我國(guó)貨幣政策分析01(一)

我國(guó)貨幣政策分析

什么是貨幣政策

貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。

狹義內(nèi)容：指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施的總稱(chēng)，包括信貸政策、利率政策和外匯政策。

廣義政策：指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門(mén)所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施。

區(qū)別：兩者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有關(guān)部門(mén)，他們往往影響金融體制中的外生變量，改變游戲規(guī)則，如硬性限制信貸規(guī)模，信貸方向，開(kāi)放和開(kāi)發(fā)金融市場(chǎng)。

前者則是中央銀行在穩(wěn)定的體制中利用貼現(xiàn)率，準(zhǔn)備金率，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)達(dá)到改變利率和貨幣供給量的目標(biāo)。中國(guó)實(shí)行的是:穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。

貨幣政策的作用

貨幣政策是通過(guò)政府對(duì)國(guó)家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來(lái)實(shí)施的。

貨幣政策的性質(zhì)（中央銀行控制貨幣供應(yīng)，以及貨幣、產(chǎn)出和通貨膨脹三者之間聯(lián)系的方式）是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最吸引人、最重要、也最富爭(zhēng)議的領(lǐng)域之一。一國(guó)政府擁有多種政策工具可用來(lái)實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。其中主要包括：

（1）由政府支出和稅收所組成的財(cái)政政策。財(cái)政政策的主要用途是：通過(guò)影響國(guó)民儲(chǔ)蓄以及對(duì)工作和儲(chǔ)蓄的激勵(lì)，從而影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（2）貨幣政策由中央銀行執(zhí)行，它影響貨幣供給。

通過(guò)中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來(lái)間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措施。貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種。積極的貨幣政策是通過(guò)提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來(lái)刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會(huì)降低。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí)，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。消極的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用消極的貨幣政策較合適。

我國(guó)貨幣政策的主要措施

我國(guó)運(yùn)用貨幣政策所采取的主要措施包括七個(gè)方面：

第一，控制貨幣發(fā)行。

第二，控制和調(diào)節(jié)對(duì)政府的貸款。

第三，推行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

第四，改變存款準(zhǔn)備金率。

第五，調(diào)整再貼現(xiàn)率。

第六，選擇性信用管制。

第七，直接信用管制。

最終目的：穩(wěn)定物價(jià)。

我國(guó)貨幣政策的概況

首先，新增外匯占款難以支撐基礎(chǔ)貨幣快速擴(kuò)張。

2012年新增外匯占款大幅下降，是國(guó)內(nèi)資金面偏緊的重要原因。2013年，受益于海外寬松的貨幣政策，我國(guó)資本流動(dòng)獲得改善的可