上市公司信息披露的表外風險問題探析01(二)

②上市公告書。

③定期報告：包括年度報告、中期報告、季度報告。

④臨時報告。

3、上市公司信息披露的目標

①是信息披露應該能夠促進資源的最優配置。當信息披露者向市場披露了有用的信息而籌集到了必要的資本，并因此而獲得了豐厚的利潤，那么可以認為信息披露已達到了資源的最佳配置的目的，即實現了社會資源的最優增長、社會福利的最大化以及其他有益目標。

②是信息披露有利于投資者形成一個合理的證券投資組合。事實上，上市公司信息披露的這一作用是顯而易見的，當市場披露了有用的信息，投資者在權衡不同證券價格所反映的風險和報酬的基礎上，做出購買、持有、轉讓的決策，并形成一個合理的證券投資組合，這樣既分散了風險，同時也會籌集到必要的資本，進而獲得利潤。

4、金融資產信息披露的內容

①企業應當披露編制財務報表時對金融工具所采用的重要會計政策、計量基礎等信息；

②企業應當披露各類金融資產的賬面價值；

③企業應當按照每類金融資產披露確定公允價值所采用的方法；

④企業將金融資產進行分類，使該金融資產后續計量基礎由成本或攤余成本改為公允價值，或由公允價值改為成本或攤余成本的，應當披露該金融資產重分類前后的公允價值或賬面價值和重分類的原因；

⑤企業將單項或一組貸款或應收款項指定為公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產時，應當披露資產負債表貸款或應收款項；

⑥企業應當披露每類金融資產減值損失的詳細信息；

⑦企業應當披露金融資產和金融負債按剩余到期日所作的到期期限分析，以及管理金融資產和金融負債流動風險的方法，并運用職業判斷確定適當的時間段；等等。

5、上市公司進行表外信息披露的必要性

①表內信息披露的局限性要求進行表外信息披露；②投資者希望獲得充分、適當的表外信息，以助其決策行為和評價管理人員受托責任的履行情況；③債權人希望獲得表外信息，以評價公司的財務風險與所貸資金的受保障程度；④其他信息使用者也要求上市公司披露與其相關的表外信息。隨著受托責任概念的延伸和財務報告目標的演變，信息使用者的范圍也大大擴展了。除了投資者與債權人外，公司的職工、政府甚至還有競爭對手也成了信息的使用者。

6、我國上市公司信息披露存在的問題

①信息披露不真實

上市公司在編制其業績報告時必須以公司的真實經營狀況為依據，反映公司的真實狀況，不能有任何的虛假、隱瞞或偽造。虛假的會計信息不但沒有用處，還會誤導信息的使用者，使會計信息使用者做出錯誤的決策，從而損害利益。這是當前上市公司信息披露中最為嚴重和危害最大的問題。許多上市公司存在著隱瞞業績虧損，虛增利潤，預虧預警不披露，甚至制造虛假利好消息等情況來欺騙市場和投資者。

②信息披露不及時

上市公司披露的信息往往與其股票的市場價格是息息相關的，信息起到價格信號的作用。上市公司的經營管理過程是一個動態的過程，由于存在著信息不對稱性，投資者不可能像上市公司一樣清楚公司經營管理的變化。所以上市公司有時由于擔心其所披露的信息會影響其公司股票價格，往往遲遲不披露公司的重大信息，從而造成信息的滯后。信息披露的及時，使投資者能在第一時間獲得準確的信息，可以幫助投資者做出正確的決策；如果信息披露不及時，不僅會影響投資者的決策，還會使一些知道內幕的相關人員利用時間差進行內幕交易、牟取暴利或者及時規避風險，而對那些毫不知情的相關人員是非常不公平的，風險基本上由他們承擔。

③信息披露不充分

有的上市公司定期財務報告信息披露陳述不充分，財務數據有遺漏，甚至斷章取義，避重就輕，報喜不報憂。主要表現在：一是對關聯企業間的交易披露不夠充分；二是對企業財務指標的提示不夠充分；三是資金投資去向及利潤構成的信息披露不夠充分；四是對一些重要事項的披露不夠充分；五是借保護商業秘密為由，故意隱瞞企業重要會計信息。披露信息不充分較容易誤導投資者，為不法市場操縱者提供更多的機會。

④缺少全面信息收益的披露，信息披露不嚴肅，相關工作程序也不完善、妥當；更有甚者不少上市公司把信息披露看成是一種額外的負擔，往往不會主動去披露有關信息。

7、我國上市公司信息披露存在問題的原因

①有效公司治理結構的缺陷制約著信息披露的質量，信息披露缺少相關法律法規約束，監管機制不健全，監管力度不夠，沒有相關的明文法律法規懲處，處罰力度不夠；

②利益驅動。首先是上市的誘惑.在信息披露違規的上市公司中。有的基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件.或者進行虛假陳述，發布誤導性信息；其次是配股的誘惑。上市公司對資金的需要是持續的，為了獲得配股以達到規模擴張的目的，往往不惜包裝會計數據，披露虛假信息；三是特別處理及摘牌的威脅；

③信息披露成本。

8、完善我國上市公司信息披露的相關建議

①完善上市公司法人治理結構，建立現代企業制度，加強內控制度建設，提高風險控制能力

②健全健康的企業信息審計和監督機制，建立民事賠償制度，對造假的上市公司處以重金處罰

③充分發揮注冊會計師對信息披露失真的監督作用。

④加強道德教育和誠信教育，營造誠實守信的社會氛圍

⑤加強政府監督管理，加快市場規則和法律制度的建設，加強對上市公司的管理和信息披露監管，嚴懲違法違規行為。

參考文獻：

汪永蘭、秦士華：我國上市公司表外信息披露問題及其改進,中國管理信息化(會計版),2008年20期

李玉敏：試論表外信息披露的內容及原則，北方經貿，2009年7期

朱玉彬、耿冬梅：表外信息披露研究，經濟論壇，2009年1月

劉永澤、傅榮：《財務呈報研究》，東北財經大學出版社，2009年10月

黃羽：《上市公司信息披露現狀》，中南財經政法大學出版社，2007年7月