現金流量表及其分析(二)

2、應結合資產負債表、損益表來分析企業的現金流量、資產負債表和損益表是靜態報表，它只能反映企業在特定時點的財務狀況和經營成果，現金流量表是動態報表，它能夠反映企業在一定時期的現金流量狀況。任何單個報表提供的信息都不完整，所以應把三張報表結合起來分析當期現金收支信息，借此判斷上市公司的資產流動性、財務彈性、獲利能力、償債能力及風險。

3、在對現金流量表及上市公司具體業務深入認識的基礎上，可以借助一些具體指標來分析企業的現金流量，從多個角度評價上市公司的財務狀況，以得到有價值有利于決策的信息。在應用這些指標時，應結合其它各方面的情況，以免得出片面的結論。

（1）現金流量結構分析。現金流量結構分析是指同一時期現金流量中不同項目的比較與分析，以揭示各部門在企業現金流量中的相對意義。包括流入結構分析，流出結構分析和流入流出比分析。流入結構分析分總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結構分析，通過流入結構分析可以得出各種現金流入項目的相對重要程度。流出結構分析也分為總流出的內部結構分析，通過流出結構分析可以得出各種流出項目的相對重要程度。流入流出比表明公司1元的現金流量可以為企業換回多少現金流入，該比值越大越好，越大反映收回現金能力越強。

（2）負債能力分析，是指企業償還各種債務本息的能力，一般包括短期償債能力分析和長期償債能以分析，傳統財務分析中，人們根據資產負載和利潤表來分析償債能力。即用流動資產與流動負債的比例來計算流動比率。這些計算有一定的局限性。其主要原因是作為流動資產主要成分的存貨并不能很快轉變現金，變現能力差，存貨用成本計價而不能反映變現凈值，各種固定資產是用歷史成本計價的，并不能代表其現實的價值和未來的能力。。因此，許多公司賬面上存在大量可用來償債的資產，但其現金支付能力卻很差，以至于無力償還再無而被迫破產。

①現金流流動負債。現金流動負債比=經營現金凈值流量/流動負債。這個比率越大，說明企業短期償債能力越強。

②強制性現金支付比例。強制性現金支付比例=現金流入總額/（經營現金流出量+可償還債務本息付現）

（3）獲取現金能力分析。獲取現金能力分析類似于獲得能力分析，指經營現金凈值流入和投入資源的比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產、凈資產等。

銷售現金比例=經營現金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現金，其數值越大越好，表明公司銷售收入的變現水平。

（4）盈利質量分析。盈利質量分析主要是分析凈現金流量與收益之間的比例關系。盈利質量分析=經營現金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關系。在一般情況下，該比例越大，表明企業盈利質量越高。如果該比例小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實現現金收入，即應收賬款和存貨擠占利潤在這種情況下即使企業贏利也可能發生現金短缺，嚴重是會導致企業破產。盈利企業破產的一個重要原因就在于企業的贏利質量低，企業空有贏利而沒有維持經營周轉所必須的現金。　

　　

經過對現金流量表的學習和認識，使我了解到，現金流量表對現代企業的重要性，它不但彌補了資產負債信息量的不足、了解企業籌措現金、生成現金的能力而且便于從現金流量的角度對企業進行考核。因此學好現金流量表將是我們財務工作者需要也是必須要學好的的重要一課。