stock index futures influence on A stock market through the global current situation of the Stock Index Futures overseas. In the last part, there are a conclusion of this thesis and my suggestion.

KEYWORDS: Hu-shen 300, Stock Index Futures, Influence
 
 正文目錄
引言………………………………………………………………………1
選題意義……………………………………………………1
研究內容……………….……………………………………………….1
第二章 股指期貨概述.2
第一節(jié) 股指期貨的概念和特征……………………………………………………2
一、股指期貨的概念…………………………………………………………………2
二、股指期貨的特性………………………………………………………………….2
第二節(jié) 股指期貨的市場功能……………………………………………………….3
一、價格發(fā)現功能…………………………………………………………………….3
二、套期保值功能……………………………………………………………………3
三、套利功能…………………………………………………………………………4
四、投機功能…………………………………………………………………………4
第三章 滬深300股指期貨概述…………………………………………….5
第一節(jié) 滬深300指數的介紹………………………………………………………5
一、指數選樣………………………………………………………………………….5
二、滬深300指數的行業(yè)代表性…………………………………………………….5
三、滬深300指數和市場整體的相關性…………………………………………….6
四、滬深300指數的可投資性……………………………………………………….6
第二節(jié) 滬深 300 股指期貨合約的設計……………………………………………7
第三節(jié) 滬深300股指期貨合約的評價……………………………………………8
第四章 當前我國推出股指期貨交易對A股市場的影響分析……….10
第一節(jié) 股指期貨推出前后對股市波動性的影響………………………………10
第二節(jié) 推出股指期貨對股票現貨市場的資金量和交易量的分流……………14
第三節(jié) 推出股指期貨對市場主體結構的影響…………………………………15
第四節(jié) 推出股指期貨對大盤股的影響…………………………………………16
第五章 結論……………………………………………………………………17
參考文獻……………………………………………………………….…18