公司會計報表的閱讀與分析(三)

                                                            
 單位：萬元
專業  上年同期  結構比重  本年實際  增長率  專業變動對總體
 指標增長的貢獻
移動通信GSM   4896     66.16%             6854          40%        26.46
移動通信CDMA  100      1.35%             200               100%        1.35
長途電信  1280     17.30%      1856    45%        7.78
數據通信  620      8.38%       961    55%        4.61
互聯網      280      3.78%       476    70%        2.65
本地電話 150      2.03%       195    30%        0.61
無線尋呼   74      1.00%        37  - 50%      - 0.50
 合計       7400        100%     10579  42.96%        42.96
顯然，表中各專業利潤增長變動對利潤總額都會產生影響，但結構比重和個別構成項目的增長率不同，對總體指標的影響程度（貢獻）是不同的。
除分析利潤結構項目增長變動的貢獻外，應用這個公式還可以廣泛應用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入結構比重和本期收入增長率的情況下，可以分析本公司收入增長使全公司的收入增長了多少，做出多少貢獻？
舉例2：已知本分公司上年度實現主營業務收入20億元，占全公司上年實現收入總額的比重為8%，又已知今年上半年本分公司的收入增長率為40%。
應用上述公式，可以分析本分公司對全公司收入增長貢獻為：
本分公司收入增長使全公司收入增長貢獻（百分點）=8%×40%=3.2%或3.2個百分點。
3、多因素變動分析
多因素變動分析，是指以某項指標為對象，從分析各相關因素變動對差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環替代法，也稱因素替代法。
所謂連環替代法，是通過順次逐個替代影響因素，計算各相關因素變動對指標差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應用如下：
假定某項財務指標P受a、b、c三個因素的影響，存在的計算關系為P=a×b×c，設基期指標
P0=a0×b0×c0,報告期指標P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標差異。
 報告期與基期數的差異P1- P0即為分析對象。應用連環替代法順次逐個地計算即可得出a、b、c三個因素變動分別對指標P變動的影響。需要說明，當分析某一個因素時，需將其余因素暫時當做不變的因素。
 已知，基數指標：                 P0=a0×b0×c0        ①
 第一次替代：假設a因素變動，用a[1 ]1替代a[0 ]0，則b、c因素保持基數不變。
                                  P2= a1×b0×c0        ②
 ②-①= P2- P0，其差額表示為a因素變動的影響。
 第二次替代：假定b因素又變動，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。
                                  P3= a1×b1×c 0       ③
 ③-②= P3- P2的差額，則表示為b因素變動的影響。
 第三次替代：假定c因素又變動，用c1替代c0后已經成為報告期指標。即：
                                  P1=a1×b1×c1        ④
 ④-③= P1- P3的差額，則表示為c因素變動的影響。
 將a、b、c三個因素變動的影響程度相加，應當恰好等于報告期與基期數的差異。即：
 ( P2- P0)+( P3- P2)+ （P1- P3）= P1- P0
 下面舉例說明連環替代法的具體應用。
 假定某分公司上半年共實現卡類IP電話收入3300萬元，比上年同期2424萬元增加收入876萬元。根據資料顯示，本期實現通話時長20000萬分鐘，上年同期為14962.96萬分鐘；本期資費為每分鐘0.3元,上年同期為每分鐘0.27萬元；本期售卡折扣價為55%，上年同期的售卡折扣價為60%。
 根據舉例數據，分別逐個分析通話時長、資費、折扣價因素較上年同期變動對收入總額差異的影響程度。
 已知        P0=14962.96(通話時長)×0.27(資費)×60%(折扣價)=2424(萬元)
               P1=20000(通話時長)×0.3(資費)×55%(折扣價)=3300(萬元)
             P1- P0=3300-2424=876(萬元)
 第一次替代: P2=20000×0.27×60%=3240
 第二次替代: P3=20000×0.30×60%=3600
 第三次替代: P1=20000×0.30×55%=3300
 P2- P0=3240-2424=816(萬元) 表示由于通話時長比上年同期增加,使收入增加816萬元;
 P3- P2=3600-3240=360(萬元)  表示由于資費水平比上年同期增加,使收入增加360萬元;
 P1- P3=3300-3600=-300(萬元) 表示由于折扣價格比上年同期下降,使收入減少300萬元.
 （P2- P0）+（P3- P2）+ （P1- P3）= P[1 ]1- P[0]0=816+360+(-300)=876(萬元) 表示為通話時長、資費、折扣價格三個因素變動的共同影響。
 多因素影響分析的對象很多，因素也可以是兩個、三個、四個或更多，要根據相關性做具體應用分析，都可以應用連環替代法去解析各因素變動對總指標變動的影響程度。
企業盈利能力分析
盈利能力是指企業通過經營活動獲取利潤的能力。企業的盈利能力增強，帶來的現金流入量越多，則給予股東的回報越高，償債能力越強，企業價值越大。
分析和評價企業盈利的指標有：
收入毛利率、收入利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率、資產保值增值率。
收入毛利率
收入毛利率是收入毛利與營業收入凈額之比。其中毛利等于營業收入凈額扣除成本后的差額。其計算公式為：
 收入毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入
 毛利水平反映了企業初始獲利能力，它是企業實現利潤總額的起點，可以表明對營業費用、管理費用、財務費用等期間費用的承受能力。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費用兩個因素對獲得利潤的影響。
收入利潤率
收入利潤率是實現的利潤總額與營業收入之比。其計算公式為：
 收入利潤率=利潤總額/主營業務收入
通過對收入利潤率的分析，可以了解企業每實現一元收入所獲得的利潤水平。
總資產報酬率
總資產報酬率是指實現的凈利潤（稅后利潤）與總資產平均占用額之比，指標反映了企業利用全部資源的獲利能力。其計算公式如下：
 總資產報酬率=凈利潤/總資產平均余額  或，
 總資產報酬率=收入凈利率×總資產周轉率
 由公式可以看出，總資產報酬率取決于凈利潤水平和總資產周轉速度。
凈資產收益率
凈資產收益率又指所有者權益收益率或股東權益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權益平均余額的百分比。其計算公式為：
    凈資產收益率=凈利潤/所有者權益平均余額
通過對該指標的分析可以揭示如下兩個方面：
⑴反映所有者投資的獲利能力；
⑵為企業的投資者提供了獲得投資回報情況的信息；
⑶反映企業經營者對受托資產經營成果。
資本保值增值率
資本保值增值率是指期末所有者權益余額與期初所有者權益余額的比率。它反映所有者權益保值或增值情況。其計算公式為：
      資本保值增值率=期末所有者權益余額/期初所有者權益余額
企業自身發展能力分析
企業自身發展能力，是指通過生產經營活動獲得收益的增長，以及用自身形成的資金取得發展趨勢的能力。自身發展能力分析，主要包括可持續發展能力分析、盈虧平衡分析等。
可持續發展能力分析
 可持續發展能力分析主要分析企業業務成長性和持續發展趨勢。一般用如下指標進行分析與預測。
 ⑴收入增長率
       收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額×100%
⑵凈利潤增長率
  凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額×100%
⑶總資產增長率
       總資產增長率=本期總資產增加額/起初資產總額×100%
⑷資本積累率
       資本積累率=本期所有者權益增加額/起初所有者權益×100%
⑸固定資產成新率
       固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值×100%
⑹平均遞增率或稱環比增長速度
 平均遞增率=n√（a*b）/(c*d)    -1
舉例分析:假定某分公司2000-2002年收入完成情況為
年度 實現收入 比上年增長率(環比)
2000(基期)   3200       ---
2001   5760     80%
2002(報告期)   9216     60%
根據例舉數據.代入計算公式,求得2002-2000年間的平均遞增率為69.7%。
  即:收入平均遞增率= √9216/3200    -1=0.697或69.7%
     式中觀察值n=2
發展趨勢分析
發展趨勢分析，是根據歷史數據及發展規律預測未來發展趨勢的分析方法。

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