談企業并購財務風險與防范01(一)

目    錄

引言....................................................1

企業并購的財務風險......................................1

1.1企業并購是一種投資行為...................................2

1.2企業并購是一種特殊的投資行為.............................2

1.3企業并購的價值目標不僅僅是保證沒有債務上的風險...........2

三、并購財務風險的劃分及分析.................................2

2.1企業價值評估的風險..................................2

2.2融資風險..................................3

2.3支付風險..................................4

三、企業并購財務風險的控制...............................4

四、結束語..............................6

致   謝.............................6

談企業并購財務風險與防范

引言

企業的并購是指企業之間的合并和收購行為。企業合并是指兩家或兩家以上企業組成一家公司。收購是指企業通過現金或股權方式收購其他企業產權的交易行為。合并和收購兩者密不可分，所以收購和合并通常統稱為并購，指在市場機制作用下企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權交易活動。企業的并購是其資本運營的重要方式，是實現企業資源的優化、產業結構的調整與升級的重要途徑。企業并購雖可為企業帶來諸如規模經濟、資源配置、組合協同等效應，同時它也是一種高風險經營活動，風險貫穿于整個并購活動的始終。本文重點通過對企業并購財務風險的界定，剖析，對企業并購財務風險的控制與防范提出了建議，以期降低并購風險，提高企業并購活動的成功率。

企業并購的財務風險

財務風險是指在一定時期內，為并購融資或因兼并背負債務，而使企業發生財務危機的可能性。企業并購往往需要大量資金的支持，并購者有時用本公司的現金或股票，有時則利用賣方融資杠桿購并等債務支付工具，通過向外舉債來完成購并。無論利用何種融資途徑，均存在一定的財務風險。從風險來看，“由融資決策引起的償債風險”，這個核心問題的確存在；但融資決策并不是引起財務風險的惟一原因。

企業并購是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購后的企業財務狀況。

企業并購是一種特殊的投資行為，從策劃設計到交易完成，各種價值因素并不能馬上在短期財務指標上得到體現，而必須經過一定的整合和運營期，才能實現價值目標。

企業并購的價值目標下限也決不僅僅是保證沒有債務上的風險，而是要獲取一種遠遠超過債務范疇的價值預期目標，實現價值增值