稅收籌劃(二)

企業籌資，是指企業做為籌資主體根據其生產經營、對外投資和調整資本結構等需要，通過籌資渠道和金融市場，采取適當的籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的活動。任何企業開展生產經營活動，都必須具備一定數量的資金，用于購置原料、支付各種費用、進行研發活動、擴大經營規模等。因此，籌資管理是企業財務管理中一項最基本的內容。

企業的財務活動是以籌集企業必需的資金為前提的，企業的生存與發展離不開資金的籌措。企業籌集和使用資金，是要支付代價(即資本成本)的。根據企業價值最大化的目標要求，企業必須降低籌資中的資本成本。企業籌集資金可以采取多種方式，從納稅角度看，不同的籌資方式對應不同的籌資渠道，企業最終所承擔的稅負也不相同，取得的稅后收益也有差別，這便為企業在籌資決策中運用稅收籌劃提供了可能。

隨著市場經濟的不斷發展，企業的經營規模不斷擴大，企業自身擁有的資金已不能滿足其生存和發展的需要。企業必須根據其生產經營、對外投資及調整資本結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用一定的籌資方式，經濟有效地籌集企業所需的資金。

企業籌資的方式

企業的籌資方式多種多樣，不同的資金來源具有不同的資本成本。為了以較少的支出取得所需資金，企業必須分析各種籌資方式下資金成本的高低，并加以合理的配置。由此可見資本成本在企業籌資決策中具有重要的作用。

企業在籌資中，必須認真地選擇籌資渠道和籌資方式，根據不同籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等進行綜合考慮。

籌資方式是企業取得資金的具體形式。在市場經濟中，企業籌資方式總的來說有兩種：

1.內源籌資方式，即企業將自己的留存收益和折舊轉化為投資的過程；

2.是外源籌資方式，即吸收其他經濟主體的資金，以轉化為自己投資的過程。

隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內源籌資已很難滿足企業的資金需求，外源籌資已逐漸成為企業獲取資金的重要方式。目前企業外源籌資方式主要有以下幾種：發行股票、發行債券、銀行借款、商業信用、融資租賃、吸收直接投資等。

在對企業籌資活動進行稅收籌劃的過程中，必須綜合考慮采取該方案是否能給企業帶來正收益。只有當籌劃方案帶來的當期收益大于當期費用支出時，或是雖然該籌劃方案帶來的當收益小于當期支出，但是該方案符合企業的長遠利益時，該項稅收籌劃方案才是可行的。

企業籌資活動中的稅收籌劃

權益資本籌資中的稅收籌劃

企業自我積累是指企業在實現自己稅后利潤的前提下，將獲得的利潤逐年進行投資，在企業自我積累籌資方式中，資金的使用者和所有者合二為一，因此稅收難以分攤和抵消，難以進行納稅籌劃。而且，將企業自我積累資金投入生產經營之后，稅負全部需要由企業自負。這種籌資方式積累速度比較慢，不適應企業規模的迅速擴大，經過征稅的利潤再投資獲利仍要征稅，即存在著雙重征稅問題。因此，無論從避稅效果還是企業承擔的稅負來看，此種籌資方式都不是最佳選擇。

當公司決定采用發行普通股籌集資金時，從節稅的角度考慮首先要確定公司注冊資本的最低限額，因為注冊資本的大小與稅負有很大關系。如果確定的注冊資本較小，而所需資金較多時，公司可通過籌集部分債務資本來解決所需資金。雖然注冊資本的大小對債務資本的籌集會有一定的影響，但公司可以通過改進管理方法提高公司投資收益率來增加投資者信心，以便籌集到足夠的債務資本，這樣負債的利息作為稅前扣除的項目，就可享受所得稅收益。

債務資本籌資中的稅收籌劃

借款籌資主要是向金融機構進行融資，其成本主要是支付的利息。對企業來講，借款籌資具有一定的抵稅作用，即企業歸還利息后，利潤有所減少，所得稅稅負將有所下降。特別是稅前還貸政策，其本質就是用財政的錢還貸款，企業的實際稅負更是大大降低。因此，利用貸款從事生產經營活動是企業減輕稅負、合理避稅的一個很重要的途徑。

1.銀行借款的稅收籌劃

在當今我國經濟環境之下，銀行借貸款是企業籌集資金的有效途徑，企業通過技術改良和支柱產業規劃等工作可以向銀行的地方政府籌集相應的預算經費，但借貸款的規模要視企業抵押和信用評級來規定。在這樣的情況下，國家政策貸款和普通貸款的申請和利用就需要銀行借貸款的稅收籌劃工作來進行相應的稅收籌劃工作。根據我國稅法規定，企業向金融機構的借貸利息的支出按照實際產生額進行收稅，向非金融機構的借貸款不高于金融機構同類和同期的利率計算金融以內的數額進行相應的扣除，白藥之樣的情況下我們可以充分利用企業的財務功能，加快企業借貸規模，加強企業的稅收籌劃工作。

向銀行借款的成本主要是利息。銀行借款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用，如果企業能夠與銀行達成某種協議，由銀行提高借款利率，使企業計入成本的利息費用提高，可以降低企業的稅負。銀行也可以某種形式將獲得的高額利潤返還給企業或為企業提供更便利的貸款，達到節稅的目的。

2.借款費用的稅收籌劃

借款費用是指企業因借款而發生的利息、折價或溢價的攤銷和輔助費用以及因外幣借款而發生的匯兌差額。在企業生產經營期間，凡是與固定資產購建有關的借款費用，在固定資產達到預定可使用狀態之前應予以資本化，計入固定資產成本，而之后予以費用化，計入當期費用。

計入固定資產成本的借款費用，須通過計提折舊的方式分期沖減以后各期應稅收益，而費用化的借款費用一次性抵減當期應稅收益，從財務管理的角度看，由此可以獲得資金的時間價值。因此，企業應在借款費用一定的情況下，盡可能加大計入費用化的份額，獲得相對的節稅收益，即企業應盡可能縮短固定資產的購建期間。

企業籌資活動中的稅收籌劃風險

稅收籌劃風險形成原因

所謂稅收籌劃風險，是納稅人在進行稅收籌劃時因各種因素的存在，無法取得預期的籌劃結果，并且付出遠大于收益的各種可能性。通俗地講就是稅收籌劃活動因各種原因失敗而付出的代價。由于稅收法規具有時效性，再加上經營環境因素及其他因素的錯綜復雜，使其具有不確定性，蘊涵著較大的風險。

對于企業籌資來說，由于籌資活動中的稅收籌劃是一種綜合性非常強的財務活動，它涉及到稅法，會計，金融等相關知識，企業在籌劃過程中只要有一方面出了偏差就會導致整個籌劃方案的失敗，所以企業籌資活動中稅收籌劃在給企業帶來稅收利益的同時也蘊含著一定的風險。

稅收籌劃風險控制

由于籌資活動中稅收籌劃目的的特殊性，其風險是客觀存在的，但也是可以防范和控制的。應從下面幾個方面防范和控制籌劃風險。