上市公司財務狀況評價及分析(一)

                      上市公司財務狀況評價及分析          

一．緒論

上市作為我國企業發展領頭羊。隨著我國社會主義市場經濟體制的建立、發展與完善，各企業的社會籌資范圍擴大，銀行貸款的信用要求增強，非銀行債權人和股東投資人增加，公眾進入資本市場。企業的所有者、債權人，投資人等從自身的目的和利益出發，都更加關心企業的經營狀況、財務狀況和經濟效益。

  財務狀況分析是以企業財務報告及其他相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。財務狀況分析即是對已完成的財務活動總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。隨著企業的不斷發展及逐步向國際接軌的需要，企業將面臨著新的機遇與挑戰，因此，加強企業的財務狀況分析工作，準確評價分析企業的財務狀況，挖掘潛力，改進不足，不斷提高企業的競爭力顯得尤為重要。二. 上市公司財務狀況評價及分析理論框架

（一）、 財務狀況分析的重要性

財務分析在企業管理中起著重要的作用。財務分析是評價企業經營業績及財務狀況的重要依據。通過企業財務狀況分析，可了解企業現金流量狀況、營運能力、盈利能力、償債能力，利于管理者及其相關人員客觀評價經營者的經營業績和財務狀況，通過分析比較將可能影響經營成果和財務狀況的微觀因素和宏觀因素、主觀因素和客觀因素加以區分，劃清責任界限，客觀評價經營者的業績，促進經營管理者的管理水平更好提高。財務分析是為債權人、投資者提供正確信息以實施決策的工具企業的投資者可通過財務分析，了解企業獲利和償債能力，預測投資后的風險程度及收益水平，從而做出正確的決策。為企業內部管理人員了解經營情況及方向、挖掘潛力、找出薄弱環節提供依據為了提供經濟效益、加強管理、提供可靠資料，企業的管理人員通過對其成本利潤的情況的了解，及時發現企業存在的問題，進而采取對應的措施，改善其經營管理模式，使企業經濟效益提高。實現理財目標的重要手段是財務分析實現企業價值最大化，善于企業理財尤為重要。

（二）財務狀況分析的目的

1、掌握企業生產經營的規律性。企業的生產經營活動，隨著生產的發展、業務量的大小等遵循一定的規律性。比如商業企業，日常現金收支量大，商品周轉達頻繁，而設備制造企業每筆業務資金需求量大，資金周轉慢、需要的運營資金多，等等。財務分析就是要通過對有關數據進行分析從而掌握資金運動的這種規律性，做到心中有數。一個營業額為1億元的服裝公司，它的存貨、流動資產、因定資產之間的合理比例應該是多少？結構不合理可能產生的問題是什么？即使在同一行業，也由于產品品種，經營規模和管理水平的不同，而對資金的需求和運用不著不同的特點和規律。財務分析，就是要掌握和認識企業生產經營中 資金運動的變化規律，為企業的財務管理和生產經營服務。

2、了解企業的經營管理現狀和存在的問題。企業生產經營的規律性，具體反映在財務分析指標的各項數值中。通過指標數值的比較，可以發現經營管理的問題，找出差距，為企業的經營決策服務。列如，資產負債率為85%，說明企業的資金只有15%是所有者的資金。企業現金支付能力為負，說明企業面臨支付危機，必須進行短期融資活動，等等。通過財務分析，可以及時診斷企業的“健康”狀況，為企業的決策和日常管理服務。

3、弄清企業的優勢和弱點，做到知己知彼，為企業在市場上開展競爭和制定發展戰略服務。企業的優勢和弱勢點，反映在企業償債能力、收益能力、發展潛力等各項指標數值上。一個服裝企業，一個家電企業，或者在同一行業規模不同的企業，即使它們的年營業額和年末存貨都分別是1億和2000萬元，但它們所揭示的 財務狀況、經營成果和企業所具有的優勢和劣勢，則很不同。通過分析有關指標，可認清企業的優和弱點，制定經營管理策略和發展戰略。同時，通過比較、分析這些指標，還可弄清競爭對手的優勢和弱點，以便采取有效的競爭策略。