上市公司盈余管理研究7(一)

上市公司盈余管理研究

[摘 要] 盈余管理是公司管理層為實現自身效用或公司市場價值最大化等目的，進行會計政策的選擇，從而調節公司盈余的手段。在我國特定的資本市場環境下，盈余管理的負面作用遠遠涵蓋其正面作用，上市公司過度盈余管理，造成會計信息失真，使得大小投資者無法看清公司的經濟實力及其發展前景，所以必須對過度盈余管理行為加以限制，規范市場經濟的行為。根據我國經濟市場以及上市公司的現狀，加強證券市場的監管是治理盈余管理問題的根本出路。

[關鍵詞] 上市公司 盈余管理 盈余管理策略 

開始

盈余管理概念及其特征

    （一）盈余管理概念

     盈余管理就是企業管理當局在遵循會計的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。

    （二）盈余管理特征

     對盈余管理基本特征的研究有助于把握盈余管理研究的內容和框架。根據前面的討論，盈余管理的基本特征包括：

     1、盈余管理的影響

     盈余管理其實是一個中性詞，本身并無好與壞之分。但盈余管理也是一把雙刃劍，對于不同的利益相關者以及企業發展來說，都是兩面性。一是盈余管理的積極影響：適度的盈余管理是一個企業管理不斷走向成熟的標志，是企業有關利益主體采取合法手段追求自身利益的舉措。這種調節盈余的行為體現了企業財務管理技術的成熟。允許濕度盈余管理的做法，也是對有關利益主體的尊重。二是盈余管理的消極影響：在會計準則允許范圍之內的盈余管理是合法的，但在我國由于相關制度及監管尚不完善，公司經理人盈余管理的”度“是難以控制盒把握的，因此盈余管理的消極影響也不言而喻。

     2、盈余管理的主體是企業管理當局

     盈余管理的主體是企業管理當局。從現有的研究不難發現，在盈余管理的每一幕“戲劇”中唱主角的無非就是公司的經理、部門經理和董事會。無論是會計辦法的選擇、會計方法的運用和會計估計的變動、會計方法的運用時點，還是交易事項發生時點的控制，最終的決定權都在他們手掌。當然會計人員也加入其中，但應看是配角。在這里，可以明確企業管理當局對盈余管理應當承擔的責任。

     3、盈余管理的客體

     盈余管理的客體主要是公認會計原則、會計方法和會計估計。此外，時間特別是時點的選擇也是盈余管理的對象之一。在研究盈余管理時，我們必須同時具有時間和空間觀念。但需要說明的是，盈余管理最終的對象還是會計數據本身。人們所說的盈余管理，最終也就是在會計數據上作文章。

     4、盈余管理的目的既明確又非常復雜

盈余管理是與公眾利益、中立性原則相矛盾的。我們也應該注意到，盈余管理的目的又非常復雜；而誰是盈余管理的收益者？上面提到管理的主體是企業管理當局，盈余管理照顧的私人利益較多的情形時企業管理當局的利益，如經理的分紅、認股權以及晉升機會等。即使盈余管理是企業管理當局的利益，但對每一個盈余管理的參與者來說也不是利益均沾的。且盈余管理的利益表現形式也十分復雜。有的是直接的經濟利益如分紅的增加，有的是職位晉升、股價飆升，會計數據的信號作業也常表現在這里。有的是立竿見影的，有的是要潛伏很長的時期。因此說明盈余管理的目的既明確又非常復雜。

    二、上市公司盈余管理的主要手段

   （一）利用資產減值準備調節盈余

近年來，八項資產減值準備的計提備受上市公司青睞，最主要的原因就在于計提的比例和數額關系到企業當年的盈利狀況，甚至有可能直接扭轉其趨勢。通常情況下，部分上市公式在業績較差時少提準備可以“潤色”業績，有的則在經營較好時多提準備，以便為隨后的會計期間做好“業績儲備”，致使八項計提以其“靈活性”和隨意性“成為許多上市公司隨心所欲的盈余管理手段。當然新的會計準則規定，減值損失一經確定，在以后會計期間不得轉回。可以轉回的資產僅僅包括應收賬款、存貨、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃中出租人未擔保余值等資產、采用公允價值后續計量的投資性房地產、未探明礦區權益。通過計提巨額資產減值使本年度一次虧足，為今后年度的巨額沖回打下基礎，以達到保牌、摘帽、實現盈利的目的。

   （二）利用資產重組調節盈余

資產重組是企業為了優化資產結構，完成產業調整，實施戰略轉移等目的而實施的產業置換或股權轉讓等行為。上市公司利用資產重組進行盈余管理的手段主要有：股份轉讓、資產置換、對外轉讓資產、對外收購兼并等。資產的轉讓和處置，包括轉讓和處置固定資產、無形資產、長期投資、短期投資、股權投資、在建工程等流動資產。上市公司通過資產的轉讓和處置，可以將不良資產轉讓給控股子公司；或者，上市公司將母公司的優資低價購入，而且不計財務費用。通過這種形式，上市公司一方面可以不付出任何代價的獲得母公司優質資產的使用權；一方面，還可以避免經營不良資產產生的損失或虧損。