淺談對存款備金制度的研究(一)

一、各國對存款準(zhǔn)備金制度的變革與發(fā)展

二、我國存款準(zhǔn)備金制度的改革及現(xiàn)狀

三、我國現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金制度存在的問題

四、結(jié)合國情對我國存款準(zhǔn)備金制度提出建議

內(nèi) 容 摘 要

存款準(zhǔn)備金是貨幣政策的一項重要工具，在金融界其與再貼現(xiàn)窗口和公開市場操作一起被并稱為貨幣政策調(diào)控的“三大法寶”。本文主要從存款準(zhǔn)備金的概述、外國存款準(zhǔn)備金制度的變革與發(fā)展以及該制度在我國的發(fā)展及現(xiàn)狀進(jìn)行分析闡述，并借鑒國外經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，對我國的存款準(zhǔn)備金制度提出了幾點(diǎn)建議，以期完善我國的貨幣政策制度。

淺談對存款準(zhǔn)備金制度的研究

一、各國對存款準(zhǔn)備金制度的變革與發(fā)展

存款準(zhǔn)備制的前身是部分準(zhǔn)備制，部分準(zhǔn)備制是現(xiàn)代商業(yè)銀行運(yùn)行的一個基本特征。其產(chǎn)生于貴金屬貨幣通行的西歐中世紀(jì)時代。尤其在英國倫敦有很好的實踐。然而，部分準(zhǔn)備制的實踐雖然產(chǎn)生于倫敦，但使之成為一項制度并以法律形式固定下來卻是美國。1863年，美國通過了《國民銀行法》，要求獲得吸收存款特許的銀行必須對發(fā)行的銀行券和吸收的存款都提取25%的準(zhǔn)備金，而且，該法明確指出：發(fā)行銀行券和(或)存款準(zhǔn)備金的功能都是維持商業(yè)銀行的流動性。這就是存款準(zhǔn)備制的最初法律形式。

19世紀(jì)末以來，隨著各國中央銀行相繼建立，美國的做法開始向世界普及。不同的是，在中央銀行體制下，商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金必須繳存中央銀行。倘若商業(yè)銀行發(fā)生支付危機(jī)，中央銀行便可充當(dāng)最后貸款人，為商業(yè)銀行和全社會提供足夠的流動資金。這樣，法定存款準(zhǔn)備金制度在保證商業(yè)銀行流動性的同時，進(jìn)一步增添了促進(jìn)銀行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行的功能。

存款準(zhǔn)備金被集中于中央銀行之后，它的支付清算功能便顯現(xiàn)出來。現(xiàn)在，幾乎所有國家的法定存款準(zhǔn)備金都可以充當(dāng)商業(yè)銀行之間清算的資金。在一些實行通貨膨脹目標(biāo)制的國家，如英國、加拿大、澳大利亞等國，盡管已經(jīng)取消了法定存款準(zhǔn)備金制度，但是，商業(yè)銀行仍然被要求在中央銀行保留清算帳戶，以供清算之需。例如，英國在實行通貨膨脹目標(biāo)制以后，就放棄了實行20余年的法定存款準(zhǔn)備金制度，但商業(yè)銀行仍需在英格蘭銀行保留清算準(zhǔn)備金，其余額根據(jù)清算需要予以確定。再如，加拿大從1992年6月起分階段取消法定準(zhǔn)備金制度，并最終在1994年實現(xiàn)了這一目標(biāo)。在新制度下，商業(yè)銀行并不被迫需要在加拿大銀行(央行)保留一定的準(zhǔn)備余額，但是，它們?nèi)孕柙诩幽么筱y行保留充足的清算準(zhǔn)備金。從這些國家的實踐看，取消了法定存款準(zhǔn)備金制度之后，清算對資金的邊際需求成為決定商業(yè)銀行在中央銀行余額的主要因素。

存款準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策手段的功能也是被美國貨幣當(dāng)局“發(fā)現(xiàn)”的。1931年，聯(lián)儲認(rèn)定：法定存款準(zhǔn)備金率更多的是影響銀行信貸擴(kuò)張的一個重要的手段，正是從那個時候起，調(diào)整法定準(zhǔn)備金率開始成為貨幣政策的一項重要工具，并與再貼現(xiàn)窗口和公開市場操作一起被并稱為貨幣政策調(diào)控的“三大法寶”。 

然而，進(jìn)入20世紀(jì)90年代之后，調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金比率在貨幣政策體系中的作用顯現(xiàn)出下降趨勢。在實踐中，歐洲央行并沒有將調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金比率當(dāng)作一項貨幣政策工具來使用。按照歐洲央行的表述，實行最低法定準(zhǔn)備金的主要目的在于，穩(wěn)定貨幣市場利率和彌補(bǔ)銀行系統(tǒng)流動性的結(jié)構(gòu)性短缺。也就是說法定存款準(zhǔn)備制作為貨幣政策手段的作用正日趨下降，而維持支付清算和保持必要的流動性的功能則再次突顯出來。

無論是美國、歐盟，還是實行通貨膨脹目標(biāo)制的英國和加拿大等國概莫能外。在這種新的貨幣政策格局下，法定存款準(zhǔn)備金制度被逐漸拋棄，并逐漸被資本充足率監(jiān)管所代替。資本充足率監(jiān)管已經(jīng)覆蓋了存款準(zhǔn)備金率的功能，另外，資本充足率監(jiān)管更包含了識別風(fēng)險并根據(jù)風(fēng)險程度不同而要求提供相應(yīng)資本金的內(nèi)容。不僅如此，如果說存款準(zhǔn)備金比率管理的覆蓋范圍僅及銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)的話，那么，資本充足率監(jiān)管的覆蓋范圍則有效地擴(kuò)展到銀行的表外項目。所以，在銀行大量從事表外業(yè)務(wù)的今天，資本充足率監(jiān)管顯然比存款準(zhǔn)備金制度更為全面、更為可靠，也更為強(qiáng)硬。

二、我國存款準(zhǔn)備金制度的改革及現(xiàn)狀

我國的存款準(zhǔn)備金制度是在1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能后建立起來的。為了籌集資金加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，最初的法定準(zhǔn)備金率較高，企業(yè)存款為20%，儲蓄存款為40%，農(nóng)村存款為25%，過高的準(zhǔn)備金率超過了商業(yè)銀行的承受能力，倒是央行不得不通過再貸款將資金返還給銀行，并在1985年將法定準(zhǔn)備金率一律調(diào)整為10%。1987年、1988年為了一只經(jīng)濟(jì)過熱，物價上漲過快和貨幣投放過多的狀況，同時為了集中資金支持國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和項目，央行分兩次上調(diào)準(zhǔn)備金率至13%，但此后一直到1998年初的近10年里準(zhǔn)備金率均沒有再調(diào)整。

1999年，為了抑制通縮，央行將準(zhǔn)備金率下調(diào)至6%，伺候央行連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，尤其是2006年下半年起的兩年內(nèi)，法定準(zhǔn)備金率大幅上調(diào)，2008年6月達(dá)到17.5%的歷史最高水平。從準(zhǔn)備金率調(diào)整的動機(jī)來看，2004年以來，央行調(diào)整準(zhǔn)備金率的動因有兩類：一是進(jìn)行宏觀調(diào)控，對沖貨幣供應(yīng)量和收縮信貸規(guī)模；二是配合資本充足率管理，實現(xiàn)調(diào)控貨幣供應(yīng)和降低金融系統(tǒng)風(fēng)險的雙重目標(biāo)。但在金融危機(jī)爆發(fā)前，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的主要目的是對沖央行外匯資產(chǎn)增加導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣投放。