貨幣政策對(duì)通貨膨脹的影響(二)

引起通貨膨脹的原因有多種，引起通貨膨脹的原因有多種，（1）直接原因：不論何種類型的通貨膨脹，其直接原因只有一個(gè)，即貨幣供應(yīng)過多.用過多的貨幣供應(yīng)量與既定的商品和勞務(wù)量相對(duì)應(yīng)，必然導(dǎo)致貨幣貶值、物價(jià)上漲，出現(xiàn)通貨膨脹。（2）深層原因：①需求拉上.即由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中總需求過度增加，超過了既定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給而引發(fā)通貨膨脹。在我國，財(cái)政赤字、信用膨脹、投資需求膨脹和消費(fèi)需求膨脹常常會(huì)導(dǎo)致我國需求拉上型通貨膨脹的出現(xiàn)。我國1979年至1980年的通貨膨脹的成因即是由財(cái)政赤字而導(dǎo)致的需求拉上。②成本推動(dòng)，即由于提高工資或市場(chǎng)壟斷力量提高生產(chǎn)要素價(jià)格致使生產(chǎn)成本增加而引發(fā)通貨膨脹。其中，由于提高工資而引致的生產(chǎn)成本增加又稱工資推動(dòng)，由于生產(chǎn)要素價(jià)格壟斷而導(dǎo)致的生產(chǎn)成本增加又稱利潤推動(dòng)。③結(jié)構(gòu)失調(diào)。即由于一國的部門結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)而引發(fā)通貨膨脹。我國由于存在著較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)問題，因而結(jié)構(gòu)失調(diào)型通貨膨脹在我國也時(shí)有發(fā)生。④供給不足。即在社會(huì)總需求不變的情況下，社會(huì)總供給相對(duì)不足而引起通貨膨脹。“文化大革命”期間我國發(fā)生的隱蔽型通貨膨脹很大一部分原因即是社會(huì)生產(chǎn)力遭到嚴(yán)重破壞，商品供給嚴(yán)重匱乏而致。⑤預(yù)期不當(dāng)。即在持續(xù)通貨膨脹情況下，由于人們對(duì)通貨膨脹預(yù)期不當(dāng)（對(duì)未來通貨膨脹的走勢(shì)過于悲觀）而引起更嚴(yán)重的通貨膨脹。⑥體制因素。由于體制不完善而引起的通貨膨脹。但我們堅(jiān)持通貨膨脹的原因是貨幣發(fā)行量過。

 1.執(zhí)政者本身就存在者增發(fā)貨幣的內(nèi)在沖動(dòng)。執(zhí)政者作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)理性人，往往回出現(xiàn)道德背離，當(dāng)他將本屆政府的利益看做第一位，就很容易留個(gè)爛攤子給下一屆政府。通過犧牲抑制通貨膨脹帶來利益。以未來的經(jīng)濟(jì)衰弱為代價(jià)。當(dāng)他獲得了名譽(yù)，通貨膨脹再嚴(yán)重都不會(huì)影響他。

2.政府開支的增加。當(dāng)政府收入相對(duì)穩(wěn)定，但因各種原因開支增加時(shí)，必須重新籌措資金來應(yīng)用于日益擴(kuò)大的開支。政府一般會(huì)采用增加貨幣量遞補(bǔ)政府支出的辦法，這樣即有可能增加政府支出，有為選民提供吸引人的東西，無需為此表決稅提案，也無需向公眾借債。

3.充分就業(yè)政策。人們對(duì)失業(yè)比對(duì)通貨膨脹懷有更大的戒心，為討好公眾政府一方面制定不恰充分就業(yè)目標(biāo)，另一方面采用增加貨幣數(shù)量來提高就業(yè)，經(jīng)濟(jì)一旦衰退，政府就實(shí)行通貨膨脹來刺激。

4.中央銀行錯(cuò)誤的貨幣政策。擴(kuò)大就業(yè)的唯一手段就是增加貨幣供應(yīng)量，使商業(yè)銀行有能力進(jìn)行更大規(guī)模的貸款，但這樣無法保持長期的充分就業(yè)，卻帶來了通貨膨脹

三、我國貨幣政策存在的問題

（一）相關(guān)配套政策缺位，金融機(jī)構(gòu)體系和市場(chǎng)體系功能發(fā)揮乏力

在基層央行貫徹實(shí)施貨幣政策的過程中，基于央行與地方政府對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)存在著認(rèn)識(shí)上的差別，政府相關(guān)配套政策通過其他途徑影響金融的行為仍然存在。特別是近年來個(gè)別地方保護(hù)主義的存在，導(dǎo)致企業(yè)逃廢金融債務(wù)的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，尤其是部分企業(yè)在改制中的失范行為直接造成銀行不良資產(chǎn)的不斷增加，加之金融維權(quán)的司法和執(zhí)法環(huán)境欠佳、缺乏有效的失信懲戒機(jī)制，在一定程度上降低了金融支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。這些問題的存在，使得金融機(jī)構(gòu)體系和市場(chǎng)體系的功能發(fā)揮受到了嚴(yán)重制約。  

（二）商業(yè)銀行高度集中的信貸管理體制，制約了金融對(duì)中小企業(yè)的支持

近年來，各商業(yè)銀行為爭取更好的收益和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)普遍上收信貸管理權(quán)限，據(jù)調(diào)查，各商業(yè)銀行信貸策略普遍傾向于“大城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”，同時(shí)向基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)信貸傾斜，對(duì)中小企業(yè)信貸投入較少。調(diào)查表明：××區(qū)金融機(jī)構(gòu)前20名貸款大戶貸款余額為22億元，占貸款總額的23%。此外，商業(yè)銀行內(nèi)部管理機(jī)制較為僵化，權(quán)利與義務(wù)不均衡。貸款終身責(zé)任制要求信貸人員對(duì)新增貸款負(fù)有 100% 收貸收息的責(zé)任，而相關(guān)的貸款營銷激勵(lì)機(jī)制卻不健全，這種權(quán)責(zé)不對(duì)稱的信貸管理制度，嚴(yán)重抑制了信貸人員貸款營銷的積極性。××市截至××年6月，國有商業(yè)銀行各項(xiàng)存款比年初增加了12.01億元，而各項(xiàng)貸款比年初僅增加0.087億元。

（三）部分貨幣政策削弱了基層央行貨幣政策的調(diào)控能力

再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具是基層央行調(diào)控的主要手段，對(duì)解決金融機(jī)構(gòu)短期頭寸不足、發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要作用。但從2001年開始，我市再貼現(xiàn)的額度和辦理權(quán)限已全部上收。而央行的“窗口指導(dǎo)”職能作用發(fā)揮有限，客觀上只是一種道義勸說，缺乏量化和硬性限制，約束力不強(qiáng)，進(jìn)而削弱了基層央行傳導(dǎo)貨幣政策的調(diào)控能力。  

（四）金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，業(yè)務(wù)開展緩慢

發(fā)展金融市場(chǎng)，是中央銀行實(shí)施宏觀調(diào)控的重要操作平臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)資金合理配置的重要途徑。××市金融市場(chǎng)發(fā)展較慢，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個(gè)人的資金融通主要通過銀行信貸資金解決。商業(yè)銀行債券市場(chǎng)的準(zhǔn)入一般由商業(yè)銀行總行將準(zhǔn)入資格下放到分行一級(jí)，市、縣支行沒有準(zhǔn)入資格。商業(yè)銀行上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的資金管理比較嚴(yán)格，市、縣支行的閑置資金主要通過系統(tǒng)內(nèi)上存。而真正急需資金的農(nóng)村信用社不能通過有關(guān)的渠道獲得資金，非全國銀行間市場(chǎng)成員貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)開展情況為零。從我市情況看，目前網(wǎng)上拆借業(yè)務(wù)、債券交易業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國債交易、債券結(jié)算代理等業(yè)務(wù)至今尚未開展。

貨幣政策的目標(biāo)只能以穩(wěn)定貨幣為主。只有穩(wěn)定貨幣，才能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，為社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，保持正常的秩序。才能保障其他經(jīng)濟(jì)政策的貫徹執(zhí)行，為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)奠定基礎(chǔ)。

（五）改革貨幣政策

1.調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量