上市公司財務狀況評價及分(二)

　　3、有利于投資者、債權人和其他有關各方掌握企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，進而分析企業的盈利能力、償債能力、投資收益、發展前景等，為他們投資、貸款和貿易提供決策依據。

　　4、有利于滿足財政、稅務、工商、審計等部門監督企業經營管理。通財務報表可以檢查、監督各企業是否遵守國家的各項法律、法規和制度，有無偷稅漏稅的行為。

（二）、財務狀況分析的目的

1、掌握企業生產經營的規律性。企業的生產經營活動，隨著生產的發展、業務量的大小等遵循一定的規律性。不同的行業，由天蓁一產銷售的不同特點，對資金的占用、需求遵循不同的規律。比如商業企業，日常現金收支量大，商品周轉達頻繁，而設備制造企業每筆業務資金需求量大，資金周轉慢、需要的運營資金多，等等。財務分析就是要通過對有關數據進行分析從而掌握資金運動的這種規律性，做到心中有數。一個營業額為1億元的服裝公司，它的存貨、流動資產、因定資產之間的合理比例應該是多少?結構不合理可能產生的問題是什么?既使在同一行業，也由于產品品種、經營規模和管理水平的不同，而對資金的需求和運用不著不同的特點和規律。財務分析，就是要掌握和認識企業生產經營中資金運動的變化規律，為企業的財務管理和生產經營服務。

                                        

 2、了解企業的經營管理現狀和存在的問題。企業生產經營的規律性，具體反映在財務分析指標的各項數值中。通過指標數值的比較，可以發現經營管理問題，找出差距，為企業的經營決策服務。例如，資產負債率為85%，說明企業的資金只有15%是所有者的資金。企業現金支付能力為負，說明企業面臨支付危機，必須進行短期融資活動，等等。通過財務分析，可以及時診斷企業的“健康”狀況，為企業的決策和日常管理服務。   

3、弄清企業的優勢和弱點，做到知已知彼，為企業在市場上開展競爭和制定發展戰略服務。企業的優勢和弱點，反映在企業償債能力、收益能力、發展潛力等各項指標數值上。一個服裝企業，一個家電企業，或者在同一行業規模不同的企業，即使它們的年營業額和年末存貨都分別是1億和2000萬元，但它們所揭示的財務狀況、經營成果和企業所具有的優勢和劣勢，則很不同。通過分析有關指標，可認清企業的優和弱點，制定經營管理策略和發展戰略。同時，通過比較、分析這些指標，還可弄清競爭對手的優勢和弱點，以便采取有效的競爭策略。

（三）、財務狀況分析的基本方法 

     基本方法有趨勢分析、結構分析、對比分析、因素分析、比率分析法幾種。

  趨勢分析：趨勢分析法是通過觀察連續數期的財務報表?比較各期的有關項目金額，分析某些指標的增減變動情況?在此基礎上判斷其發展趨勢?從而對未來可能出現的結果作出預測的一種分析方法運用趨勢分析法?報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢?判斷這種趨勢是否有利并對企業的未來發展作出預測。

    結構分析：結構分析是在同一企業財務報表分析報表內部各項目之間進行比較，以某一關鍵項目的金額為１００％，將其余項目與之相比，以顯示各項目的相對地位，分析各項目的比重是否合理。以這種百分比表示的企業財務報表分析報表，也稱為共同企業財務報表分析報表，對應于我們平時以絕對數額表示的企業財務報表分析報表。

   對比分析：對本公司不同時期的財務報表進行比較分析，可以對公司持續經營能力、財務狀況變動趨勢、盈利能力作出分析，從一個較長的時期來動態地分析公司狀況。與同行業其他公司進行比較分析可以了解公司各種指標的優劣，在群體中判斷個體。使用本方法時常選用行業平均水平或行業標準水平，通過比較得出公司在行業中的地位，認識優勢與不足，真正確定公司的價值

  因素分析：因素分析法是通過分析影響財務指標的各項因素及其對指標的影響程度，說明本期實際與計劃或基期相比較發生變動的主要原因以及各變動因素對財務指標變動的影響程度的一種分析方法。

  比率分析：比率分析是在同一張財務報表的不同項目或不同類別之間，或在不同財務報表的有關項目之間?用比率來反映它們互相之間的關系，據以評價企業的財務狀況和經營業績?并找出經營中存在的問題和解決辦法。

（四）、財務狀況分析與評價體系

   財務狀況分析的目的主要在于，考察和了解企業財務狀況的好壞，促進企業加強資金管理，經常保持合理的資金分布與良好的資金循環，保證企業經營的順利發展。在對企業的財務狀況、經營績效和發展潛力等進行分析與評價時，把有關財務指標與非財務指標、動態指標與靜態指標以及有關企業有形資產和知識資產資料等進行有機結合，既可以避免對企業評價有失偏頗，又從整體上對企業的狀況有一個比較清晰的了解和認識，有利于外部投資者和企業管理者作出正確的決策。

傳統的財務綜合評價方法，如杜邦法等，只涉及財務指標，不適應現代企業績效評價的要求，無法對非財務因素進行有效的計量與評價。如何將定性指標納入企業財務評價體系，對企業進行有效的、全面的評價，也是當今一個非常重要的研究課題，比如我國財政部等五部門聯合頒布的《國有資本金績效評價規則》等文件，在原來的評價體系的基礎上增加了8個指標，專門對影響績效評價的非計量因素進行定性分析；還有企業績效的模糊綜合評判法等分析方法，對妥善地解決這一問題起到了很好的推動作用。

三、上市公司財務狀況評價及分析

（一）、財務分析的方法介紹

  1、比較分析。對本公司不同時期的財務報表進行比較分析，可以對公司持續經營能力、財務狀況變動趨勢、盈利能力作出分析，從一個較長的時期來動態地分析公司狀況。與同行業其他公司進行比較分析可以了解公司各種指標的優劣，在群體中判斷個體。使用本方法時常選用行業平均水平或行業標準水平，通過比較得出公司在行業中的地位，認識優勢與不足，真正確定公司的價值。

2、趨勢分析。趨勢分析法是通過觀察連續數期的財務報表?比較各期的有關項目金額?分析某些指標的增減變動情況?在此基礎上判斷其發展趨勢?從而對未來可能出現的結果作出預測的一種分析方法運用趨勢分析法?報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢?判斷這種趨勢是否有利并對企業的未來發展作出預測。

3、因素分析。因素分析法是通過分析影響財務指標的各項因素及其對指標的影響程度?說明本期實際與計劃或基期相比較發生變動的主要原因以及各變動因素對財務指標變動的影響程度的一種分析方法。

4、比率分析。比率分析是在同一張財務報表的不同項目或不同類別之間，或在不同財務報表的有關項目之間?用比率來反映它們互相之間的關系，據以評價企業的財務狀況和經營業績?并找出經營中存在的問題和解決辦法。

  （二）、財務比率分析

1、資本結構分析。

   主要是研究流動資產與總資產之間的比例關系，反映這一關系的一個重要指標是流動資產率，其公式為：流動資產率=流動資產/總資產。流動資產率越高，說明企業生產經營活動越重要，其發展勢頭越旺盛；也說明企業當期投入生產經營活動的現金，要比其它時期、其它企業投入的多；此時，企業的經營管理就顯得格外重要。

除了對流動資產進行分析研判外，資產結構的分析還包括對無形資產增減，及固定資產折舊快慢的分析。無形資產不斷增加的企業，其開發創新能力強；而固定資產折舊比例較高的企業，其技術更新換代快。