中國上市公司股利政策穩定性與信號傳遞研究

財務管理本篇論文包括:開題報告,中英文摘要,論文,目錄,文獻綜述,大綱 論文編號:CW014   字數:7571,頁數:21

目  錄

－、股利政策的信號傳遞理論 .............................7
二、中國股利政策的不穩定性 .............................8
（一）、股利支付形式的穩定性分析........................ 9
（二）、股利支付數量的穩定性分析 ........................11
三、中國上市公司股利政策的信息內涵 ......................12
（一）、研究樣本與數據 .................................12
 1、樣本選取的原則 .....................................12
 2、關于樣本的幾點說明 .................................13
（二）、實證研究 .......................................13
 1、研究假設 ...........................................13
 2、研究檢驗 ...........................................13
四、結論 ...............................................15
（一）、國有股“一股獨大”現象嚴重 .......................16
（二）、公司治理結構不完善,缺乏對股利政策的長遠規劃 .......16
（三）、證券市場尚不規范 ................................16
附錄 .................................................. 18
文獻綜述 ...............................................25
參考文獻 ...............................................33
致謝 ...................................................35

摘  要
股利分配政策是公司財務管理的核心內容之一。股利信號傳遞理論認為，股利能夠傳遞公司未來盈利能力的信息，給投資者傳遞一些公司未來預期的信息。然而中國上市公司的股利政策普遍存在不穩定性，這使得股利政策的信號傳遞理論在中國的應用與西方國家存在區別。本文通過相關的檢驗統計方法來進行顯著性論證，得出與成熟資本市場國家的股利政策信息內涵不同,我國上市公司股利政策變動并不反映企業未來盈余的變化,只與公司當年的盈利狀況有關，因此建議投資者在利用股利政策來決定投資決策時應慎用這些信息。
關鍵字：上市公司，信號理論，股利政策

Abstract
Dividend policy is the one of the key point of company's financial management。Dividend Signal theory states that the dividend policy can tell the information about the company’s future profit. But in China, the listed companies’ dividend policy is not stable, which leads the difference between the usage of the Dividend Signal theory in Western countries and in China. This article demonstrate the usage of the signal theory in China through some Statistic software, then get the conclusion that the change of dividend can not tell the company’s future information, it just has relationship with the company’ profit at that year.
Key words: listed company, dividend policy, signal theory