關于學習我國中小企業融資渠道解決途徑的體會(一)

關于學習我國中小企業融資渠道解決途徑的體會

    在 “穩增長、調結構、促改革、惠民生”的大背景下，我國中小企業得到了迅猛的發展，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用。如充當經濟增長引擎、創造就業機會、增加農民收入、轉移農村富余勞動力、活躍市場以及優化調整產業結構等方面發揮越來越重要的作用。現在，我國中小企業占全部企業數的90%以上，工業總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。但是，最近幾年，我國中小企業的發展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業進一步發展的最重要的因素是中小企業在融資方面往往會遭到歧視。與大型企業相比中小企業融資渠道狹窄、融資數量少、融資結構不合理、融資成本高、融資方式以及融資可得性等方面都處于與其經濟貢獻不相符的劣勢。如對工業增加值貢獻率不到30%的國有企業占用了70%以上的銀行貸款，但創造了70%的國民生產總值的非國有企業只獲得30%的銀行貸款。如果這種現象得不到充分改善，中小企業將難以持續快速發展，會直接影響整個國民經濟的發展。世界一些發達國家和地區，中小企業在其國民經濟中的比重都相當高，如美國、英國、日本的國民經濟中中小企業的比重都超過90%。　

    一、融資渠道的概述與內容

所謂融資渠道是指企業從哪些渠道可以得到融資。企業的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩個渠道,其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分；外源融資即企業的外部資金來源部分,主要包括直接融資和間接融資兩類方式。直接融資是指企業進行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發等股權融資活動,所以也稱為股權融資；間接融資是指企業資金來自于銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動,所以也稱為債務融資。

　　

二、中小企業融資的現狀與融資渠道 

    2.1 中小企業融資現狀和問題

    (1).中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業內源融資比重過高，外源融資比重過低；

    (2).銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；

(3).親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用，但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系建設的差異，非正規金融在江浙、中西部地區發育程度差異極大；

(4).中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源——不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持；

(5).資產規模是決定企業能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素。　　

　

2.2  中小企業融資難的原因

    (1).我國缺乏對中小企業融資的政策扶持。

    (2).我國缺乏專門的金融管理機構 。

    (3).中小企業經營穩定性差，增加了銀行的信貸風險。

    (4).中小企業可用于抵押擔保的資產不足 。

    (5).中小企業信用等級低，貸款成本高，銀企關系惡劣 。

    2.3   中小企業多渠道融資分析

從企業規模分析，小企業受自身條件所限更多地偏好于直接融資方式，并以民間借貸包括企業間借貸為主。有一定規模的企業由于完成了一定程度的原始積累，具備了一定的資金實力，主要尋求間接融資方式，并以銀行貸款為主。規模較大、持續盈利能力較強、發展前景好的企業以股權融資為主。

　　從企業發展階段分析，在創業階段，企業主要依靠直接融資；在發展階段，以間接融資為主，直接融資為輔；在成熟階段，企業則又會選擇高一層次的直接融資方式，開展大規模的股權融資或債券融資。